KBC Bank: Tâm lý lạc quan lan rộng sau thỏa thuận Mỹ - Iran, thị trường hướng về Fed và BOE

Diễn biến thị trường

Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận. Đây là lần đầu tiên thông tin này được tất cả các bên liên quan xác nhận chính thức. Những đồn đoán đã xuất hiện từ cuối ngày thứ Năm sau khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ rút lại kế hoạch nối lại các cuộc tấn công nhằm vào Iran và thay vào đó tuyên bố cuộc chiến đã kết thúc. Đến thứ Sáu, ông tiếp tục cho biết một thỏa thuận đang ở rất gần và thậm chí đề cập đến khả năng ký kết ngay trong cuối tuần qua.

Lần này, sự lạc quan cũng được chia sẻ từ phía các nguồn tin Iran, dù các tuyên bố chính thức từ Tehran vẫn khá thận trọng. Tuy nhiên, việc hoàn tất thỏa thuận trong cuối tuần đã không thành hiện thực khi cuộc tấn công của Israel vào Beirut vào phút chót làm phát sinh thêm căng thẳng.

Dẫu vậy, các quan chức Mỹ và Iran hiện đã nhất trí gặp nhau tại Thụy Sĩ vào ngày 19/6 để chính thức ký kết thỏa thuận. Nội dung đầy đủ của bản ghi nhớ (MoU) sẽ được công bố sau đó. Những điều khoản quan trọng bao gồm gia hạn lệnh ngừng bắn ngày 8/4 thêm 60 ngày, từng bước mở lại eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ.

Sau khi thỏa thuận được ký kết, các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân Iran sẽ chính thức bắt đầu. Một trong những yêu cầu quan trọng của Tehran là giải phóng các tài sản đang bị phong tỏa, nhưng quá trình này sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn và phụ thuộc vào tiến triển của các cuộc đàm phán hạt nhân.

Đây vẫn là một trong những rủi ro lớn nhất có thể khiến thỏa thuận đổ vỡ trong tương lai. Một yếu tố rủi ro khác là các hoạt động quân sự tiếp diễn của Israel tại Lebanon. Iran từ lâu đã khẳng định rằng các hành động thù địch tại Lebanon cũng phải chấm dứt. Trong khi đó, Israel đã tuyên bố rõ ràng rằng họ không bị ràng buộc bởi thỏa thuận giữa Mỹ và Iran.

Các thị trường đang lựa chọn cách nhìn nhận tích cực hơn. Giá dầu Brent đã giảm mạnh xuống dưới 90 USD/thùng vào thứ Sáu và tiếp tục lao dốc trong hôm nay xuống còn 83.6 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3.

Sự khác biệt về thời điểm công bố thông tin khiến việc so sánh biến động hàng ngày giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu Đức trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, tính từ khi các thông tin tích cực về cuộc chiến xuất hiện, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm tổng cộng từ 9 đến 13 bps, bao gồm cả diễn biến sáng nay. Tại Đức, lợi suất giảm từ 1.5 đến 6.2 bps trong phiên thứ Sáu theo xu hướng bull steepening và được dự báo sẽ giảm mạnh khi thị trường mở cửa hôm nay.

Trên thị trường tiền tệ Eurozone, nhà đầu tư hiện vẫn định giá khả năng ECB sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Trong bài phát biểu sáng nay, Chủ tịch ECB Christine Lagarde bảo vệ quyết định của ngân hàng tuần trước khi cho rằng các tác động vòng hai của lạm phát đang dần xuất hiện. Bà hoan nghênh thỏa thuận Mỹ - Iran nhưng nhấn mạnh ECB vẫn đang theo dõi rất sát diễn biến lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ.

Thị trường chứng khoán châu Á đang tăng tốc mạnh mẽ. Chỉ số chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc đồng loạt tăng khoảng 5%. Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu và Mỹ cho thấy thị trường có thể mở cửa tăng khoảng 1.5%.

Đồng USD suy yếu do tâm lý ưa thích rủi ro cải thiện và giá dầu giảm mạnh. Tỷ giá EUR/USD đã quay trở lại trên ngưỡng 1.16. Chỉ số DXY giảm xuống còn 99.4 từ mức đỉnh trong ngày gần đây là 100.31.

Đội ngũ phân tích của KBC Bank cho rằng tâm lý tích cực hiện tại nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì trong ngắn hạn trước loạt sự kiện quan trọng của tuần này, bao gồm các cuộc họp chính sách của Fed, BoJ và BoE. Bên cạnh đó, chính trường Anh cũng sẽ trở thành tâm điểm khi cuộc bầu cử bổ sung tại Manchester diễn ra vào ngày 18/6, có thể tạo thêm áp lực đối với Thủ tướng Keir Starmer.

Tin tức và quan điểm

Trong một bài viết đăng trên tờ The Times, Thống đốc BoE Andrew Bailey đã bảo vệ các chương trình mua trái phiếu chính phủ được triển khai trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cũng như trong đại dịch COVID-19, đồng thời bảo vệ quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán hiện nay.

Ông Bailey cho rằng chương trình nới lỏng định lượng (QE) đã đóng vai trò hỗ trợ quan trọng đối với nền kinh tế trong những giai đoạn khủng hoảng và tác động tổng thể của chương trình đối với người nộp thuế nhìn chung là trung tính.

Thống đốc BoE cũng cho biết việc chủ động bán trái phiếu, bên cạnh để trái phiếu đáo hạn tự nhiên, có tác dụng thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, ông cho rằng quá trình bán trái phiếu nên được tạm dừng vào thời điểm hiện tại, bởi điều này sẽ giúp BoE ở vị thế thuận lợi hơn để có thể quay trở lại mua tài sản trong tương lai nếu cần thiết.