Nhận định USD/JPY: Chỉ số giá sản xuất tại Nhật Bản báo hiệu khả năng tăng lãi suất

Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ)

Chỉ số PPI vừa công bố sáng nay ngày 12 tháng 6 tăng 0.7% trong tháng 5 cao hơn mức 0.5% trong tháng 4, cao hơn mức dự báo 0.4%. Ngoài ra, Chỉ số PPI tăng 2.4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5 cao hơn mức tăng 1.1% trong tháng 4, và con số dự kiến 2.0%.

Các nhà sản xuất tăng giá khi nhu cầu cao hơn, chuyển gánh nặng chi phí sang người tiêu dùng. Các số liệu mới nhất có thể báo hiệu nhu cầu cải thiện và khả năng gia tăng áp lực lạm phát do cầu kéo.

Vào thứ Sáu, BoJ có thể xem xét các số liệu giá sản xuất, tuy nhiên ngân hàng trung ương này có thể cần thêm dữ liệu để bắt đầu các cuộc họp quan trọng. Chi tiêu của hộ gia đình giảm 1.2% trong tháng 4 sau khi tiêu dùng khu vực tư nhân giảm 0.7% trong quý 1 năm 2024. Xu hướng giảm trong chi tiêu của hộ gia đình có thể khiến BoJ phải duy trì chính sách hiện tại trong ngắn hạn.

Hơn nữa, BoJ cũng cần xem xét ảnh hưởng của đồng Yên suy yếu đối với chi phí nhập khẩu và giá sản xuất. Giá sản xuất cao hơn do đồng Yên yếu hơn có thể làm tăng giá tiêu dùng và ảnh hưởng thêm đến chi tiêu hộ gia đình.

Phó Thống đốc BoJ, ông Ryozo Himino, trong một bài phát biểu gần đây đã bày tỏ lo ngại về đồng Yên, ông nói: "Biến động tỷ giá ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế theo nhiều cách khác nhau. Điều này cũng tác động đến lạm phát một cách rộng rãi và bền vững, vượt ra ngoài tác động trực tiếp đến giá nhập khẩu."

Báo cáo CPI của Mỹ, Dự báo của FOMC và bình luận của ông Powell

Sau phiên giao dịch vào thứ Tư, Báo cáo CPI của Hoa Kỳ sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Các nhà kinh tế dự báo tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mỹ vẫn ở mức 3.4% trong tháng 5, lạm phát cơ bản sẽ giảm từ 3.6% xuống 3.5% trong tháng 5. Số liệu cao hơn dự kiến có thể làm giảm kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Fed hạ lãi suất nhiều lần trong năm 2024.

Báo cáo Việc làm gần đây của Mỹ và các số liệu lạm phát có thể dẫn đến các dự báo kinh tế theo hướng hawkish hơn và đồng USD tăng vọt. Lộ trình lãi suất Fed cao hơn và kéo dài có thể làm tăng chi phí đi vay và giảm thu nhập khả dụng. Thu nhập khả dụng thấp hơn có thể hạn chế chi tiêu của người tiêu dùng và làm giảm lạm phát do cầu kéo. Chúng tôi dự đoán đồng USD sẽ nhạy cảm cao hơn với các con số lạm phát, khi Fed công bố quyết định lãi suất vào cuối phiên giao dịch. Các nhà kinh tế dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất của Fed sẽ làm tăng tầm quan trọng của Dự báo Kinh tế FOMC và các Cuộc họp báo.

Dự báo ngắn hạn

Xu hướng ngắn hạn của USD/JPY sẽ phụ thuộc vào số liệu lạm phát của Mỹ, Dự báo Kinh tế FOMC và BoJ. Số liệu lạm phát cao hơn dự kiến và các Dự báo Kinh tế theo hướng hawkish hơn có thể dẫn đến sự phân kỳ chính sách tiền tệ theo hướng có lợi cho đồng USD. Tuy nhiên, định hướng tương lai của BoJ vào thứ Sáu cũng cần được xem xét.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian ngày

USD/JPY đang giao dịch trên đường EMA 50 ngày và 200 ngày, củng cố xu hướng tăng. Nếu USD/JPY break-out mức 157.55 có thể hỗ trợ cho đà tăng hướng tới mốc 159.00. Nếu vượt qua mốc 159.00, phe mua có thể hướng tới đỉnh của ngày 29 tháng 4 là 160.20.

Ngược lại, nếu USD/JPY giảm xuống dưới mốc 156.5, đường EMA 50 ngày có thể sẽ được kiểm tra. Break-down đường EMA 50 ngày có thể báo hiệu xu hướng giảm, hướng về mức hỗ trợ 151.68. Chỉ báo RSI 14 ngày ở mức 56.89 cho thấy USD/JPY có thể quay trở lại đỉnh 160.20 của ngày 29 tháng 4 trước khi bước vào vùng quá mua.