Đồng USD mạnh lên, khẩu vị rủi ro suy yếu trước thềm các cuộc đàm phán thương mại Mỹ–Trung

Tổng quan thị trường

Khẩu vị rủi ro suy yếu khi chứng khoán châu Á giảm điểm, nối tiếp đà suy yếu nhẹ của thị trường chứng khoán Mỹ trong đêm qua. Sau các đợt tăng gần đây, nhà đầu tư bắt đầu chốt lời và giảm vị thế trước khi bước vào giai đoạn công bố dữ liệu toàn cầu quan trọng và các diễn biến mới trên mặt trận thương mại Mỹ–Trung. Nikkei 225 dẫn đầu đà giảm khu vực, điều chỉnh sau chuỗi tăng kỷ lục đầu tuần được thúc đẩy bởi kỳ vọng vào chính sách kích thích của tân Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi.

Dù tâm lý tích cực đối với bà Takaichi vẫn duy trì, thị trường có vẻ đang điều chỉnh để hấp thụ phần tăng trước đó, với vùng 50,000 điểm đóng vai trò là ngưỡng tâm lý mạnh của Nikkei. Đợt giảm hiện tại được xem là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau đà tăng mạnh mẽ, chứ chưa phải sự đảo chiều xu hướng. Giới đầu tư đang chờ thêm tín hiệu rõ ràng về chính sách tài khóa và định hướng thương mại của chính phủ mới trước khi quay lại mua vào ở vùng giá cao hơn.

Ở các thị trường khác trong khu vực, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc ban đầu tăng lên đỉnh mới sau khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 2.50%, kéo dài chu kỳ tạm dừng chính sách bắt đầu từ tháng 5. Tuy nhiên, chỉ số này nhanh chóng thu hẹp đà tăng vào buổi chiều, phản ánh tâm lý thận trọng lan rộng trên toàn khu vực khi khẩu vị rủi ro suy yếu.

Về thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump phát tín hiệu lạc quan thận trọng khi cho biết ông kỳ vọng đạt được một số thỏa thuận với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong cuộc gặp tại Hàn Quốc vào tuần tới — bao gồm cả cam kết mua đậu tương và giới hạn vũ khí hạt nhân. Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Đại diện Thương mại Jamieson Greer đã đến Malaysia để đàm phán, nhằm giảm căng thẳng liên quan đến việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Bessent cho biết ông lạc quan rằng hai ngày thảo luận “toàn diện” sẽ tạo nền tảng cho cuộc gặp hiệu quả giữa hai nhà lãnh đạo, dù phía Mỹ vẫn chuẩn bị các biện pháp bổ sung trong trường hợp đàm phán bế tắc.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD tiếp tục củng cố đà tăng, trong khi CAD và AUD nối gót đi lên. Đồng JPY vẫn là đồng tiền yếu nhất, theo sau là CHF và NZD, trong khi GBP và EUR đi ngang.

Tại thời điểm viết bài, Nikkei giảm 1.46%, Hang Seng giảm 0.19%, Shanghai SSE giảm 0.83% và Strait Times giảm 0.03%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 0.001 lên 1.656. Qua đêm, Dow Jones giảm 0.71%, S&P 500 giảm 0.53%, Nasdaq giảm 0.93%, còn lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.010 xuống 3.953.

WTI vượt mốc 60 sau lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với Nga – đà giảm từ đỉnh 78.87 đã kết thúc?

Giá dầu bật tăng mạnh hôm nay, với WTI quay trở lại trên mốc 60 USD/thùng khi căng thẳng địa chính trị leo thang sau khi chính quyền Trump áp đặt lệnh trừng phạt mới đối với hai tập đoàn dầu khí lớn nhất Nga là Rosneft và Lukoil.

Bộ Tài chính Mỹ cho biết quyết định này nhằm phản ứng trước “sự thiếu cam kết nghiêm túc” của Moscow trong tiến trình hòa bình chấm dứt chiến tranh tại Ukraine. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuyên bố: “Đã đến lúc chấm dứt đổ máu và lập tức ngừng bắn,” đồng thời cảnh báo Washington sẵn sàng “hành động thêm nếu cần thiết.” Ông cũng kêu gọi các đồng minh Mỹ cùng gia tăng áp lực lên Nga. Nhiều nguồn tin cho biết vòng trừng phạt mới này được đưa ra sau khi kế hoạch gặp gỡ giữa Trump và Putin tại Budapest sụp đổ, làm tiêu tan hy vọng về tiến triển trong việc hạ nhiệt căng thẳng.

Các biện pháp trừng phạt đã tạo ra làn sóng mua bù vị thế bán trên thị trường dầu, giúp giá chấm dứt chuỗi giảm kéo dài nhiều tuần. Dù triển vọng nhu cầu vẫn chưa rõ ràng, nhưng sự trở lại của rủi ro nguồn cung đã giúp ổn định tâm lý và ngăn giá giảm sâu hơn.

Về kỹ thuật, đợt phục hồi này mang ý nghĩa quan trọng khi giá vượt dứt khoát vùng kháng cự 59.47, xác nhận đáy ngắn hạn đã hình thành tại 56.44, cùng với tín hiệu hội tụ tăng giá trên MACD khung 4 giờ sau khi chạm đáy kênh xu hướng.

Trọng tâm giờ chuyển sang câu hỏi liệu nhịp giảm từ 78.87 đã hoàn tất với vai trò là nhịp điều chỉnh thứ hai trong mô hình tăng rộng hơn bắt đầu từ 55.20 (đáy năm 2025 hình thành vào tháng 4) hay chưa.

Dù theo kịch bản nào, đà tăng hiện vẫn được ưu tiên, hướng về vùng kháng cự quan trọng quanh 62.21 (vùng hỗ trợ cũ) và đường EMA 55 (hiện ở 62.46). Nếu vượt bền vững trên khu vực này, khả năng đảo chiều tăng trong ngắn hạn sẽ được củng cố, mở ra cơ hội hướng tới mức thoái lui Fibonacci 38.2% của nhịp giảm 78.87–56.44 tại 65.00.

Ngược lại, nếu không vượt qua được vùng này, đà phục hồi sẽ chỉ mang tính điều chỉnh, với rủi ro quay lại kiểm định vùng 55.20 trước khi hình thành đáy bền vững hơn.

Nhận định USD/JPY khung ngày

Các điểm pivot khung ngày: (S1) 151.62; (P) 151.84; (R1) 152.18; ...

Xu hướng trong ngày của USD/JPY vẫn nghiêng về tăng, hướng tới kiểm định lại kháng cự 153.26. Nếu phá vỡ rõ ràng mức này, đà tăng lớn từ 139.87 sẽ được nối dài tới mức mở rộng 100% của đoạn 142.66–150.90 tính từ 145.47, tương ứng tại 153.71. Nếu vượt dứt khoát vùng này, giá có thể tăng tốc hướng tới mức mở rộng 161.8% tại 158.80. Ở chiều ngược lại, nếu giảm xuống dưới hỗ trợ nhỏ 151.49, xu hướng trong ngày sẽ tạm thời trở lại trung lập.

Trong khung lớn hơn, diễn biến hiện tại cho thấy mô hình điều chỉnh từ đỉnh 161.94 (đỉnh năm 2024) có thể đã hoàn tất với ba sóng tại 139.87. Xu hướng tăng dài hạn từ 102.58 (đáy năm 2021) nhiều khả năng đang sẵn sàng tiếp diễn và phá vỡ đỉnh 161.94. Ngược lại, nếu thủng hỗ trợ 145.47, kịch bản tăng này sẽ mất hiệu lực và mô hình điều chỉnh có thể mở rộng với một nhịp giảm mới.