Kỳ vọng cắt giảm lãi suất ECB suy yếu hỗ trợ đồng Euro; Trump dịu giọng với Powell

Ngân hàng trung ương

EUR tăng mạnh so với GBP và CHF khi kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) bắt đầu phai nhạt. Một số chuyên gia phân tích hiện cho rằng tháng 10 mới là thời điểm hợp lý hơn, sau khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde giữ lập trường lạc quan trong cuộc họp báo sau quyết định lãi suất hôm qua. Bà nhấn mạnh rằng các dự báo cơ sở từ tháng 6 vẫn có giá trị, ngay cả khi Mỹ đe dọa áp thuế. Việc chỉ số PMI dịch vụ tháng 7 cải thiện gần đây cũng góp phần giảm bớt áp lực cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Tại Mỹ, đồng USD phục hồi nhẹ sau những tín hiệu cho thấy Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn an toàn tại vị, ít nhất là ở thời điểm hiện tại. Trong chuyến thăm mang tính biểu tượng đến Fed, Tổng thống Mỹ Donald Trump một lần nữa bày tỏ sự thất vọng về việc Powell chần chừ trong cắt giảm lãi suất, nhưng ông đã rút lại lời đe dọa sa thải. Trump cho rằng việc cách chức Powell sẽ là “một động thái lớn” và có thể không cần thiết. Sự thay đổi này giúp giảm bớt một phần lo ngại thể chế vốn đang gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Thương mại và thuế quan

Trong khi đó, việc Úc chấp thuận nhập khẩu thịt bò Mỹ đánh dấu một điểm sáng mới trong quan hệ thương mại toàn cầu. Bộ trưởng Nông nghiệp Úc Julie Collins cho biết các lo ngại về an toàn sinh học đã được giải quyết thông qua hệ thống kiểm soát chặt chẽ hơn của Mỹ. Ông Trump hoan nghênh quyết định này, coi đây là chiến thắng cho ngành chăn nuôi Mỹ và là dấu hiệu cho mối quan hệ Mỹ–Úc ngày càng bền chặt.

Thị trường ngoại hối

Tính đến thời điểm hiện tại trong tuần, đồng Yên là đồng tiền mạnh nhất, theo sau là đồng Kiwi và EUR. Đồng USD Mỹ vẫn xếp cuối, sau đó là CAD và GBP. CHF và AUD ở vị trí giữa bảng. Tâm lý “ưa rủi ro” có dấu hiệu suy yếu.

Về mặt kỹ thuật, tâm điểm hiện tại là ngưỡng kháng cự 0.9365 trong cặp EUR/CHF khi đà phục hồi ngắn hạn tiếp diễn. Nếu phá vỡ dứt khoát ngưỡng này, mô hình điều chỉnh từ 0.9445 có thể đã kết thúc tại 0.9292. Khi đó, khả năng cao thị trường sẽ kiểm định vùng kháng cự 0.9428–0.9445. Nếu vượt qua vững chắc, xu hướng phục hồi từ mức đáy 0.9218 có thể sẽ tiếp tục.

Thị trường chứng khoán

Tại châu Á, tính đến thời điểm viết bài:

• Nikkei giảm -0.87%
• Chỉ số HSI Hồng Kông giảm -0.87%
• Chỉ số SSE Thượng Hải giảm -0.25%
• Chỉ số Strait Times Singapore giảm -0.35%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm giảm -0.008 xuống còn 1.595%

Qua đêm:

• Chỉ số Dow Jones giảm -0.70%
• S&P 500 tăng 0.07%
• Nasdaq tăng 0.18%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.02 điểm, lên mức 4.408%

Lạm phát lõi Tokyo giảm xuống 2.9%, nhưng vẫn ở mức cao

Chỉ số giá tiêu dùng lõi (không tính thực phẩm tươi sống) tại Tokyo đã giảm nhẹ từ 3.1% xuống 2.9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, thấp hơn một chút so với kỳ vọng 3.0%, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Lạm phát toàn phần cũng giảm từ 3.1% xuống 2.9%. Trong khi đó, chỉ số lõi-lõi (loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng) giữ nguyên ở mức 3.1%, cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn còn dai dẳng.

Những số liệu này sẽ là cơ sở cho cuộc họp chính sách tiếp theo của BoJ diễn ra vào ngày 30–31/7. Hội đồng điều hành được kỳ vọng sẽ nâng dự báo lạm phát cho năm tài chính hiện tại. Mặc dù dữ liệu này có thể chưa đủ để thúc đẩy BoJ hành động ngay lập tức, nhưng nó củng cố thêm luận điểm cho việc tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ khi lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu.

Triển vọng khung ngày EUR/GBP

Điểm pivot khung ngày: (S1) 0.8672; (P) 0.8691; (R1) 0.8716

Đà tăng từ mức 0.8354 của EUR/GBP đã được nối lại với việc phá vỡ ngưỡng kháng cự 0.8696, đưa xu hướng trong ngày quay lại chiều tăng. Động thái tiếp theo có thể là kiểm định lại đỉnh 0.8737. Nếu phá vỡ vững chắc mốc này, xu hướng tăng từ 0.8221 sẽ được mở rộng lên ngưỡng Fibonacci tại 0.8867. Tuy nhiên, nếu EUR/GBP quay đầu giảm và xuyên thủng 0.8645, điều này có thể cho thấy đỉnh ngắn hạn đã hình thành, đưa xu hướng chuyển sang giảm với khả năng điều chỉnh sâu hơn.

Về dài hạn, cấu trúc tăng giá từ đáy trung hạn 0.8221 không đủ mạnh để xác nhận rằng xu hướng giảm dài hạn từ đỉnh 0.9267 (thiết lập năm 2022) đã kết thúc. Tuy nhiên, ngay cả khi đây chỉ là một pha điều chỉnh, nếu giá phá vỡ dứt khoát mức 0.8737, điều đó sẽ mở ra khả năng tăng đến mức điều chỉnh 61.8% của toàn bộ nhịp giảm từ 0.9267 xuống 0.8221, tương đương mức 0.8867. Trong thời gian tới, triển vọng tăng sẽ được duy trì chừng nào giá còn giữ trên đường trung bình động EMA 55 tuần, hiện nằm tại mốc 0.8474.