Nguy cơ gián đoạn dầu qua Hormuz giảm mạnh, thị trường điều chỉnh kỳ vọng giá Brent

Thị trường quyền chọn hiện chỉ định xác suất gián đoạn nguồn cung dầu qua Eo biển Hormuz là khoảng 4%, sau khi Iran và Israel đạt được thỏa thuận ngừng bắn – theo ghi chú của các nhà phân tích tại Goldman Sachs công bố hôm thứ Năm.

Trước đó, mối lo ngại rằng Iran có thể chặn Eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu mỏ chiến lược – đã tăng cao sau các cuộc không kích của Mỹ nhằm vào cơ sở hạt nhân của Iran. Những lo ngại này từng đẩy giá dầu Brent lên mức 81.40 USD/thùng vào thứ Hai. Tuy nhiên, ngay sau khi thông tin về lệnh ngừng bắn được công bố vào ngày hôm sau, tâm lý thị trường đã dịu lại, khiến giá Brent rơi mạnh xuống dưới ngưỡng 68 USD/thùng.

Theo Goldman Sachs, đà giảm này phản ánh sự sụt giảm nhanh chóng trong khoản phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị – điều mà các nhà giao dịch đang ngày càng trở nên thận trọng hơn sau những lần căng thẳng bùng phát gần đây nhưng không dẫn đến gián đoạn nghiêm trọng trong nguồn cung dầu. Ngoài ra, các nhà phân tích cũng chỉ ra một số yếu tố khiến thị trường bớt phản ứng cực đoan, bao gồm: Phản ứng có phần kiềm chế từ phía Iran, quyết tâm của cả Mỹ và Trung Quốc trong việc tránh các cú sốc năng lượng lớn, và dự kiến sẽ có sự tăng cường tích trữ dầu quy mô lớn từ mùa thu.

Cũng theo Goldman, thị trường quyền chọn hiện đang định giá khả năng 60% rằng giá dầu Brent sẽ dao động quanh mức 60 USD/thùng trong vòng ba tháng tới, và chỉ có khoảng 28% xác suất giá vượt mốc 70 USD.

Tuy nhiên, trong kịch bản xấu hơn – nếu nguồn cung dầu qua Eo biển Hormuz thực sự bị gián đoạn – giá dầu Brent có thể tăng vọt lên mức 90 USD/thùng, các nhà phân tích cảnh báo.