Thị trường bước vào năm 2026 với biến động thấp, dữ liệu việc làm Mỹ là tâm điểm

Vàng là điểm nhấn đáng chú ý khi giảm mạnh vào đầu tuần, qua đó điều chỉnh một phần mức tăng lớn trước đó sau đợt bứt phá ấn tượng. Đồng JPY tiếp tục suy yếu, trong khi chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng cho thấy giới chức Nhật Bản sẽ can thiệp để làm chậm đà giảm.

Fed đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 12 với ít bất ngờ. Các quan chức tái khẳng định rằng lộ trình cắt giảm lãi suất trong thời gian tới sẽ phụ thuộc chặt chẽ vào dữ liệu lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Thị trường hiện chỉ định giá khoảng 15% khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 1.

Thị trường tuần này

Chứng khoán Mỹ

Hoạt động chốt lời cuối năm khiến chỉ số Dow Jones giảm nhẹ, tuy nhiên giá vẫn dao động trong biên độ hẹp. Mô hình giao dịch đi ngang nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong phần lớn tuần này, khi thị trường chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn liên quan đến triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Dữ liệu việc làm Mỹ có thể đóng vai trò then chốt trong việc xác định xu hướng tiếp theo. Kháng cự nằm tại 49,000 và 50,000, trong khi các vùng hỗ trợ lần lượt tại 48,000, 47,500, 47,000, 46,500 và 46,000.

Chứng khoán Nhật Bản

Thị trường chứng khoán Nhật Bản giảm nhẹ trong tuần cuối cùng của năm nhưng vẫn khép lại năm 2025 với mức tăng ấn tượng 28%, đánh dấu năm tăng thứ ba liên tiếp. Trong bối cảnh JPY có khả năng duy trì xu hướng yếu, triển vọng của chỉ số Nikkei vẫn tích cực miễn là giá giữ trên mốc 50,000. Các vùng kháng cự được xác định tại 51,000 JPY, 51,500 JPY và 52,000 JPY, trong khi hỗ trợ nằm tại 49,000 JPY, 48,000 JPY và 47,000 JPY.

USD/JPY

USD/JPY tiếp tục xu hướng tăng trong tuần trước khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm vượt mốc 2%, làm dấy lên lo ngại về tình hình tài khóa của Nhật Bản. Thị trường vẫn hoài nghi về khả năng chính phủ Nhật Bản kiềm chế đà suy yếu của JPY thông qua can thiệp, qua đó duy trì áp lực tăng đối với cặp tiền này. Trong bối cảnh giá có thể tiếp tục đi ngang trước khi dữ liệu việc làm Mỹ được công bố vào thứ Sáu, các cơ hội mua trong biên độ vẫn được ưu tiên. Kháng cự nằm tại 158, 159 và 160, trong khi hỗ trợ tại 156, 155 và 154.5.

Vàng

Giá vàng giảm mạnh vào đầu tuần do hoạt động chốt lời sau đợt tăng giá mạnh trước đó, trong bối cảnh thanh khoản kỳ nghỉ ở mức thấp. Dù mức điều chỉnh khá rõ rệt, nhưng so với đà tăng trước đó, mức giảm này vẫn tương đối khiêm tốn và chưa làm thay đổi triển vọng tăng giá tổng thể. Rủi ro địa chính trị kéo dài cùng kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong năm tới tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng, với lực mua có thể quay trở lại khi giá điều chỉnh. Kháng cự được xác định tại 4,400 USD, 4,500 USD và 4,600 USD, trong khi hỗ trợ tại 4,300 USD, 4,275 USD, 4,200 USD và 4,175 USD.

Dầu thô

Dầu thô WTI khép lại năm trong trạng thái trầm lắng, với áp lực bán duy trì do lo ngại dư cung và triển vọng kinh tế Mỹ chậm lại. Dù các tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng đi ngang trong ngắn hạn, xu hướng tổng thể vẫn mang tính tiêu cực khi giá duy trì dưới mốc 60 USD. Kháng cự nằm tại 60 USD, 65 USD, 66.50 USD, 70 USD và 75 USD, trong khi hỗ trợ tại 55 USD và 50 USD.

Bitcoin

Bitcoin kết thúc năm 2025 với mức giảm khoảng 7%, khi các nhịp điều chỉnh gần đây làm suy yếu động lực và khiến giá đóng cửa năm trong biên độ hẹp. Giá đã hồi phục nhẹ trong tuần trước khi kiểm tra vùng 90,000 USD, nhưng động lực tăng vẫn còn hạn chế. Dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về triển vọng năm 2026, một xu hướng bền vững khó hình thành cho tới khi giá thoát khỏi vùng tích lũy 85,000–95,000 USD. Trong giai đoạn này, chiến lược giao dịch trong biên độ vẫn được ưu tiên. Kháng cự nằm tại 95,000 USD và 100,000 USD, trong khi hỗ trợ tại 85,000 USD, 80,000 USD và 75,000 USD.

Trọng tâm tuần này

• Thứ Hai: Chi tiêu xây dựng Mỹ (MoM), PMI sản xuất ISM
• Thứ Ba: PMI tổng hợp HCOB Eurozone, PMI tổng hợp S&P Global Anh, PMI tổng hợp S&P Global Mỹ
• Thứ Tư: PMI dịch vụ au Jibun Bank Nhật Bản, PMI xây dựng S&P Global Anh, CPI Eurozone, thay đổi việc làm ADP Mỹ, đơn hàng nhà máy và PMI phi sản xuất ISM
• Thứ Năm: Cán cân thương mại Úc, tỷ lệ thất nghiệp Eurozone, cán cân thương mại Mỹ
• Thứ Sáu: CPI và PPI Trung Quốc, bảng lương phi nông nghiệp Mỹ, giấy phép xây dựng, khởi công nhà ở và chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan

Thị trường đang dần trở lại sau kỳ nghỉ lễ, tuy nhiên tuần này nhiều khả năng khởi đầu chậm khi nhà đầu tư đánh giá lại điều kiện thị trường và tái định vị cho năm 2026. Thanh khoản thấp trong những phiên đầu tuần có thể tiếp tục kìm hãm biến động giá. Trọng tâm lớn nhất vẫn là dữ liệu việc làm Mỹ vào thứ Sáu, yếu tố có khả năng kích hoạt biến động đáng kể. Vàng, chứng khoán và USD/JPY dự kiến sẽ là những thị trường cần theo dõi sát.