MUFG Research: Đà giảm của Đồng Yên liệu đã dừng lại? Cuộc chơi chính sách giữa BoJ và Fed

USD/JPY: Kỳ vọng nới lỏng chính sách của BoJ áp đảo tác động từ báo cáo CPI của Mỹ

Đồng Yên Nhật tiếp tục suy yếu trong đêm qua, khiến tỷ giá USD/JPY quay trở lại gần mức 153.00 sau khi không thể break ngưỡng hỗ trợ 150.00 ở đầu tháng này. Điều này khiến đồng Yên trở thành đồng tiền có hiệu suất yếu nhất trong nhóm G10 cho đến thời điểm này. Đà giảm của JPY đang có xu hướng yếu đi do các nhà đầu tư giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất trước cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Đầu tháng, thị trường dự đoán khả năng tăng lãi suất khoảng 16 điểm cơ bản. Tuy nhiên, con số này nhanh chóng được điều chỉnh xuống còn không đầy 4 điểm cơ bản. Các nhà giao dịch ngày càng tin rằng BoJ sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất, ít nhất là đến cuộc họp vào tháng Một, khi đó mới có khoảng 19 điểm cơ bản được dự báo.

Báo cáo khảo sát Tankan quý III sẽ được công bố vào tối nay, được xem là một trong những thông tin quan trọng cuối cùng trước các cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần tới. Theo báo cáo, ngay cả khi BoJ quyết định hoãn việc tăng lãi suất đến tháng Một hoặc sau đó, các nhà hoạch định chính sách tin rằng điều này sẽ không gây ra nhiều hệ lụy bởi các dấu hiệu cho thấy rủi ro lạm phát vượt mục tiêu là khá hạn chế.

USD/JPY đã có sự điều chỉnh ngắn hạn xuống mức 152.00 sau khi báo cáo giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 11 được công bố, tuy nhiên đà giảm này nhanh chóng chấm dứt. Báo cáo không cho thấy bất kỳ sự gia tăng đáng kể nào về lạm phát, điều này giúp các nhà giao dịch tự tin hơn rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sắp tới.

VỊ THẾ SHORT ĐỒNG EURO VẪN PHỔ BIẾN SAU CUỘC BẦU CỬ MỸ

EUR: Liệu cuộc họp chính sách ECB hôm nay có tạo ra động lực cho đà bán tháo gia tăng thêm?

Đồng EUR đang suy yếu trước cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm nay. Sau khi chạm đỉnh 1.0630 ngay sau công bố số liệu việc làm ngoài phi nông nghiệp tháng 11, EUR/USD nhanh chóng quay về gần ngưỡng hỗ trợ 1.0500. Điều thú vị là đồng EUR vẫn tiếp tục suy yếu, ngay cả khi thị trường dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần tới.

Các nhà đầu tư đã xây dựng vị thế bán khống đối với đồng EUR trước và sau cuộc bầu cử Mỹ. Khả năng Trump tái đắc cử được nhìn nhận như một yếu tố gia tăng rủi ro cho nền kinh tế khu vực Eu và đồng tiền chung này trong những năm tới. Tại cuộc họp báo chí, Chủ tịch Christine Lagarde nhiều khả năng sẽ tập trung giải quyết nguy cơ gián đoạn thương mại và những diễn biến chính trị không thuận lợi gần đây ở Pháp. Tuy nhiên, khả năng ECB thay đổi đáng kể chính sách ngay trong hôm nay là không cao. Bởi Trump vẫn chưa trực tiếp đe dọa áp đặt thuế quan cao hơn với EU. Do đó, các chuyên gia kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản lãi suất và không đưa ra tín hiệu mạnh về khả năng cắt giảm sâu hơn 50 điểm cơ bản vào đầu năm tới.