Goldman nâng dự báo giá dầu khi thị trường năng lượng tăng vọt do xung đột đe dọa nguồn cung; Goldman nâng nhận định

Các nhà giao dịch cân nhắc rủi ro nguồn cung

Xung đột tại Trung Đông, khởi phát từ cuối tuần khi lực lượng Mỹ và Israel phối hợp tấn công các mục tiêu quân sự của Iran khiến Lãnh đạo Tối cao Ayatollah Ali Khamenei thiệt mạng, tiếp tục leo thang trong ngày thứ Tư. Đô đốc Mỹ Brad Cooper, chỉ huy lực lượng Mỹ tại khu vực, cho biết hơn 2,000 mục tiêu của Iran đã bị tấn công.

Iran đáp trả bằng tên lửa và máy bay không người lái nhằm vào các quốc gia Ả Rập láng giềng có căn cứ quân sự Mỹ, đồng thời phát cảnh báo tới các hãng vận tải toàn cầu, nhắm vào tàu chở dầu đi qua Eo biển Hormuz – tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thương mại toàn cầu.

Mối đe dọa đối với Hormuz, tuyến huyết mạch xuất khẩu dầu của các nhà sản xuất lớn như Ả Rập Saudi, Iraq và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đã khiến thị trường cộng thêm phần bù rủi ro địa chính trị đáng kể vào giá dầu.

Các nhà phân tích của ING nhận định: “Sự gián đoạn dòng chảy dầu qua Eo biển đang bắt đầu ảnh hưởng đến nguồn cung thượng nguồn.”

ING cũng dẫn các báo cáo cho biết Iraq đã bắt đầu ngừng sản xuất tại mỏ Rumaila – mỏ lớn nhất nước này – và tại West Qurna 2, với khoảng 1.2 triệu thùng/ngày bị đình trệ.

Goldman nâng nhận định dầu thô năm 2026

Goldman Sachs trong ngày thứ Tư đã nâng nhận định giá dầu Brent trung bình quý II/2026 thêm 10 USD lên 76 USD/thùng, và nâng nhận định giá WTI thêm 9 USD lên 71 USD/thùng.

Các nhận định này dựa trên giả định rằng dòng chảy dầu qua Eo biển Hormuz suy giảm sẽ khiến tồn kho dầu của OECD và sản lượng Trung Đông giảm mạnh vào tháng Ba, theo ghi chú của ngân hàng.

Goldman cho biết cán cân rủi ro trong nhận định của họ vẫn nghiêng về phía tăng giá, với các nguy cơ bao gồm gián đoạn kéo dài hơn dự kiến tại Hormuz và khả năng thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng sản xuất dầu.

“Nếu lưu lượng dầu qua Hormuz không cải thiện trong 5 tuần tới, giá Brent có thể chạm 100 USD – mức giá buộc thị trường phải chứng kiến sự suy giảm nhu cầu đủ lớn để ngăn tồn kho rơi xuống mức cực thấp,” ngân hàng cho biết.

Tuy nhiên, theo Nikos Tzabouras, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Tradu.com, yếu tố hỗ trợ từ gián đoạn nguồn cung có thể nhanh chóng chuyển thành lực cản do phá hủy nhu cầu. Ông nhận định xung đột kéo dài và giá dầu duy trì ở mức cao có thể làm gia tăng lạm phát, đồng thời khuếch đại rủi ro kinh tế trong bối cảnh bất ổn thuế quan mới, qua đó gây áp lực trở lại lên giá dầu.

Trump cam kết hỗ trợ lưu thông tàu chở dầu qua Eo biển

Thị trường cũng chú ý tới phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump, người cho biết Hải quân Mỹ sẵn sàng hộ tống tàu thương mại nếu cần thiết và cam kết đảm bảo an toàn hàng hải.

Các nhà phân tích của ING lưu ý rằng cam kết này được đưa ra trong bối cảnh các công ty bảo hiểm đang hủy bảo hiểm rủi ro chiến tranh đối với tàu đi qua Eo biển Hormuz.

“Hai cam kết này là tín hiệu tích cực, nhưng rõ ràng không thể triển khai ngay lập tức,” ING nhận định thêm.

Dù leo thang quân sự đang hỗ trợ giá dầu, những nỗ lực quốc tế nhằm bảo vệ tuyến vận chuyển có thể phần nào hạn chế đà tăng trong ngắn hạn.