Nhận định XAU/USD: Vàng điều chỉnh mạnh trước nỗi lo lạm phát và thuế quan

Kim loại quý duy trì xu hướng giảm, với giá giao dịch quanh mức 2,627 USD sau khi thiết lập đáy phiên 2,621 USD trong phiên giao dịch châu Á. Động lực giảm giá đến từ sự hồi phục mạnh mẽ của USD, được hỗ trợ bởi đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ và lo ngại về áp lực lạm phát từ các đề xuất thuế quan của Tổng thống đắc cử Donald Trump. Dự báo Fed có thể trì hoãn quá trình cắt giảm lãi suất đang thúc đẩy sức mạnh của USD, tạo thêm áp lực lên thị trường vàng.

USD tăng mạnh ảnh hưởng tới sức hấp dẫn của vàng

USD ghi nhận đà phục hồi ấn tượng từ đáy gần đây, được hậu thuẫn bởi mức tăng 2.3% của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Giới đầu tư ngày càng thận trọng trước dự báo các biện pháp thuế quan của Trump nhắm vào nhóm BRICS có thể kích hoạt áp lực lạm phát. Kịch bản này dự kiến sẽ hạn chế không gian cắt giảm lãi suất của Fed, hỗ trợ USD và giảm sức hấp dẫn của tài sản phi lợi suất như vàng.

Tuy nhiên, thị trường vẫn đang định giá xác suất 65% Fed sẽ giảm lãi suất trong tháng này, theo dữ liệu từ CME FedWatch. Kỳ vọng này, cùng với các rủi ro địa chính trị dai dẳng tại Đông Âu và Trung Đông, đang hạn chế đà giảm của vàng và duy trì vai trò trú ẩn an toàn của kim loại quý.

Tín hiệu trái chiều từ các yếu tố toàn cầu

Căng thẳng địa chính trị tiếp tục là động lực chính cho nhu cầu vàng. Đề xuất hòa bình từ Tổng thống Ukraine Zelenskyy và tình hình leo thang tại Syria đang làm gia tăng bất ổn.

Tại châu Á, dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy dấu hiệu phục hồi trong lĩnh vực sản xuất, với PMI Sản xuất Caixin tháng 11 tăng lên 51.5 điểm, phản ánh tiềm năng các biện pháp kích thích mới.

Thị trường đang tập trung chờ đợi các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và PMI Sản xuất ISM. Những số liệu này sẽ có ảnh hưởng lớn đến định hướng chính sách tiền tệ của Fed và diễn biến của cả USD lẫn giá vàng.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng tiếp tục chịu áp lực quanh 2,627 USD do USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu tăng. Vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại 2,621 USD; kháng cự tại 2,649 USD.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ XAU/USD trong khung thời gian 1 giờ

Vàng giao dịch tại 2,627.89 USD, giảm 0.85%, với áp lực bán gia tăng sau khi break-down ngưỡng pivot 2,635.63 USD. Kim loại quý này đã break kênh giá tăng trung hạn, báo hiệu khả năng tiếp tục điều chỉnh.

Các ngưỡng kháng cự đáng chú ý tại các mốc: 2,649.58 USD, 2,666.24 USD, 2,684.89 USD. Các mức hỗ trợ quan trọng nằm tại: 2,621.06 USD, 2,610.90 USD, 2,596.99 USD.

Chỉ báo RSI nghiêng về xu hướng giảm, trong khi đường EMA 50 tại 2,645.84 USD đóng vai trò kháng cự. Thị trường đang theo dõi mô hình 2 đáy tiềm năng quanh 2,610.90 USD, có thể định hình xu hướng ngắn hạn trừ khi giá vượt lại mốc 2,635.63 USD.