Đồng USD tạm dừng đà bán tháo trước thử thách từ PPI

Tổng quan thị trường

Đà bán tháo đồng USD tạm chững lại, khi đồng bạc xanh giữ trên mức đáy gần đây trong bối cảnh nhà đầu tư chốt lời trước hai báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ. Động lực bị kìm lại khi thị trường chờ đợi chất xúc tác mới từ số liệu PPI công bố hôm nay và CPI vào thứ Năm. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát cao hơn dự báo có thể làm dấy lên lo ngại stagflation, khiến nhiệm vụ của Fed phức tạp hơn khi cân nhắc cắt giảm lãi suất để ổn định thị trường việc làm đang suy yếu. Ngược lại, nếu thuế quan ít gây lạm phát hơn lo ngại, kỳ vọng nới lỏng nhanh sẽ gia tăng mạnh mẽ.

Tính độc lập của Fed tiếp tục là mối quan tâm song song sau khi một thẩm phán liên bang chặn nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm sa thải Thống đốc Lisa Cook. Phán quyết khẳng định điều khoản “for cause” trong luật không thể áp dụng để loại bỏ một thống đốc vì hành vi trước khi nhậm chức. Vụ việc, nhiều khả năng sẽ lên Tòa án Tối cao, có thể trở thành tiền lệ lớn về giới hạn thẩm quyền tổng thống.

Cook phủ nhận cáo buộc gian lận thế chấp mà Trump đưa ra. Thẩm phán Jia Cobb nhấn mạnh lợi ích công chúng nằm ở việc bảo vệ tính độc lập của Fed, yếu tố mà thị trường coi là cốt lõi để duy trì uy tín trong kiểm soát lạm phát.

Về thương mại, Trump kêu gọi EU áp thuế lên đến 100% với Trung Quốc và Ấn Độ do hai nước này mua dầu Nga, đồng thời cam kết Washington sẽ thực hiện tương tự nếu EU đồng ý. Mỹ trước đó đã nâng thuế nhập khẩu với Ấn Độ lên tới 50%, vấp phải phản đối từ New Delhi. Trung Quốc – khách hàng lớn nhất của dầu Nga – đến nay vẫn được miễn trừ sau khi đạt thỏa thuận “đình chiến thuế quan” với Washington.

Tại châu Âu, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron bổ nhiệm cựu bộ trưởng quốc phòng Sebastien Lecornu làm Thủ tướng, phát đi tín hiệu duy trì đường lối cải cách thân thiện với doanh nghiệp. Lecornu, 39 tuổi, sẽ lãnh đạo một chính phủ thiểu số khác, với nhiệm vụ tìm kiếm sự thỏa hiệp trong quốc hội khi Pháp đang đối mặt gánh nặng nợ nần và tình trạng mệt mỏi chính trị.

Trong tuần này, đồng CAD là đồng tiền yếu nhất, theo sau là EUR và JPY. Ở chiều ngược lại, NZD dẫn đầu, theo sau là AUD và GBP, phản ánh bối cảnh risk-on ở mức vừa phải. USD và CHF đứng ở giữa.

Tại châu Á, Nikkei tăng 0.84%. Hang Seng của Hồng Kông tăng 1.29%. Shanghai Composite tăng 0.34%. Straits Times của Singapore tăng 1.07%. Lợi suất JGB 10 năm của Nhật Bản tăng 0.002 lên 1.567. Đêm qua, Dow Jones tăng 0.43%. S&P 500 tăng 0.27%. Nasdaq tăng 0.37%. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 0.028 lên 4.074.

CPI Trung Quốc giảm 0.4% so với cùng kỳ, lạm phát lõi chạm đỉnh 2 năm rưỡi

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc quay trở lại vùng giảm phát trong tháng 8, giảm 0.4% so với cùng kỳ sau mức 0.0% của tháng 7, yếu hơn dự báo -0.2% và là mức thấp nhất trong 6 tháng. Giá thực phẩm là nguyên nhân chính, giảm 4.3% so với cùng kỳ so với mức -1.6% trước đó. Theo tháng, CPI không thay đổi, thấp hơn dự báo tăng nhẹ 0.1%.

Trong khi đó, lạm phát lõi cho thấy dấu hiệu cải thiện, tăng 0.9% so với cùng kỳ, so với mức 0.8% tháng 7 – tốc độ nhanh nhất trong 2 năm rưỡi. Điều này cho thấy nhu cầu cơ bản trong dịch vụ và các lĩnh vực phi thực phẩm khác ổn định hơn so với con số tổng thể, ngay cả khi người tiêu dùng đang được hưởng lợi từ giá thực phẩm giảm.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tiếp tục giảm nhưng chậm lại. PPI giảm 2.9% so với cùng kỳ, đúng như dự báo và cải thiện so với mức -3.6% trong tháng 7. Các số liệu nhấn mạnh cuộc chiến dai dẳng của Trung Quốc với tình trạng giảm phát tại cổng nhà máy, vốn đã kéo dài gần 3 năm.

Triển vọng AUD/USD theo khung ngày

Daily Pivots: (S1) 0.6570; (P) 0.6595; (R1) 0.6610; More...

AUD/USD rút lui trước kháng cự 0.6624 và xu hướng trong ngày chuyển sang trung lập. Có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh nhưng xu hướng tăng vẫn được duy trì miễn là vùng 0.6559 – từ kháng cự chuyển thành hỗ trợ – còn giữ. Ở chiều tăng, phá vỡ dứt khoát 0.6624 sẽ nối dài đà phục hồi lớn từ 0.5913 lên mốc Fibonacci 0.6713. Tuy nhiên, nếu phá vỡ bền vững 0.6559, xu hướng sẽ chuyển sang giảm và mở rộng mô hình điều chỉnh từ 0.6624 bằng một nhịp giảm mới.

Ở bức tranh lớn hơn, chưa có dấu hiệu rõ ràng rằng xu hướng giảm từ đỉnh 0.8006 (năm 2021) đã hoàn tất. Nhịp hồi từ 0.5913 được xem là điều chỉnh. Dù không loại trừ khả năng tăng mạnh hơn, triển vọng vẫn nghiêng về giảm giá chừng nào mốc Fibonacci 38.2% của nhịp 0.8006–0.5913 tại 0.6713 còn giữ. Tuy nhiên, xét đến tín hiệu hội tụ tăng trong W MACD, ngay cả khi có thêm một nhịp giảm xuyên 0.5913, đà giảm vẫn nên được giới hạn trên 0.5506 (đáy năm 2020).