Đồng Yên Nhật giảm nhẹ khi tốc độ đóng vị thế các giao dịch carry trade chậm lại

Đồng Yên Nhật (JPY) đã rút khỏi mức cao nhất trong 6 tháng vào thứ Ba khi tốc độ đóng vị thế carry trade của các nhà đầu tư chậm lại. Tuy nhiên, JPY được hỗ trợ mạnh do kỳ vọng ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng mục tiêu lãi suất ngắn hạn lên 15 điểm cơ bản (bps), điều chỉnh vào khoảng 0.15%-0.25%. Hơn nữa, BoJ đã công bố kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) hàng tháng xuống 3,000 tỷ yên, bắt đầu từ quý đầu tiên năm 2026.

Tiềm năng tăng của USD/JPY có thể bị hạn chế do đồng bạc xanh gặp phải áp lực từ kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất 74.5% cho việc cắt giảm lãi suất này tại cuộc họp tháng 9, tăng mạnh so với mức 11.4% được báo cáo chỉ một tuần trước.

Tổng quan các yếu tố tác động thị trường

• Dữ liệu Thu nhập tiền mặt lao động của Nhật Bản cho thấy mức tăng 4.5% so với cùng kỳ năm ngoái về thu nhập trung bình cho tháng 6, vượt qua cả mức 2.0% sơ bộ và kỳ vọng 2.3%. Đây là mức tăng cao nhất kể từ tháng 1 năm 1997, củng cố quá trình chuyển đổi của Nhật Bản hướng tới nền kinh tế lãi suất tăng.
• Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly bày tỏ sự tự tin tăng cao vào thứ Hai rằng lạm phát của Mỹ đang tiến tới mục tiêu 2% của Fed, theo Reuters. Daly lưu ý rằng "rủi ro đối với các nhiệm vụ của Fed đang trở nên cân bằng hơn và có sự cởi mở với khả năng cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới."
• Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee tuyên bố vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương Mỹ đã sẵn sàng hành động nếu điều kiện kinh tế hoặc tài chính xấu đi. Goolsbee nhấn mạnh, “Chúng tôi luôn hướng về phía trước khi đánh giá về vấn đề này. Do đó, nếu các yếu tố kinh tế bắt đầu cùng lúc diễn biến theo chiều hướng xấu và có sự suy giảm ở bất kỳ mục tiêu nào của Fed, chúng tôi sẽ khắc phục ngay lập tức" theo Reuters.
• Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ tăng lên 51.4 trong tháng 7, từ mức 48.8 trước đó. Chỉ số này đã vượt qua kỳ vọng thị trường ở mức 51.0.
• Biên bản cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho thấy một số thành viên bày tỏ lo ngại về giá nhập khẩu tăng do sự suy giảm gần đây của JPY, điều này có thể gây ra rủi ro tăng lạm phát. Một thành viên lưu ý rằng lạm phát do chi phí đẩy có thể làm tăng lạm phát cơ bản nếu dẫn đến kỳ vọng lạm phát cao hơn và tăng lương.
• Việc làm phi nông nghiệp Mỹ (NFP) tăng 114,000 trong tháng 7 so với tháng trước là 179,000 (điều chỉnh giảm từ 206,000). Con số này thấp hơn kỳ vọng là 175,000, theo dữ liệu công bố vào thứ Sáu.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã công bố phiên bản đầy đủ của Báo cáo Triển vọng Quý vào thứ Năm, lưu ý rằng có khả năng tiền lương và lạm phát có thể vượt quá kỳ vọng. Điều này có thể đi kèm với kỳ vọng lạm phát tăng và thị trường lao động thắt chặt.
• Tuần trước, Reuters đưa tin rằng Bộ Tài chính Nhật Bản đã xác nhận nghi ngờ về sự can thiệp thị trường của các cơ quan chức năng. Trong tháng 7, các quan chức Nhật Bản đã chi 5.53 nghìn tỷ yên (36.8 tỷ USD) để ổn định đồng Yên, vốn đã giảm xuống mức thấp nhất trong 38 năm.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian ngày

USD/JPY giao dịch quanh mức 145.20 vào hôm thứ Ba. Biểu đồ ngày cho thấy cặp tiền này đã chấm dứt chuổi giảm liên tiếp bắt đầu từ ngày 30 tháng 7. Chỉ báo RSI 14 ngày nằm dưới mức 30, cho thấy USD/JPY đang bị bán quá mức và có thể trải qua một đợt phục hồi ngắn hạn.

Nếu đà giảm quay trở lại, cặp tiền có thể kiểm tra mức hỗ trợ gần nhất tại 140.25. Ngược lại, USD/JPY có thể gặp kháng cự tức thời ở đường EMA 9 ngày quanh mức 149.22. Break-out mức này có thể suy yếu bớt xu hướng giảm và đẩy cặp tiền lên kiểm tra "hỗ trợ throwback trở thành kháng cự" tại 154.50, tiếp theo là EMA 50 ngày tại 155.58.