Lạm phát gia tăng và xung đột ở Iran gây áp lực lên thị trường

Xung đột đang diễn ra tại Iran cùng với lo ngại về gián đoạn tại Eo biển Hormuz tiếp tục gây áp lực lên các thị trường tài chính trong tuần trước. Giá dầu biến động mạnh và nhiều lần kiểm tra vùng 100 USD khi nhà giao dịch tập trung vào rủi ro nguồn cung. Đồng thời, dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ cao hơn dự kiến, làm gia tăng lo ngại rằng lạm phát có thể duy trì ở mức cao.

Kỳ vọng thị trường đã thay đổi rõ rệt. Thay vì chờ đợi cắt giảm lãi suất, thị trường hiện bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất tại Mỹ. Thị trường chứng khoán Mỹ giảm tuần thứ tư liên tiếp khi lạm phát cao và kỳ vọng lãi suất tăng gây áp lực lên tâm lý. Fed và BoE đều giữ nguyên lãi suất đúng như dự báo.

Ngân hàng Nhật Bản cũng giữ nguyên lãi suất, nhưng phát biểu của Thống đốc Ueda cho thấy sự cởi mở hơn với khả năng tăng lãi suất trong tương lai, qua đó hỗ trợ đồng yên trong ngắn hạn. Vàng giảm xuống dưới 5,000 USD, mất khoảng 10% do hoạt động bán đầu cơ gia tăng, trong khi đồng USD mạnh lên gây thêm áp lực lên giá.

Thị trường tuần này

Chứng khoán Mỹ

Trong bối cảnh xung đột tại Iran tiếp diễn, thị trường cổ phiếu nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực. Kỳ vọng lạm phát tăng và rủi ro lãi suất cao hơn đang làm gia tăng nguy cơ giảm giá. Hiện tại, chiến lược ưu tiên vẫn là tìm cơ hội bán. Tuy nhiên, thay vì bán khi thị trường đang yếu, nên chờ các nhịp hồi lên đường trung bình động 10 ngày để có điểm vào hợp lý hơn, do xu hướng chung vẫn đang giảm. Kháng cự nằm tại 46,500, 47,500 và 48,000, trong khi hỗ trợ ở 45,000, 44,500, 44,000 và 43,500.

Chứng khoán Nhật Bản

Chỉ số Nikkei đóng cửa gần mức đáy trong năm khi giá dầu tăng và sự suy yếu kéo dài của chứng khoán Mỹ gây áp lực lên thị trường Nhật Bản. Ngoài ra, tín hiệu từ BoJ về khả năng tăng lãi suất trong tương lai cũng làm gia tăng áp lực. Trong ngắn hạn, chiến lược bán vẫn được ưu tiên. Nếu phá vỡ mốc 51,000, thị trường có thể giảm sâu hơn, trong khi các nhịp hồi lên đường trung bình động 10 ngày có thể tạo cơ hội bán tốt hơn. Kháng cự tại 53,000, 54,750, 56,000, 57,000 và 58,000, hỗ trợ tại 51,000, 50,000 và 49,000.

USD/JPY

USD/JPY tăng nhờ giá dầu cao, kiểm tra vùng kháng cự gần 160 mà chưa có dấu hiệu can thiệp rõ ràng từ BoJ. Các phát biểu liên quan đến khả năng can thiệp chỉ khiến giá điều chỉnh ngắn hạn trước khi phục hồi và đóng cửa tuần trên đường trung bình động 10 ngày, duy trì xu hướng tăng ngắn hạn. Trong bối cảnh hiện tại, giao dịch trong vùng 158–160 là chiến lược phù hợp. Kháng cự tại 160, 162 và 165, hỗ trợ tại 158.50, 158.00 và 156.50.

Vàng

Diễn biến yếu của vàng gần đây, dù có xung đột tại Iran, kết hợp với đồng USD mạnh đã dẫn đến đợt giảm sâu khi vùng hỗ trợ 5,000 USD bị phá vỡ và nhà đầu cơ rút khỏi vị thế. Thị trường hiện đang trong trạng thái quá bán, có thể tạo cơ hội mua ngắn hạn trong tuần này. Tuy nhiên, nếu phá vỡ đáy năm quanh 4,400 USD, giá có thể tiếp tục giảm mạnh. Kháng cự tại 4,700 USD, 4,850 USD, 5,000 USD và 5,100 USD, hỗ trợ tại 4,400 USD, 4,300 USD, 4,200 USD, 4,100 USD và 4,000 USD.

Dầu thô

Kháng cự tại 100 USD tiếp tục hạn chế đà tăng trong bối cảnh xung đột Iran kéo dài và lo ngại nguồn cung chưa được giải quyết. Tuy vậy, giá vẫn duy trì trên đường trung bình động 10 ngày, cho thấy xu hướng tăng còn được giữ. Khi giá vẫn trên vùng này và xung đột chưa hạ nhiệt, chiến lược mua khi điều chỉnh vẫn được ưu tiên. Kháng cự tại 100 USD, 110 USD, 120 USD, 125 USD và 130 USD, hỗ trợ tại 90 USD, 80 USD, 75 USD, 70 USD và 67.5 USD.

Bitcoin

Bitcoin tiếp tục kiểm tra vùng kháng cự gần 75,000 USD khi sự ổn định giá gần đây hỗ trợ hoạt động mua đầu cơ. Tuy nhiên, sự suy yếu của chứng khoán Mỹ làm giảm khẩu vị rủi ro chung, khiến giá điều chỉnh và đóng cửa gần giữa vùng 65,000–75,000 USD. Trong ngắn hạn, chiến lược giao dịch trong vùng vẫn phù hợp. Kháng cự tại 75,000 USD, 80,000 USD và 85,000 USD, hỗ trợ tại 65,000 USD, 60,000 USD và 55,000 USD.

Trọng tâm tuần này

• Thứ Hai: Chi tiêu xây dựng Mỹ
• Thứ Ba: CPI Quốc gia Nhật Bản và PMI Dịch vụ S&P Global, PMI Sản xuất Khu vực Eurozone HCOB, PMI Dịch vụ S&P Global của Anh, PMI Sản xuất S&P Global của Mỹ
• Thứ Tư: Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ Nhật Bản, CPI Úc, CPI Anh, tài khoản vãng lai Mỹ
• Thứ Năm: CPI lõi BoJ Nhật Bản
• Thứ Sáu: Doanh số bán lẻ Anh, kỳ vọng người tiêu dùng Michigan của Mỹ

Trọng tâm chính vẫn là xung đột tại Iran, khi thị trường bắt đầu định giá kịch bản chiến tranh kéo dài, bất chấp các phát biểu từ Trump rằng Mỹ đang tiến gần mục tiêu. Thị trường cổ phiếu tiếp tục chịu áp lực và rủi ro bán tháo có thể xuất hiện nếu giá dầu vượt mạnh trên 100 USD do tin tức tiêu cực mới.

Dữ liệu kinh tế trong tuần tương đối hạn chế. Các công bố đáng chú ý gồm PMI sản xuất của nhiều nền kinh tế, biên bản chính sách tiền tệ của Nhật Bản và dữ liệu tâm lý người tiêu dùng Mỹ. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các tín hiệu liên quan đến kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng.