Morgan Stanley dự báo giá dầu thô WTI sẽ giảm xuống mức trung bình 70.00 USD vào năm 2025 trong bối cảnh cung vượt cầu

Giá dầu thô WTI của Mỹ đang giao dịch quanh mức 78.40 USD vào đầu phiên Á sáng thứ Ba, gần mức thấp nhất trong hơn một tháng giữa lo ngại về nhu cầu dầu và tồn kho tăng.

FOMC sẽ tổ chức cuộc họp chính sách vào ngày 30-31/07, dự kiến không có thay đổi về lãi suất. Các nhà giao dịch đang hướng sự chú ý nhiều hơn vào cuộc họp tháng 9 với niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất gần như là tuyệt đối. Việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ cuối tuần này có thể cung cấp thêm một số gợi ý mới về lộ trình lãi suất, với số liệu lạm phát tính theo hệ số giảm phát GDP Q2 và chỉ số PCE lõi tháng 6 sẽ được công bố lần lượt vào thứ Năm và thứ Sáu.

Mặt khác, lo ngại về nhu cầu tiếp tục gây áp lực lên giá. Vào thứ Hai, PBOC đã bất ngờ cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm xuống 10 bps để thúc đẩy nền kinh tế, trong bối cảnh GDP Q2 của Trung Quốc vừa công bố tuần trước chỉ đạt 4.7% thấp hơn nhiều mức dự báo tăng 5.1%. Cụ thể, lãi suất cơ bản khoản cho vay LPR kỳ hạn 1 năm, tức lãi suất chuẩn để tính toán cho các doanh nghiệp vay giảm từ 3.45% xuống còn 3.35%; lãi suất LPR kỳ hạn 5 năm, áp dụng cho các khoản vay thế chấp giảm xuống mức 3.85%.

Dù vậy, để nói về tác động đến giá, việc cắt giảm lãi suất của Trung Quốc lại chẳng thấm vào đâu. "Mức cắt giảm lãi suất của Trung Quốc là quá nhỏ để cải thiện tâm lý chung đối với dầu thô", nhà phân tích Giovanni Staunovo của UBS cho biết.

Trong khi đó, Morgan Stanley dự báo giá dầu sẽ giảm xuống mức trung bình 70.00 USD vào năm tới trong bối cảnh cung vượt cầu trên thị trường từ cả các nhà sản xuất OPEC+ và ngoài OPEC+. Morgan Stanley dự báo nguồn cung của OPEC và các nước ngoài OPEC sẽ tăng khoảng 2.5 triệu thùng/ngày vào năm 2025, vượt xa mức tăng về nhu cầu.

Phân tích kỹ thuật

Có thể thấy, giá dầu thô WTI (USOIL) đã phản ứng ngay lập tức khi chạm đến đường SMA 200 trên đồ thị tuần. Dựa theo đó, phe mua dường như đang nỗ lực để lấy lại đường SMA 200 trên đồ thị ngày. Nếu phe bán tiếp tục lấn át và xuyên thủng cả mức hỗ trợ tiếp theo quanh mốc 76.00 USD, nhiều khả năng giá sẽ giảm thẳng về đường biên dưới mô hình tam giác cân ước tính tại 74.00 USD. Với bối cảnh hiện tại, kịch bản này là hoàn toàn khả thi khi cả chỉ báo RSI trên đồ thị ngày, cùng với Stochastic trên đồ thị tuần đều hướng xuống và vẫn đang vào giữa chu kỳ giảm. Hơn nữa, giá đang ngày càng gần đến chóp mô hình, tiềm ẩn biến động mạnh sắp tới và bên cạnh những yếu tố cơ bản, dự báo của Morgan Stanley rõ ràng là có cơ sở.

USOIL đồ thị ngày

USOIL đồ thị tuần