Liệu Chủ tịch Fed tương lai có "chiều lòng" Tổng thống Trump?

Tại sao lại là Kevin Warsh?

Một cách giải thích hợp lý là Trump lựa chọn Warsh vì những chỉ trích mạnh mẽ của ông đối với Powell. Trong một bài viết công bố vào tháng 11 năm ngoái với tiêu đề “Lãnh đạo thất bại của Fed”, Warsh cho rằng lạm phát là kết quả của các quyết định chính sách và đánh giá rằng Fed dưới thời Powell đã đưa ra nhiều lựa chọn chưa hợp lý. Ông lập luận rằng nếu chính sách được điều hành đúng, người Mỹ có thể đạt mức thu nhập cao hơn và sức mua tốt hơn.

Warsh cũng tập trung vào bảng cân đối kế toán của Fed, hiện vào khoảng 6,700 tỷ USD. Theo ông, Fed đã bơm quá nhiều thanh khoản vào nền kinh tế, làm tăng giá tài sản như cổ phiếu, thúc đẩy chi tiêu thâm hụt và làm giảm vai trò của đầu tư tư nhân. Ông ủng hộ việc thu hẹp đáng kể bảng cân đối này trong thời gian tới.

Nguồn: Federal Reserve

Ngoài ra, ông phản đối quan điểm “lạm phát tạm thời” mà Fed đưa ra vào năm 2021, cho rằng cơ quan này đã trì hoãn việc thắt chặt chính sách quá lâu. Những chỉ trích này là yếu tố quan trọng giúp ông được chú ý trong quá trình lựa chọn.

Tuy nhiên, Warsh không chỉ dựa vào các quan điểm chỉ trích. Ông có kinh nghiệm đáng kể khi từng là Thống đốc Fed giai đoạn 2006–2011, trong thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu. Bên cạnh đó, ông có mối liên hệ với lĩnh vực công nghệ và được xem là người ủng hộ thị trường tự do với quan điểm hạn chế quy định.

Chúng ta đã biết gì về Kevin Warsh cho đến nay

Trong bản điều trần gửi Ủy ban Thượng viện, Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của tính độc lập của Fed, nhưng đồng thời cho rằng việc các nhà lãnh đạo được bầu chất vấn chính sách không nhất thiết làm suy yếu nguyên tắc này. Ông khẳng định chính sách tiền tệ cần phục vụ lợi ích quốc gia và Fed không nên mở rộng vai trò sang các lĩnh vực ngoài chức năng cốt lõi.

Ông cam kết duy trì tính độc lập trong điều hành chính sách tiền tệ, đồng thời sẵn sàng phối hợp với chính quyền và Quốc hội trong các vấn đề không thuộc chính sách tiền tệ. Ông cũng nhấn mạnh trách nhiệm giải trình trong mọi hoạt động của Fed và cho rằng một Fed theo hướng cải cách có thể tạo ra tác động tích cực cho nền kinh tế Mỹ.

Bắt đầu bằng bước đi gây tranh cãi

Trong nhiều thập kỷ, các Chủ tịch Fed thường duy trì tính liên tục trong chính sách. Tuy nhiên, việc Warsh công khai chỉ trích Powell và nhấn mạnh thu hẹp bảng cân đối cho thấy khả năng sẽ có sự thay đổi đáng kể trong định hướng chính sách.

Trump tiếp tục gây áp lực về việc giảm lãi suất và cho biết ông sẽ thất vọng nếu Warsh không cắt giảm lãi suất ngay sau khi được xác nhận. Khi được hỏi liệu ông phục vụ người dân hay Tổng thống, Warsh trả lời rằng các tổng thống thường có xu hướng ưa thích lãi suất thấp, nhưng tính độc lập của Fed phụ thuộc vào chính Fed.

Ông cũng giảm nhẹ rủi ro lạm phát liên quan đến thuế quan và cho rằng áp lực giá đã phần nào hạ nhiệt. Theo quan điểm của ông, việc thu hẹp bảng cân đối có thể giúp lãi suất duy trì ở mức thấp hơn, cải thiện lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Warsh cho biết ông ưu tiên sử dụng công cụ lãi suất thay vì các biện pháp như mua trái phiếu, đồng thời phản đối việc sử dụng hướng dẫn tương lai, cho rằng quá nhiều quan chức Fed đã đưa ra tín hiệu trước về lộ trình lãi suất.

Ông cũng đề cập đến nhu cầu cải cách Fed, bao gồm việc phát triển công cụ mới, điều chỉnh cách thức truyền thông và xây dựng lại khung đánh giá lạm phát do dữ liệu hiện tại chưa phản ánh đầy đủ thực tế.

Nhìn chung, Warsh thể hiện khả năng xử lý tình huống chính trị trong phiên điều trần, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi về mức độ phù hợp của ông đối với vai trò Chủ tịch Fed trong giai đoạn tới.