Nhận định giá bạc: Cấu trúc tăng giá vẫn giữ vững khi dữ liệu CPI là yếu tố thúc đẩy chính
Diệu Linh
Junior Editor
Thị trường bạc chuẩn bị cho biến động từ dữ liệu CPI. Liệu lạm phát sẽ kích hoạt một đợt bứt phá lên $44.10—hay sụp đổ xuống $35.28?
Dự báo CPI cho thấy đà phục hồi của lạm phát
USD_2025-07-13_16-38-08-1.png?func=crop&q=70" />
Bạc khung Tuần (XAG/USD)
Bạc (XAG/USD) đang giao dịch quanh mức $38.40 trước thềm công bố dữ liệu CPI tháng Sáu vào thứ Ba lúc 12:30 GMT, với tâm điểm chú ý hướng về mốc tâm lý quan trọng $40.00. Vùng hỗ trợ kỹ thuật tại $35.28 vẫn được giữ vững, cùng với cấu trúc kỹ thuật tích cực giúp bạc duy trì vị thế ổn định — tuy nhiên, xu hướng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào mức độ gia tăng lạm phát trong bối cảnh các mức thuế quan mới được áp dụng.
Theo dự báo đồng thuận từ FactSet, CPI tổng thể dự kiến tăng 0.23% trong tháng, trong khi lạm phát lõi dự kiến tăng 0.30%. Điều này sẽ đưa mức lạm phát hàng năm lên 2.7%, tăng so với mức 2.4% của tháng Năm — dấu hiệu rõ ràng đầu tiên cho thấy các chính sách thuế quan dưới thời Tổng thống Trump đang bắt đầu tác động tới giá tiêu dùng. Giới phân tích nhận định dữ liệu CPI lần này có thể ảnh hưởng trực tiếp tới định hướng chính sách của Fed cũng như xu hướng ngắn hạn của đồng USD.
Thuế quan gia tăng tạo áp lực lạm phát
Thuế suất trung bình của Mỹ đã tăng mạnh từ 2.5% lên 25% vào đầu năm và hiện duy trì quanh mức 14%. Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs dự báo áp lực giá sẽ tập trung vào các mặt hàng như quần áo và thiết bị điện tử. Pantheon Macroeconomics đánh giá mức tăng CPI sắp tới là “khó có thể chối cãi”, trong khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cảnh báo rằng áp lực từ thuế quan đang làm giảm khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ.
Ba kịch bản CPI và ba hướng đi của giá bạc
✅ Kịch bản 1 – CPI vượt mức kỳ vọng (Trên 0.30%)
- Khả năng Fed giảm lãi suất suy giảm; lợi suất thực tế gia tăng.
- Đồng USD mạnh lên gây áp lực giảm giá đối với bạc.
- Phá vỡ dưới $35.28 có thể mở đường giảm tiếp về $32.10.
✅ Kịch bản 2 – CPI đúng dự báo (0.23%–0.30%)
- Giá bạc có xu hướng dao động ổn định quanh vùng $38.40.
- Vùng hỗ trợ $35.28 tiếp tục đóng vai trò chốt chặn quan trọng.
- Tâm lý thị trường hướng về mốc $40.00.
✅ Kịch bản 3 – CPI thấp hơn dự kiến (Dưới 0.23%)
- Xác suất Fed cắt giảm lãi suất tăng vọt vượt 60%.
- Đồng USD suy yếu hỗ trợ giá bạc bật tăng mạnh.
- Khả năng cao xuất hiện cú bứt phá lên $40.00. thậm chí tiến tới $44.10.
Đồng USD, lợi suất trái phiếu và cấu trúc kỹ thuật
Lợi suất trái phiếu tiếp tục gia tăng với kỳ hạn 10 năm ở mức 4.423% và kỳ hạn 30 năm ở mức 4.961%, phản ánh rõ ràng rủi ro lạm phát tiềm ẩn. Chỉ số DXY của đồng USD vẫn bị giới hạn dưới ngưỡng 98.88, làm giảm dư địa tăng trưởng của đồng bạc xanh. Về kỹ thuật, cấu trúc tăng giá của bạc được duy trì chắc chắn trên vùng hỗ trợ $35.28, trong khi mức trung bình 52 tuần vẫn thấp đáng kể ở $32.10.
Triển vọng: Báo cáo CPI sẽ định hình xu hướng
Với mức giá bạc đang duy trì trên vùng bứt phá từ đầu năm đến nay, báo cáo CPI sắp tới sẽ đóng vai trò định hướng quan trọng, quyết định liệu bạc có thể tiếp tục chinh phục mốc $40.00 hay sẽ điều chỉnh giảm trở lại. Các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn hiện hữu, bao gồm nhu cầu công nghiệp ổn định, thâm hụt nguồn cung kéo dài năm thứ năm liên tiếp và xu hướng mua vàng mạnh mẽ của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, mọi sự chú ý sẽ tập trung vào dữ liệu CPI. Nhà giao dịch nên chuẩn bị tâm lý cho một đợt biến động định hướng ngay sau khi dữ liệu được công bố.
fxempire
