Doanh số bán lẻ Trung Quốc không đạt dự báo, thị trường lại lo ngại về tăng trưởng; AUD/USD và Hang Seng thoái lui
Diệu Linh
Junior Editor
Doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 8, thấp hơn dự báo và làm gia tăng lo ngại về nhu cầu tiêu dùng. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 5.3% trong tháng 8, phản ánh áp lực trên thị trường lao động có thể cản trở tăng trưởng tiêu dùng. Chỉ số Hang Seng và cặp AUD/USD phản ứng tiêu cực trước dữ liệu yếu khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung làm xấu đi tâm lý thị trường.
Dữ liệu kinh tế Trung Quốc làm dịu bớt lo ngại về tăng trưởng kinh tế
Nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục xuất hiện những dấu hiệu mong manh trong tháng 8. Giá nhà giảm, doanh số bán lẻ suy yếu và sản lượng công nghiệp sụt giảm đang thách thức mục tiêu tăng trưởng 5% của Bắc Kinh. Dữ liệu mới phần nào làm dịu lo ngại về thị trường nhà ở nhưng lại tăng mối quan tâm về nhu cầu tiêu dùng và động lực công nghiệp, khiến các nhà đầu tư chú ý đến phản ứng chính sách của chính quyền Trung Quốc.
Giá nhà giảm tháng thứ tư liên tiếp
Ngành bất động sản vẫn là tâm điểm khi Bắc Kinh nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng nội địa để củng cố nền kinh tế. Việc khắc phục khủng hoảng bất động sản có thể là lợi ích lớn cho người tiêu dùng và chi tiêu hộ gia đình. Tuy nhiên, giá nhà tiếp tục giảm có thể gây áp lực lên tài sản hộ gia đình và chi tiêu.
Giá nhà đã qua sử dụng giảm 0.58% theo tháng (MoM), mức giảm mạnh hơn so với tháng 7. Doanh số bán nhà mới cũng giảm, tạo áp lực lên cổ phiếu bất động sản, khiến Hang Seng Mainland Properties Index giảm 1.25% trong phiên sáng.
So với cùng kỳ năm trước, giá nhà giảm 2.5% trong tháng 8, giảm nhẹ so với mức giảm 2.8% trong tháng 7, thấp hơn dự báo giảm 2.6%.
Chi tiêu tiêu dùng và sản xuất công nghiệp gây thất vọng
Dữ liệu kinh tế Trung Quốc cho thấy sự mất đà tiếp tục, thách thức mục tiêu tăng trưởng GDP 5% của Bắc Kinh trong năm 2025 khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được nối lại.
- Doanh số bán lẻ tăng +3.4% YoY trong tháng 8, so với +3.7% trong tháng 7, dự báo +3.8%.
- Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 5.2% trong tháng 7 lên 5.3% trong tháng 8, dự báo 5.2%.
- Sản xuất công nghiệp tăng +5.2% YoY trong tháng 8, giảm từ +5.7% trong tháng 7, dự báo +5.8%.
Dữ liệu tháng 8 dập tắt hy vọng về sự phục hồi nhanh chóng sau sự chậm lại trong tháng 7, cho thấy nhu cầu nội địa và xuất khẩu đều suy yếu.
Xuất khẩu giảm mạnh từ 7.2% YoY trong tháng 7 xuống 4.4% trong tháng 8 do ảnh hưởng của thuế trực tiếp và trung chuyển hàng hóa.
Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và giá nhà giảm tiếp tục gây áp lực lên tâm lý người tiêu dùng, ảnh hưởng đến chi tiêu hộ gia đình. Chỉ số PMI khu vực tư nhân tháng 8 cho thấy áp lực biên lợi nhuận tăng, dẫn đến cắt giảm việc làm trong cả ngành sản xuất và dịch vụ. Tỷ lệ thất nghiệp cao hơn có thể làm trật bánh nỗ lực của Bắc Kinh trong việc thúc đẩy tiêu dùng tư nhân. Dữ liệu thất nghiệp tháng 8 cũng không cho thấy sự phục hồi nhanh đối với tình trạng thất nghiệp của thanh niên, vốn đã tăng vọt lên 17.8% trong tháng 7 (tháng 6: 14.5%).
Phản ứng thị trường với các chỉ số kinh tế của Trung Quốc
Chỉ số Hang Seng và cặp AUD/USD phản ứng với dữ liệu yếu hơn dự kiến khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang.
Vào thứ Hai, ngày 15 tháng 9, Hang Seng giảm xuống mức thấp nhất 26,420 để phản ứng với dữ liệu kinh tế. Tại thời điểm viết bài, chỉ số đã hồi phục tăng 0.23% lên 26,450.
Trên thị trường ngoại hối, dữ liệu doanh số bán lẻ, thất nghiệp và sản xuất công nghiệp yếu hơn dự kiến gây áp lực lên AUD/USD. Cặp này giảm từ $0.66584 xuống $0.66551 trước khi phục hồi lên $0.66552, tăng 0.12% tại thời điểm viết bài.
Hy vọng về hỗ trợ chính sách thêm và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đã làm dịu bớt tác động của dữ liệu yếu trong tháng 8.
Triển vọng
Kết quả các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung sẽ quan trọng đối với cổ phiếu Trung Quốc đại lục và Hồng Kông. Việc giảm căng thẳng thương mại và tiến triển hướng tới thỏa thuận có thể cải thiện tâm lý thị trường. Ngược lại, leo thang căng thẳng thương mại có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Các cuộc đàm phán được nối lại vào Chủ nhật, ngày 14 tháng 9, với những yêu cầu từ Mỹ về tăng thuế đối với Trung Quốc.
Theo CN Wire “Các quan chức Mỹ và Trung Quốc bắt đầu các cuộc đàm phán tại Madrid về quan hệ thương mại căng thẳng, thời hạn thoái vốn của TikTok, và yêu cầu Washington rằng các đồng minh áp thuế đối với Trung Quốc vì mua dầu Nga.”
Ngoài thương mại, các nhà giao dịch cần theo dõi cam kết chính sách của Bắc Kinh. Các biện pháp hỗ trợ thị trường nhà ở, lao động và kích thích tiêu dùng có thể giảm tác động tiêu cực từ căng thẳng Mỹ-Trung đối với cổ phiếu khu vực. Với dữ liệu mới nhất, cách tiếp cận thận trọng là cần thiết, theo dõi sát các diễn biến và tín hiệu chính sách.
fxempire
