Cook chuẩn bị kiện Trump, Ấn Độ bị áp thuế, thị trường trầm lắng

Tổng quan thị trường

Thị trường tiền tệ trong phiên châu Á nhìn chung khá yên ắng, với các đồng tiền chủ chốt duy trì biên độ hẹp dù chứng khoán có phần biến động. Chứng khoán Mỹ đêm qua nỗ lực phục hồi nhưng lực mua yếu, trong khi các sàn châu Á giao dịch kém tích cực. Việc thiếu vắng dữ liệu kinh tế quan trọng khiến dư luận chính trị và chính sách trở thành yếu tố định hướng.

Tâm điểm chú ý vẫn là diễn biến căng thẳng xoay quanh Fed. Thống đốc Lisa Cook đang chuẩn bị khởi kiện để phản đối nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm bãi nhiệm bà khỏi Hội đồng. Luật sư của Cook mô tả động thái này là bất hợp pháp, không có cơ sở thực tiễn hay pháp lý, và cam kết theo đuổi đến cùng tại tòa án.

Fed cũng ra thông cáo nhấn mạnh tính độc lập thể chế, khẳng định nhiệm kỳ của các thống đốc kéo dài 14 năm và không thể bị bãi nhiệm dễ dàng. Cơ chế này, theo Fed, nhằm bảo đảm chính sách tiền tệ được hoạch định vì “lợi ích lâu dài của người dân Mỹ.”

Tuy nhiên, Trump cho biết ông đã có người thay thế Cook và dự kiến sẽ sớm giành được đa số trong Hội đồng Fed “trong thời gian ngắn.” Những phát biểu này càng làm gia tăng lo ngại về sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ, phủ bóng lên cuộc họp ngày 16–17/9 tới.

Về thương mại, quyết định tăng gấp đôi thuế nhập khẩu từ Ấn Độ của Trump đã chính thức có hiệu lực. Thuế đối với nhiều mặt hàng – từ dệt may, giày dép, đá quý đến nội thất và hóa chất – nay lên tới 50%, thuộc nhóm mức áp thuế cao nhất từ Washington. Động thái này phản ánh biện pháp trừng phạt liên quan đến việc Ấn Độ tiếp tục mua dầu từ Nga.

Bộ Thương mại Ấn Độ chưa đưa ra phản ứng chính thức. Tuy nhiên, một quan chức cho biết các doanh nghiệp xuất khẩu bị ảnh hưởng sẽ nhận hỗ trợ tài chính và được khuyến khích mở rộng sang các thị trường khác như Trung Quốc, Mỹ Latinh và Trung Đông.

Trong bối cảnh đó, USD đang là đồng mạnh nhất. AUD đứng thứ hai nhờ số liệu lạm phát vượt kỳ vọng, theo sau là CAD. Ngược lại, Euro giảm sâu nhất, kế đến là JPY và CHF, trong khi GBP và NZD dao động ở mức trung lập.

Tại châu Á, Nikkei tăng 0.30%. HSI của Hồng Kông giảm -1.17%. SSE Thượng Hải giảm -1.13%. Chỉ số Strait Times Singapore giảm -0.10%. Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm tăng 0.008 lên 1.633. Đêm qua, Dow Jones tăng 0.30%. S&P 500 tăng 0.41%. NASDAQ tăng 0.44%. Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm giảm -0.017 xuống 4.258.

Niềm tin tiêu dùng GfK Đức giảm xuống -23.6 do lo ngại việc làm

Chỉ số niềm tin tiêu dùng GfK của Đức trong tháng 9 giảm xuống -23.6 từ -21.7, thấp hơn kỳ vọng -21.2. Đây là tháng giảm thứ ba liên tiếp, với chuyên gia Rolf Bürkl của NIM mô tả tâm lý “chắc chắn rơi vào trạng thái trầm lắng mùa hè.”

Yếu tố chính là sự sụt giảm mạnh trong kỳ vọng thu nhập do lo ngại về an ninh việc làm. Số người thất nghiệp đăng ký trong tháng 7 vẫn dưới 3 triệu, nhưng các nhà phân tích dự báo con số này sẽ vượt ngưỡng trong tháng 8. Kỳ vọng của người tiêu dùng về thất nghiệp gia tăng đã lên mức cao nhất trong năm.

CPI Úc tăng vọt 2.8%, cao nhất trong một năm, loại bỏ khả năng RBA cắt giảm lãi suất tháng 9

CPI hàng tháng của Úc tăng 2.8% yoy trong tháng 7, vượt xa dự báo 2.3% yoy và tăng mạnh so với 1.9% yoy tháng 6. Đây là mức lạm phát cao nhất kể từ tháng 7/2024, chấm dứt chuỗi nhiều tháng áp lực giá giảm. Các thước đo lõi cũng tăng, với CPI loại trừ yếu tố biến động tăng từ 2.5% yoy lên 3.2% yoy, còn trimmed mean nhảy từ 2.1% yoy lên 2.7% yoy, mức cao nhất trong ba tháng.

Kết quả này làm dấy lên lo ngại lạm phát còn dai dẳng, dù số liệu tháng 7, là tháng đầu quý, có xu hướng nghiêng về giá hàng hóa và phản ánh ít hơn lạm phát dịch vụ so với các tháng sau.

Với RBA, số liệu này là tín hiệu cảnh báo nhưng chưa đủ để thay đổi chính sách ngay lập tức. Các nhà hoạch định sẽ chờ báo cáo lạm phát quý đầy đủ trước khi điều chỉnh. Tuy vậy, dữ liệu hôm nay đã loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Trừ khi thị trường lao động suy yếu mạnh hoặc xuất hiện cú sốc tiêu cực, thời điểm hợp lý hơn cho bước đi tiếp theo nhiều khả năng là tháng 11.

EUR/AUD và GBP/AUD tiếp tục giảm, triển vọng còn nhiều rủi ro

AUD tăng mạnh sau số liệu CPI tháng 7 vượt xa kỳ vọng. Điều này củng cố khả năng RBA duy trì nhịp độ nới lỏng chậm rãi, loại bỏ khả năng có thêm đợt cắt giảm lãi suất nhanh chóng. Đà tăng của AUD thể hiện rõ trước Euro và Bảng Anh, khi cả hai cặp đều chịu áp lực giảm mới.

EUR/AUD tiếp tục giảm từ đỉnh ngắn hạn 1.8155. Xu hướng trong ngày nghiêng về giảm với mục tiêu ở mức thoái lui 38.2% của nhịp 1.7245–1.8155 tại 1.7807, gần vùng hỗ trợ kênh (hiện ở 1.7816) và đường EMA 55 ngày (1.7841).

Nếu phá vỡ rõ ràng cụm hỗ trợ này, đà tăng từ 1.7245 coi như đã kết thúc. Mô hình điều chỉnh từ 1.8554 khi đó sẽ bước sang nhịp thứ ba, mở ra khả năng giảm sâu hơn về mức thoái lui 61.8% tại 1.7593.

GBP/AUD tiếp tục giảm, cho thấy hình thành đỉnh ngắn hạn tại 2.1003 sau khi bị từ chối tại kháng cự 2.1034. Diễn biến này cho thấy mô hình điều chỉnh từ 2.1643 vẫn đang tiếp diễn.

Xu hướng giảm sâu hơn có thể hướng tới mức thoái lui 61.8% của nhịp 2.0420–2.1003 tại 2.0643 trong ngắn hạn. Nếu phá vỡ rõ, mục tiêu tiếp theo là hỗ trợ 2.0420 và có thể thấp hơn.

Triển vọng USD/JPY khung ngày

Điểm pivot khung ngày: (S1) 146.97; (P) 147.45; (R1) 147.92

USD/JPY hồi phục nhẹ hôm nay nhưng vẫn dao động trong biên độ 146.20–148.76. Xu hướng trong ngày duy trì trung lập. Ở chiều giảm, phá vỡ rõ 146.20 sẽ nối lại đà giảm từ 150.90, đồng thời cho thấy nhịp hồi từ 139.87 lên 150.90 chỉ là điều chỉnh. Khi đó, mục tiêu giảm sâu hơn là hỗ trợ 142.667. Ở chiều tăng, vượt 148.76 sẽ mở đường quay lại kiểm định 150.90.

Trong bức tranh lớn hơn, diễn biến giá từ đỉnh 161.94 (2024) được xem là mô hình điều chỉnh cho xu hướng tăng từ đáy 102.58 (2021). Nếu phá rõ ràng mức thoái lui 61.8% của nhịp 158.86–139.87 tại 151.22, có thể khẳng định sóng điều chỉnh đã kết thúc ở 139.87, và xu hướng tăng lớn sẵn sàng nối lại để vượt 161.94. Ngược lại, nếu mô hình điều chỉnh kéo dài với một nhịp giảm nữa, vùng hỗ trợ mạnh 139.26 (thoái lui 38.2% của nhịp 102.58–161.94) sẽ đóng vai trò lực đỡ quan trọng.