Nhu cầu đầu cơ vàng của Trung Quốc giảm nhưng dự kiến sẽ phục hồi

Nhu cầu đầu tư của Trung Quốc từng là một trong những động lực chính thúc đẩy xu hướng tăng giá vàng cho đến nay, nhưng đã giảm trong những tuần gần đây khi thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng vọt. Tuy nhiên, nhà phân tích Ray Jia của Hội đồng Vàng Thế giới nhận định nhu cầu đầu tư sẽ phục hồi nhờ đà tăng giá vàng được tái khởi động.

Trung Quốc hiện là thị trường vàng lớn nhất thế giới.

Sau khi đạt đỉnh kỷ lục vào tháng Tư, giá vàng đã đi ngang trong phần lớn mùa hè trước khi tăng vọt trở lại vào cuối tháng Tám.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới: “Sự thiếu xu hướng rõ ràng của giá vàng trong phần lớn tháng Tám đã khiến các nhà đầu tư đứng ngoài quan sát.”

Tuy nhiên, kim loại quý đã tạo thêm một đột phá mới từ cuối tháng Tám và trong vài tuần qua liên tục ghi nhận loạt đỉnh lịch sử. Jia cho rằng điều này nhiều khả năng sẽ khơi dậy lại sự quan tâm của nhà đầu tư.

Trong tháng Tám, vàng tăng 3.9% theo USD, trong khi theo CNY chỉ tăng 2% do đồng nhân dân tệ mạnh hơn so với USD.

Chỉ số chứng khoán CSI300 tăng vọt 10% trong tháng Tám, kéo sự chú ý của nhà đầu tư Trung Quốc sang cổ phiếu. Kết quả là, các ETF Trung Quốc ghi nhận dòng vốn rút khỏi vàng tổng cộng ¥6 tỷ (tương đương 834 triệu USD).

Lượng vàng nắm giữ của ETF Trung Quốc giảm 7.7 tấn, xuống còn 189 tấn.

Giới hạn giá và sự bùng nổ của chứng khoán cũng làm giảm doanh số bán vàng miếng và đồng xu, vốn từng đặc biệt mạnh trong nửa đầu năm, góp phần đưa giá vàng lên cao.

Trong H1, nhu cầu vàng miếng và đồng xu tại Trung Quốc tăng 44% so với cùng kỳ năm trước. Riêng quý II, nhà đầu tư Trung Quốc đã mua 115 tấn vàng vật chất. Đây là H1 mạnh nhất về nhu cầu vàng miếng kể từ năm 2013.

Với đà tăng giá nhanh, việc nhu cầu chững lại là khó tránh khỏi. Tuy nhiên, kỳ vọng vào các mức tăng giá tiếp theo có khả năng sẽ tái khởi động sự quan tâm của giới đầu tư.

Sự sụt giảm lượng vàng rút từ Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) trong tháng trước cũng phản ánh nhu cầu bán buôn đang yếu đi.

Tổng cộng, nhu cầu bán buôn giảm 9 tấn so với tháng trước, còn 85 tấn trong tháng Tám, thấp hơn 17 tấn so với cùng kỳ năm trước. Đây là tháng Tám yếu nhất kể từ năm 2010.

Tuy nhiên, theo Hội đồng Vàng Thế giới, sự yếu kém trong mảng đầu tư lại che giấu sự phục hồi ở nhu cầu trang sức. Điều này được thể hiện qua hoạt động bổ sung hàng hóa tăng mạnh của các nhà kim hoàn trước lễ Thất Tịch (29/8).

Dù giá vàng cao gây áp lực lên doanh số trang sức, Hội đồng Vàng Thế giới kỳ vọng nhu cầu sẽ tăng trở lại khi các nhà bán lẻ đẩy mạnh dự trữ trước kỳ nghỉ Quốc khánh đầu tháng Mười. Ngoài ra, các hội chợ trang sức trong tháng Chín cũng có thể hỗ trợ nhu cầu bán buôn.

Đáng chú ý, nhu cầu vàng bán buôn hiện ở mức thấp hơn nhiều so với trung bình 10 năm. Điều này quan trọng bởi nhu cầu từ châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, đã là một trong những động lực chính thúc đẩy giá vàng tăng trong 18 tháng qua. Nó cho thấy vẫn còn một lượng cầu tiềm năng chưa được khai thác tại thị trường này.

Một tín hiệu tích cực là nhập khẩu vàng tăng mạnh trong tháng Bảy, đạt 89 tấn, cao hơn 50 tấn so với tháng trước và 53 tấn so với cùng kỳ năm ngoái.

Trước đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã nâng hạn ngạch nhập khẩu vàng để đáp ứng nhu cầu tăng vọt.

Để nhận phân tích và bình luận miễn phí về thị trường vàng và bạc, nhấp vào đây để đăng ký dịch vụ tin tức Money Metals.