Diễn biến JPY và AUD: Thị trường phân vân về định hướng chính sách tiền tệ giữa hàng loạt dữ liệu trái ngược

Thị trường thận trọng chờ đợi quyết định chính sách của BoJ

Biến động USD/JPY có thể gia tăng từ thứ Ba (17/12) trước thềm cuộc họp chính sách quan trọng của BoJ vào thứ Năm. Giới phân tích dự báo BoJ sẽ duy trì lãi suất ở 0.25%. Tuy nhiên, các chỉ báo kinh tế gần đây cùng thông điệp định hướng từ BoJ cho thấy khả năng cao việc điều chỉnh chính sách sẽ được cân nhắc kỹ lưỡng từ nay đến Q1/2025.

PMI Dịch vụ Jibun Bank Nhật Bản tháng 12 tăng từ 50.5 lên 51.4 điểm, với giá đầu vào và đầu ra đều tăng tốc - báo hiệu áp lực lạm phát gia tăng. Xu hướng giá gần đây củng cố khả năng BoJ sẽ thắt chặt chính sách trong ngắn hạn. Các chỉ số khác như lạm phát, chi tiêu hộ gia đình, tăng trưởng lương và khảo sát Tankan đều ủng hộ việc BoJ nâng lãi suất trong tháng 12. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng BoJ sẽ cần thêm thời gian đánh giá các số liệu kinh tế.

Phân tích chuyên sâu triển vọng chính sách

Mặc dù dữ liệu gần đây ủng hộ việc tăng lãi suất, những bất định về tăng trưởng lương và lạm phát có thể khiến BoJ thận trọng. Thị trường vẫn lo ngại về tác động tiêu cực như đợt thanh lý carry trade Yên hồi tháng 7. Tuy nhiên, đà giảm liên tục của Yên có thể thách thức niềm tin thị trường về việc BoJ duy trì chính sách hiện tại.

First Squawk nhận định BoJ có thể thận trọng do rủi ro lạm phát vượt mức còn hạn chế và Yên tương đối ổn định so với USD. Tuy nhiên, USD/JPY đã bứt phá từ 148.639 (3/12) lên 153.968 (16/12).

Nhận định chuyên gia về lộ trình lãi suất BoJ

Global Markets Invest phân tích: "Sau hai lần tăng lãi suất trong năm nay, thị trường đang định giá xác suất trên 30% cho đợt tăng tiếp theo vào tuần sau và 90% cho việc tăng vào cuối tháng 3."

Phân tích kỹ thuật USD/JPY và tác động từ dữ liệu bán lẻ Mỹ

Biểu đồ USD/JPY trong khung ngày

Trong phiên giao dịch Mỹ, số liệu bán lẻ sẽ là yếu tố chính tác động lộ trình lãi suất Fed. Doanh số bán lẻ vượt dự báo có thể kích hoạt áp lực lạm phát từ phía cầu, làm giảm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong Q1/2025.

Kịch bản Fed duy trì quan điểm thắt chặt có thể đẩy USD/JPY kiểm định ngưỡng kháng cự 154.500. Vượt kháng cự này sẽ mở đường cho đà tăng hướng đến mốc 156.884. Ngược lại, doanh số bán lẻ suy giảm có thể tái kích hoạt đặt cược Fed cắt giảm lãi suất từ tháng 1, kéo cặp tiền về dưới đường EMA 50 và 200. Break-down các đường EMA sẽ đặt mục tiêu hỗ trợ tiếp theo tại 149.358.

AUD/USD: Xung đột giữa dữ liệu việc làm và PMI

AUD/USD cũng đối mặt với biến động mạnh vào thứ Ba. Tỷ lệ thất nghiệp của Úc bất ngờ giảm từ 4.1% xuống 3.9% trong tháng 11, làm suy yếu kỳ vọng RBA cắt giảm lãi suất Q1/2025. Tuy nhiên, PMI sơ bộ tháng 12 phát đi tín hiệu trái chiều khi khu vực dịch vụ ghi nhận đợt cắt giảm việc làm đầu tiên kể từ tháng 8/2021.

Shane Oliver, Chiến lược gia trưởng kiêm Kinh tế trưởng AMP, nhận định: "PMI tháng 12 giảm 0.3 điểm còn 49.9, phản ánh điều kiện kinh tế yếu với thành phần việc làm lần đầu âm từ sau giai đoạn phong tỏa (cho thấy số liệu việc làm tháng 11 là ngoại lệ). Mặc dù giá đầu vào tăng nhưng xu hướng vẫn giảm và giá đầu ra đã về mức trước Covid. Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 2 vẫn đang được cân nhắc."

Phân tích kỹ thuật AUD/USD

Biểu đồ AUD/USD trong khung ngày

Dữ liệu bán lẻ Mỹ sẽ là yếu tố then chốt định hướng chênh lệch lãi suất Mỹ - Úc và xu hướng AUD/USD. Số liệu tích cực có thể làm suy yếu kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất Q1/2025, đẩy AUD/USD về dưới kháng cự 0.6362. Nếu cặp tỷ giá break-down ngưỡng này sẽ kích hoạt xu hướng giảm ngắn hạn.

Ngược lại, doanh số bán lẻ suy giảm có thể thúc đẩy cặp tiền hướng tới mốc 0.6400 và đường trendline tăng. Vượt xu hướng này sẽ mở đường cho đà tăng hướng đến mục tiêu 0.6450.

Góc nhìn thị trường toàn cầu

Biến động tâm lý về triển vọng chính sách tiền tệ nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi sát diễn biến kinh tế và phân tích chuyên gia. Nhà đầu tư cần chú trọng giám sát các số liệu vĩ mô quan trọng, từ đó điều chỉnh chiến lược giao dịch phù hợp trong bối cảnh thị trường biến động mạnh.