Nhà đầu tư Yên Nhật thận trọng chờ động thái từ BoJ - USD/JPY giảm nhiệt lùi về dưới mốc 158.00

Đồng Yên Nhật (JPY) duy trì gần mức thấp nhiều tháng so với đồng USD đạt được vào đầu tuần này, giữa những hoài nghi về kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Áp lực lạm phát gia tăng tại Nhật Bản vẫn để ngỏ khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 1 hoặc tháng 3. Hơn nữa, Phó Thống đốc BoJ, Ryozo Himino, đã báo hiệu vào thứ Ba rằng việc tăng lãi suất vẫn là một khả năng rõ ràng tại cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, Himino không đưa ra thông tin trực tiếp về khả năng tăng lãi suất vào tháng 1. Ngoài ra, một số nhà đầu tư đang đặt cược rằng BoJ có thể chờ đến các cuộc đàm phán mùa xuân trước khi đưa ra quyết định.

Trong khi đó, động thái thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 12 đã là yếu tố chính đằng sau đợt tăng gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này dẫn đến việc chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật ngày càng tăng và trở thành một yếu tố khác làm suy yếu đồng Yên có lợi suất thấp hơn. Bên cạnh đó, tâm lý tích cực chung quanh thị trường cổ phiếu đang hạn chế các nhà giao dịch đặt cược tăng giá vào đồng Yên - vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, diễn biến giá USD trầm lắng đang tác động tiêu cực đến USD/JPY trước thềm công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) quan trọng của Mỹ có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của Fed và thúc đẩy nhu cầu USD.

Một số yếu tố tác động thị trường

• Các nhà đầu tư bán khống Yên Nhật chưa sẵn sàng từ bỏ giữa những hoài nghi về kế hoạch tăng lãi suất của BoJ:
• Chi tiêu hộ gia đình và lương thực tế của Nhật Bản giảm tháng thứ tư liên tiếp trong tháng 11 do giá cả tăng cao, hỗ trợ cho khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 1 hoặc tháng 3.
• Phó Thống đốc BoJ Ryozo Himino cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương sẽ thảo luận về khả năng tăng lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 1, mặc dù ông không đưa ra tín hiệu mạnh mẽ về việc tăng lãi suất vào tuần tới.
• Một số nhà kinh tế cho rằng BoJ sẽ đánh giá các chính sách kinh tế của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump và chờ đợi kết quả đàm phán lương hàng năm vào mùa xuân của Nhật Bản sẽ có vào tháng 3.
• Khảo sát Tankan của Reuters cho thấy tâm lý của các nhà sản xuất Nhật Bản đã phục hồi trong tháng 1 sau khi giảm vào tháng trước, nhưng triển vọng vẫn ổn định do không chắc chắn về các chính sách đề xuất của Trump.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn gần mức cao nhất 14 tháng trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Fed sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này.
• Trong bối cảnh báo cáo Việc làm phi nông nghiệp Mỹ tích cực được công bố vào thứ Sáu, mức tăng vừa phải trong giá sản xuất của Mỹ khiến các nhà đầu tư khó dự đoán động thái tiếp theo của Fed về lãi suất.
• Cục Thống kê Lao động (BLS) báo cáo Chỉ số Giá Sản xuất tăng 3.3% trong tháng 12 so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức tăng đáng kể từ 3.0% trước đó, mặc dù thấp hơn con số dự kiến 3.4%.
• Đồng USD tiếp tục điều chỉnh giảm từ ngày thứ Hai từ đỉnh hơn hai năm và tác động tiêu cực đến cặp USD/JPY khi các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi CPI Mỹ để có động lực mới.
• CPI toàn phần của Mỹ dự kiến sẽ tăng 0.3% trong tháng 12 và tăng lên 2.9% so với cùng kỳ năm trước từ 2.7% trong tháng 11. Trong khi đó, CPI lõi dự kiến sẽ giữ ổn định và đạt mức 3.3% so với cùng kỳ năm trước.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian ngày

Xét về mặt kỹ thuật, khả năng phục hồi đêm qua dưới mức 157.00 và động thái tăng tiếp theo, cùng với các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ ngày, ủng hộ phe mua. Tuy nhiên, thất bại trong việc chinh phục mốc tâm lý 158.00 cho thấy thị trường cần thận trọng chờ đợi một cú break-out khỏi ngưỡng này trước khi đặt cược vào đà tăng thêm. USD/JPY sau đó có thể đẩy nhanh đà tăng hướng tới ngưỡng kháng cự trung gian 158.55 trên đường đến đỉnh nhiều tháng, quanh vùng 158.85-158.90. Một số hoạt động mua tiếp theo trên mức 159.00 sẽ mở đường cho cặp tiền hướng tới ngưỡng kháng cự tiếp theo gần mức giữa vùng 159.00 trước khi giá hướng tới mốc tâm lý 160.00.

Ngược lại, vùng 157.00-156.90 có thể tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ gần nhất. Bất kỳ đà giảm nào thêm có thể được xem như cơ hội mua quanh vùng 156.25-156.20, hoặc mức thấp nhất tuần trước. Điều này nên giúp giới hạn đà giảm của cặp USD/JPY gần mức 156.00, nếu bị break-down một cách quyết định có thể chuyển xu hướng ngắn hạn có lợi cho phe bán và mở đường cho một số điều chỉnh giảm đáng kể.