GBP giảm sau dữ liệu GDP kém; USD vẫn bị áp lực

Tổng quan thị trường

Tốc độ cắt giảm theo quý hiện là kịch bản dễ xảy ra nhất, nhưng triển vọng sau đó vẫn thiếu chắc chắn. Tranh luận trong MPC ngày càng phân cực, đặc biệt xoay quanh mức độ thắt chặt thực tế và rủi ro lạm phát kéo dài sang năm 2026. Ở phía hawkish, Phó thống đốc Clare Lombardelli tuần này cảnh báo rủi ro lạm phát dai dẳng và cho rằng BoE có thể gần kết thúc chu kỳ cắt giảm. Bà cũng đặt nghi vấn về mức độ hạn chế thực sự của chính sách, ngụ ý dư địa nới lỏng tiếp theo có thể thấp hơn kỳ vọng của thị trường.

Ngược lại, phe dovish vẫn giữ quan điểm mềm. Phó thống đốc Dave Ramsden, người đã đề xuất cắt giảm lãi suất trong tháng Mười Một, cho rằng chưa có bằng chứng nào cho thấy lạm phát sẽ không giảm theo đúng kỳ vọng của BoE. Ông nhấn mạnh việc giảm dần mức độ hạn chế vẫn phù hợp và cho phép MPC đánh giá lại các rủi ro khi dữ liệu mới xuất hiện.

Ở nơi khác, đô la Mỹ tiếp tục yếu chung sau cuộc họp FOMC, đặc biệt so với euro và franc Thụy Sỹ. Nhà đầu tư tỏ ra thoải mái với lộ trình nới lỏng của Fed, yếu tố giúp các nhóm cổ phiếu truyền thống lập đỉnh mới dù tranh luận về định giá AI vẫn chưa ngã ngũ. Tâm lý ưa rủi ro nhìn chung đang hạn chế khả năng phục hồi mạnh của USD.

Trong tuần, JPY dẫn đầu nhóm giảm, tiếp theo là USD và CAD. CHF dẫn đầu nhóm tăng, theo sau là EUR và NZD, trong khi GBP và AUD giao dịch ở vùng giữa.

Tại châu Á, Nikkei tăng 1.37%. HSI tăng 1.58%. SSE Thượng Hải tăng 0.41%. Straits Times tăng 1.27%. Lợi suất JGB 10 năm tăng 0.021 lên 1.952. Qua đêm tại Mỹ, Dow Jones tăng 1.34%. S&P 500 tăng 0.21%. Nasdaq giảm 0.25%. Lợi suất 10 năm giảm 0.023 xuống 4,141.

GDP Vương quốc Anh giảm 0.1% theo tháng trong tháng Mười do dịch vụ suy yếu sâu

GDP Vương quốc Anh giảm 0.1% theo tháng trong tháng Mười, thấp hơn nhận định tăng 0.1% và đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp tăng trưởng trì trệ hoặc suy giảm. Kinh tế giảm 0.1% trong tháng Chín sau mức tăng trưởng bằng phẳng của tháng Tám, củng cố lo ngại rằng đà phục hồi đang suy yếu về cuối năm.

Theo từng lĩnh vực, sản lượng dịch vụ giảm 0.3% theo tháng và xây dựng giảm 0.6%, trong khi sản xuất tăng 1.1%. Sự suy yếu kéo dài của ngành dịch vụ — chiếm tỷ trọng lớn trong nền kinh tế — tiếp tục là điểm đáng lo ngại.

Trong ba tháng kết thúc vào tháng Mười, GDP giảm 0.1%. Dịch vụ không tăng trưởng, duy trì xu hướng chậm lại. Sản xuất giảm 0.5% chủ yếu do hoạt động sản xuất ô tô yếu. Xây dựng giảm 0.3%.

Chỉ số sản xuất BNZ của New Zealand cải thiện lên 51.4 nhưng đà mở rộng vẫn khiêm tốn

Chỉ số hiệu suất sản xuất BNZ tăng nhẹ từ 51.2 lên 51.4 trong tháng Mười Một, duy trì trên ngưỡng mở rộng nhưng vẫn dưới mức trung bình dài hạn 52.4.

Sản lượng tăng từ 52.0 lên 52.8, trong khi việc làm bật lên từ 48.3 lên 52.4, cho thấy doanh nghiệp lạc quan hơn về nhu cầu nhân sự. Tuy nhiên, đơn hàng mới giảm đáng kể từ 54,5 xuống 51.9, phản ánh sự thận trọng về tính bền vững của nhu cầu ngoài mùa vụ.

Bình luận khảo sát trở nên tích cực hơn khi tỷ lệ đánh giá tiêu cực giảm từ 54.1% xuống 45.6%. Các doanh nghiệp ghi nhận nhu cầu mùa Giáng sinh cải thiện, điều kiện kinh tế thuận lợi hơn, sự tự tin của khách hàng tăng lên, đơn hàng trong nước và xuất khẩu tốt hơn, hoạt động xây dựng vững hơn và nhiều sản phẩm mới được ra mắt.

Dow hướng tới mốc 50,000 khi Fed nới lỏng tạo động lực cho đà tăng rộng, ngoại trừ công nghệ

Dow tăng mạnh lên đỉnh lịch sử mới hôm qua, củng cố quan điểm rằng “rally mùa lễ” đã khởi động mạnh mẽ sau tín hiệu dovish từ cuộc họp FOMC. Với động lực tốt, chỉ số này đang hướng tới mốc tâm lý 50,000 trước cuối năm, phản ánh tâm lý lạc quan về tăng trưởng và chính sách tiền tệ.

Thị trường tiếp tục tách khỏi tranh luận dai dẳng về định giá AI và tập trung vào việc Fed cắt giảm lãi suất ít thắt chặt hơn kỳ vọng. Điều này hỗ trợ mạnh nhóm ngành chu kỳ và truyền thống. Việc Russell 2000 đóng cửa ở mức cao kỷ lục càng củng cố xu hướng này, do nhóm doanh nghiệp nhỏ nhạy cảm hơn với chi phí vay.

Về kỹ thuật, triển vọng ngắn hạn của Dow vẫn tích cực miễn là hỗ trợ 47,462.94 được giữ vững. Xu hướng tăng đang nhắm đến mục tiêu 78.6% Fibonacci của sóng 28,660.94 → 45,071.29 đo từ 36,611.78, tương ứng 49,510.32, với khả năng cao thử thách mốc 50,000. Sự chú ý hiện chuyển sang việc S&P 500 có tham gia bứt phá để xác nhận xu hướng chung hay không, trong khi Nasdaq vẫn thể hiện sự phân kỳ nhất định.

Triển vọng hàng ngày EUR/GBP

Điểm xoay hàng ngày: (S1) 0.8745; (P) 0.8759; (R1) 0.8783; …

Đà phục hồi của EUR/GBP từ 0.8720 tiếp tục tăng hôm nay nhưng vẫn bị cản dưới kháng cự 0.8800. Xu hướng trong ngày giữ trung lập, và thiên hướng điều chỉnh giảm vẫn được ưu tiên. Đợt giảm từ 0.8863 tối thiểu là sóng điều chỉnh của xu hướng tăng từ 0.8221, và rủi ro đảo chiều giảm vẫn hiện hữu. Nếu giảm dưới 0.8720, mục tiêu tiếp theo nằm ở vùng 0.8631 (mức thoái lui Fibonacci 38.2% tại 0.8618). Ngược lại, vượt 0.8800 sẽ khôi phục xu hướng tăng và mở lại mục tiêu 0.8863.

Trong khung thời gian lớn hơn, nhịp tăng từ đáy trung hạn 0.8221 được xem là sóng điều chỉnh. Đà tăng bị chặn bởi mức thoái lui 61,8% của vùng 0.9267–0,8221 tại 0.8867. Việc giữ giá dưới EMA 55 tuần (hiện tại 0.8600) sẽ xác nhận rằng sóng hồi đã kết thúc. Ngược lại, một cú vượt mạnh 0.8867 sẽ cho thấy EUR/GBP đảo chiều xu hướng giảm từ đỉnh 0.9267 của năm 2022 và mở đường trở lại vùng đó.