Nhận định EUR/USD: Rơi xuống đáy 2 năm - Đâu là nguyên nhân?"

EUR/USD giảm xuống mức thấp mới trong hơn hai năm ở gần 1.0200 vào đầu tuần. Cặp tiền này suy yếu khi đồng USD mạnh lên nhờ lợi suất trái phiếu tăng vọt. Chỉ số DXY tăng lên gần đỉnh hai năm quanh 110.00. Cùng với đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ giao dịch gần mức cao nhất năm ở khoảng 4.75%.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh giữa những đồn đoán rằng chu kỳ nới lỏng chính sách hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tạm dừng. Đặt cược Fed sẽ "dovish" giảm sau khi công bố số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tích cực của Mỹ vào thứ Sáu. Số việc làm mới cao hơn đáng kể so với tháng 11 và tỷ lệ thất nghiệp đã giảm.

"Với thị trường lao động vẫn kiên cường, chúng tôi hiện cho rằng chu kỳ cắt giảm của Fed đã kết thúc," Bank of America (BofA) cho biết trong một báo cáo. BofA nói thêm rằng hoạt động kinh tế đang "mạnh mẽ" và thấy "ít lý do để nới lỏng thêm". Ngân hàng này cũng cảnh báo nguy cơ lạm phát có thể sẽ tăng cao trong thời gian tới.

Theo công cụ CME FedWatch, Fed khó có khả năng cắt giảm lãi suất trước cuộc họp chính sách tháng 6. Tuần này, nhà đầu tư sẽ chú ý đến chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 của Mỹ, lần lượt công bố vào thứ Ba và thứ Tư.

Tóm tắt những yếu tố tác động đến thị trường

• EUR/USD chịu động lượng bán do tâm lý thị trường ảm đạm, điều này tác động mạnh đến đồng EUR. Nhà đầu tư trở nên e ngại rủi ro giữa những bất ổn về chính sách thuế quan dưới thời Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể dẫn đến chiến tranh thương mại toàn cầu, giảm sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.
• Donald Trump đang cân nhắc tuyên bố tình trạng khẩn cấp kinh tế quốc gia để có cơ sở pháp lý xây dựng kế hoạch thuế quan mới. Trong chiến dịch tranh cử, Trump đe dọa rằng Liên minh châu Âu (EU) sẽ phải "trả giá đắt" vì không mua "đủ hàng xuất khẩu của Mỹ".
• Trong nước, kỳ vọng mạnh mẽ về việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nới lỏng chính sách khiến đồng EUR vẫn yếu. Trong cuộc "đối thoại chính sách" tại Diễn đàn Tài chính Châu Á (AFF) 2025 vào thứ Hai, Chuyên gia Kinh tế trưởng ECB Philip Lane cho biết nhiều khả năng sẽ có thêm đợt cắt giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương vì họ cần đảm bảo nền kinh tế không tăng trưởng "quá chậm". Lane nói thêm rằng ECB cần chọn con đường tiếp cận cân bằng "không quá quyết liệt cũng không quá thận trọng" trong năm nay.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD chạm mức thấp mới trong 2 năm ở 1.0200

Biểu đồ EUR/USD khung thời gian tuần

EUR/USD giảm xuống gần ngưỡng hỗ trợ quan trọng trên biểu đồ tuần, được vẽ từ mức cao tháng 9/2022 là 1.0200. Triển vọng của cặp tiền tệ này nhìn chung tiêu cực khi đường EMA 20 tuần quanh 1.0580 đang dốc xuống.

Chỉ báo RSI 14 tuần trượt xuống dưới vùng 30,00, cho thấy động lượng giảm mạnh. Cặp tiền có thể tìm thấy hỗ trợ gần nhất tại mốc tâm lý 1.0100. Ngược lại, đỉnh ngày 6/1 tại 1.0437 sẽ đóng vai trò là kháng cự chính đối với phe mua EUR.