Số liệu bán lẻ Mỹ gây thất vọng tạo áp lực lên USD trước báo cáo NFP
Diệu Linh
Junior Editor
Sau khi Mỹ công bố dữ liệu bán lẻ tháng 12 bị trì hoãn vào hôm qua, cho thấy người tiêu dùng Mỹ đã thắt chặt chi tiêu vào cuối năm ngoái, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi ngang và đồng USD chịu áp lực giảm.
Tổng quan thị trường
Cả bốn chỉ số bán lẻ chính đều gây thất vọng: chỉ số tổng thể và cốt lõi không thay đổi, trong khi nhóm kiểm soát bán lẻ — loại bỏ các thành phần biến động mạnh để phản ánh nhu cầu tiêu dùng cơ bản — giảm 0.1%.
Thị trường phản ứng theo hướng dễ đoán: tiêu dùng yếu báo hiệu nhu cầu giảm và lạm phát có thể hạ nhiệt, dù vẫn cao hơn mục tiêu 2.0% của Fed. Về mặt kỹ thuật, với dữ liệu việc làm và lạm phát sắp công bố hôm nay và thứ Sáu, Fed có thêm dư địa để xem xét cắt giảm lãi suất mạnh hơn.
Giao dịch “Takaichi” đang bị nghi ngờ?
Song song với việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng Fed theo hướng dovish vừa phải (ước tính -60 bps đến cuối năm), áp lực giảm của USD rõ rệt nhất so với JPY; USD/JPY đã giảm 1.0% khi đóng cửa và tiếp tục chịu áp lực trong phiên sáng nay.
Biểu đồ nến khung ngày USD/JPY – Nguồn: TradingView
Bất chấp những kỳ vọng trước đó, giao dịch “Takaichi” dường như đang lung lay. Trong bối cảnh chương trình nghị sự ủng hộ doanh nghiệp của Thủ tướng Nhật Bản — yếu tố về lý thuyết gây áp lực lên JPY — diễn biến hiện tại có thể phản ánh kịch bản “mua tin đồn, bán sự thật”. Ngoài ra, USD/JPY đang giao dịch trong vùng có khả năng thu hút sự can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật Bản.
Liệu Dow Jones có thể đạt mốc 100,000 trong ba năm tới?
Với chỉ số Dow Jones Industrial Average lập đỉnh kỷ lục mới tại 50,512 trong ngày hôm qua, đáng để nhắc lại dự đoán gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng Dow có thể đạt 100,000 trong vòng ba năm tới.
Trump gắn kỳ vọng này với chính sách “thuế quan tuyệt vời” của Mỹ. Dù kịch bản này không phải là không thể, khả năng Dow tăng gấp đôi sẽ đòi hỏi mức lợi suất gần 30% mỗi năm — một mục tiêu đầy thách thức. Một số ý kiến cho rằng dự báo này có thể nhằm củng cố sự ủng hộ đối với chương trình nghị sự thuế quan bằng cách neo kỳ vọng vào hiệu suất thị trường.
Báo cáo việc làm Mỹ sẽ được công bố hôm nay
Mọi sự chú ý hôm nay sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm tháng 1 của Mỹ, với ước tính trung bình cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 70,000 việc làm — tăng từ 50,000 trong tháng 12, như thể hiện trong lịch kinh tế LSEG. Tuy nhiên, phạm vi dự báo khá rộng, từ tăng 135,000 đến giảm 10,000.
Bảng lịch kinh tế hiển thị các chỉ số thị trường lao động Mỹ (Bảng lương phi nông nghiệp, Tỷ lệ thất nghiệp, Thu nhập trung bình) dự kiến công bố vào ngày 11 tháng 2 lúc 13:30.
Dữ liệu gần đây đã vẽ nên một bức tranh đáng lo ngại: số liệu bảng lương liên tục bị điều chỉnh giảm, việc làm tư nhân ADP tháng 1 chỉ đạt 22,000, số vị trí tuyển dụng tháng 12 giảm xuống 6.5 triệu, và thông báo sa thải tháng 1 lên mức cao nhất kể từ năm 2009. Các chỉ số việc làm ISM cũng cho thấy hoạt động tuyển dụng yếu, đặc biệt trong lĩnh vực Dịch vụ.
Giới chuyên môn kỳ vọng con số từ 100,000 trở lên để xem là một kết quả vượt trội. Kịch bản này, nếu đi kèm tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn và tăng trưởng tiền lương cao hơn, có thể kích hoạt việc định giá lại kỳ vọng lãi suất của Fed theo hướng hawkish, đẩy lợi suất Mỹ và đồng USD tăng mạnh do vị thế thị trường đang bị kéo giãn. Ngược lại, bất kỳ con số nào ở mức 30,000 hoặc thấp hơn sẽ là một thất vọng lớn, có khả năng làm gia tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất và gây áp lực giảm lên lợi suất trái phiếu cũng như đồng USD.
fxempire
