Powell cảnh báo: Chính sách thuế quan của Trump đe dọa mục tiêu của Fed

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jay Powell, cảnh báo rằng các mức thuế quan do cựu Tổng thống Donald Trump đề xuất “có khả năng” gây cản trở nỗ lực của Fed trong việc kiểm soát lạm phát và duy trì thị trường lao động ổn định.

Ông đồng thời nhấn mạnh ưu tiên hàng đầu hiện nay của Fed là kiềm chế lạm phát.

Phát biểu hôm thứ Tư tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago, Powell cho biết: “Chính quyền Trump đang triển khai nhiều thay đổi chính sách lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực thương mại. Những tác động từ các chính sách này nhiều khả năng sẽ khiến chúng ta lệch khỏi các mục tiêu đề ra.”

Ông cho biết Fed sẽ tiếp tục tìm cách cân bằng giữa hai mục tiêu là duy trì lạm phát gần mức 2% và tối đa hóa việc làm. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng: “Nếu không đảm bảo được sự ổn định giá cả, chúng ta sẽ không thể duy trì được các điều kiện tích cực trên thị trường lao động trong thời gian dài.”

Powell cảnh báo các mức thuế mà chính quyền Trump đưa ra đến nay “đã vượt xa kỳ vọng ban đầu”, đồng thời lưu ý rằng tác động kinh tế của chúng – bao gồm áp lực lạm phát gia tăng và tăng trưởng chậm lại – cũng có thể nghiêm trọng hơn nhiều so với dự đoán.

Phát biểu của ông khiến thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm sâu. Chỉ số S&P 500 chốt phiên giảm 2.2%, nối dài đà bán tháo từ đầu ngày.

Powell cho rằng các mức thuế quan này có thể đẩy Fed vào một tình thế khó xử, khi hai mục tiêu trong nhiệm vụ kép của ngân hàng trung ương rơi vào trạng thái xung đột. “Nếu điều này xảy ra, chúng tôi sẽ đánh giá khoảng cách của nền kinh tế so với từng mục tiêu, cũng như thời gian dự kiến để thu hẹp các khoảng cách đó,” ông nói.

Một số quan chức cấp cao của Fed – trong đó có Chủ tịch Fed New York John Williams và Thống đốc Christopher Waller – đã cảnh báo rằng lạm phát có thể tăng mạnh trong những tháng tới do ảnh hưởng từ thuế quan.

Trong khi ông Waller tin rằng tác động này sẽ chỉ mang tính ngắn hạn, một số thành viên khác trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) – cơ quan thiết lập chính sách tiền tệ của Fed do Powell chủ trì – cho rằng thuế quan của

Trump có thể khiến lạm phát trở thành vấn đề dài hạn đối với người tiêu dùng Mỹ.

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng – đã tăng 2.5% trong tháng Hai, cao hơn mức mục tiêu 2%.

Các khảo sát gần đây cho thấy cả người tiêu dùng lẫn doanh nghiệp đều kỳ vọng giá cả sẽ tăng mạnh trong thời gian tới, khi các loại thuế mới áp lên hàng nhập khẩu bắt đầu lan tỏa vào nền kinh tế.

Trong bối cảnh đó, Fed buộc phải duy trì lập trường thận trọng, chuyển sang trạng thái “chờ và quan sát” sau khi đã thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm ngoái.

Từ đầu năm đến nay, Fed giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức mục tiêu 4.25–4.5%, đồng thời nhấn mạnh rằng cơ quan này đang trong tư thế sẵn sàng hành động khi các dữ liệu kinh tế phản ánh rõ ràng hơn tác động từ chính sách thương mại của Trump lên doanh nghiệp và hộ gia đình Mỹ.