Tâm điểm hướng về Jackson Hole, quyết định lãi suất của New Zealand và dữ liệu lạm phát của Anh và EU

Nhìn lại tuần qua: Dữ liệu lạm phát Mỹ trái chiều, RBA cắt giảm lãi suất và cuộc gặp Trump - Putin

Kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Mỹ được củng cố sau báo cáo CPI công bố hôm thứ Ba, khi số liệu phù hợp với mục tiêu lạm phát của Fed (2.5% so với cùng kỳ cho chỉ số tổng thể, 2.7% cho chỉ số lõi).

Tuy nhiên, dữ liệu PPI công bố thứ Năm đã thay đổi cục diện. Chỉ số này tăng 0.9%, vượt xa dự báo 0.2%, đẩy lạm phát lõi hằng năm lên 3.7%. Thị trường coi đây là tín hiệu cảnh báo: chi phí do thuế quan đang bắt đầu thấm vào nền kinh tế Mỹ.

Cùng với việc số liệu NFP bị điều chỉnh giảm, triển vọng lạm phát trở nên thiếu chắc chắn, khiến khả năng Fed hạ lãi suất ngay trong tháng 9 không còn được đảm bảo. Vẫn còn hai báo cáo quan trọng – NFP và CPI – trước thềm cuộc họp ngày 17/9.

Tâm lý rủi ro trên thị trường đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi lo ngại về thuế quan. Tiền ảo chịu áp lực bán mạnh, trong khi chứng khoán Mỹ dao động thận trọng, dù vẫn duy trì gần vùng đỉnh gần đây.

Hiệu suất tài sản hàng tuần, hãy xem cách dữ liệu Mỹ thay đổi dòng chảy hai lần với hàng hóa là nhóm thua lỗ trong tuần – Nguồn: TradingView

Trong khi đó, tâm điểm địa chính trị hướng về cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Putin, dự kiến kéo dài 6–7 giờ theo dự báo từ phía Nga. Cùng lúc, RBA hạ lãi suất xuống 3.60%, song triển vọng chính sách của ngân hàng này vẫn chưa rõ ràng.

Tuần tới: Hội nghị Jackson Hole và nhiều sự kiện then chốt

Một trong những sự kiện được toàn thị trường theo dõi sát sao là Hội nghị Jackson Hole thường niên do Fed chi nhánh Kansas City tổ chức. Đây là diễn đàn quy tụ các ngân hàng trung ương, học giả và nhà hoạch định chính sách, nơi những định hướng quan trọng về kinh tế toàn cầu thường được phát đi.

Lịch sử cho thấy hội nghị này có thể trở thành bước ngoặt chính sách. Năm 2010, Chủ tịch Fed Ben Bernanke đã tận dụng bài phát biểu tại Jackson Hole để phát tín hiệu khởi động QE2, kéo tài sản rủi ro tăng vọt và lợi suất trái phiếu giảm sâu.

Thị trường châu Á - Thái Bình Dương: RBNZ dẫn dắt

Tại khu vực, trọng tâm sẽ là quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Giới phân tích kỳ vọng RBNZ sẽ hạ lãi suất từ 3.25% xuống 3.00%. Quyết định này sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 22:00 ET.

Ngoài ra, Nhật Bản và New Zealand sẽ công bố cán cân thương mại, Nhật Bản công bố CPI quốc gia, còn Úc phát hành dữ liệu PMI. Thị trường cũng dõi theo quyết định lãi suất của PBoC ngay trước thềm cuộc họp của RBNZ.

Giới quan sát chờ đợi liệu Trung Quốc có đưa ra thêm biện pháp kích thích để cải thiện triển vọng tăng trưởng, qua đó hỗ trợ đồng AUD, NZD cũng như nhóm hàng hóa.

Thị trường Mỹ, châu Âu và Anh: Lạm phát Canada, dữ liệu PPI và PMI

Tuần giao dịch mới thực sự khởi động từ thứ Ba với số liệu lạm phát Canada, dự báo ở mức 2%. Đây có thể là chất xúc tác giúp đồng CAD lấy lại sức mạnh sau giai đoạn suy yếu, khi USDCAD tiếp tục mắc kẹt trong vùng đi ngang.

Tại Anh, dữ liệu lạm phát cũng sẽ được theo dõi sát sao. Nếu lạm phát tăng, kịch bản Ngân hàng Anh trì hoãn cắt giảm lãi suất sẽ càng có cơ sở, nhất là khi quyết định chính sách vào ngày 7/8 gần như chắc chắn không đi kèm hạ lãi suất.

Khu vực Eurozone và Anh đồng loạt công bố PPI vào thứ Tư, cung cấp thêm góc nhìn về xu hướng giá sản xuất. Các dữ liệu này có thể kích hoạt biến động đáng kể với đồng EUR và GBP, sau khi PPI của Mỹ gây sốc cho thị trường tuần trước.

Tại Mỹ, các nhà đầu tư chờ biên bản FOMC công bố thứ Tư lúc 14:00, cùng nhiều bài phát biểu quan trọng từ các quan chức Fed. Tâm điểm là bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell tại Jackson Hole vào sáng thứ Sáu lúc 10:00.

Ngoài ra, loạt dữ liệu PMI từ Eurozone, Anh và Mỹ (bao gồm PMI dịch vụ toàn cầu Mỹ công bố thứ Năm lúc 9:45) cũng sẽ là thước đo quan trọng để đánh giá sức khỏe kinh tế toàn cầu.