Mỹ - Trung nối lại đối thoại cấp cao, thị trường chờ tín hiệu tích cực

Cuộc gặp diễn ra trong bối cảnh căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn ở mức cao do tranh chấp thương mại, các biện pháp hạn chế công nghệ, vấn đề Đài Loan và áp lực lạm phát gia tăng từ xung đột Iran.

Giới đầu tư hiện tập trung vào khả năng Mỹ và Trung Quốc có thể đạt được một số bước hạ nhiệt căng thẳng thay vì một thỏa thuận thương mại toàn diện. Thị trường kỳ vọng hai bên có thể xem xét giảm hoặc tạm dừng áp thêm thuế quan, nối lại đối thoại kinh tế cấp cao và thúc đẩy Trung Quốc tăng mua hàng hóa Mỹ như nông sản, năng lượng và sản phẩm công nghiệp. Ngoài ra, các phát biểu mềm mỏng hơn liên quan đến kiểm soát xuất khẩu và trừng phạt cũng được xem là tín hiệu tích cực cho thị trường.

Dù vậy, khả năng đạt được một thỏa thuận thương mại quy mô lớn vẫn bị đánh giá thấp do cạnh tranh chiến lược giữa Washington và Bắc Kinh vẫn rất sâu sắc.

Công nghệ tiếp tục là tâm điểm của các cuộc đàm phán. Nhà đầu tư đang theo dõi liệu Mỹ có nới lỏng hoặc trì hoãn các hạn chế xuất khẩu chip bán dẫn sang Trung Quốc hay không, đặc biệt là đối với dòng chip AI H200 của Nvidia. Các cuộc thảo luận cũng được cho là xoay quanh chip AI, đất hiếm, pin xe điện và các khoáng sản chiến lược.

Nếu xuất hiện tín hiệu nới lỏng kiểm soát công nghệ, cổ phiếu công nghệ châu Á và nhóm doanh nghiệp liên quan đến bán dẫn có thể tăng mạnh.

Một nội dung quan trọng khác là giảm rủi ro địa chính trị liên quan đến Đài Loan. Hai bên có thể xem xét khôi phục các kênh liên lạc quân sự, đồng thời đưa ra cam kết tránh leo thang căng thẳng quanh eo biển Đài Loan. Ngay cả những tín hiệu hợp tác mang tính biểu tượng cũng có thể hỗ trợ tâm lý thị trường toàn cầu.

Bên cạnh đó, vấn đề ổn định tiền tệ và thị trường tài chính cũng được chú ý trong bối cảnh USD biến động mạnh và lo ngại lạm phát gia tăng. Trung Quốc được cho là muốn tránh để đồng nhân dân tệ giảm giá quá mạnh, trong khi phía Mỹ có thể tìm kiếm cam kết hạn chế phá giá tiền tệ để cạnh tranh thương mại.

Những tín hiệu ổn định từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ có ảnh hưởng lớn đến thị trường ngoại hối châu Á, các thị trường mới nổi và tâm lý rủi ro toàn cầu.

Nếu hội nghị đạt được tiến triển tích cực và hai bên phát đi thông điệp hòa dịu, thị trường chứng khoán, cổ phiếu công nghệ, nhóm xuất khẩu châu Á và các tài sản mang tính chu kỳ có thể hưởng lợi.

Kịch bản được đánh giá có khả năng cao nhất hiện nay là hai bên duy trì đối thoại mang tính xây dựng nhưng chưa đạt được nhiều kết quả cụ thể. Trong trường hợp đó, thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi phục ngắn hạn trước khi nhà đầu tư quay lại tập trung vào lạm phát, giá dầu và triển vọng chính sách của Fed.

Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ hoặc xuất hiện những phát biểu cứng rắn liên quan đến thuế quan hay Đài Loan, dòng tiền có thể quay lại các tài sản phòng thủ như USD, vàng và trái phiếu chính phủ Mỹ.