Thị trường lao động Anh suy yếu, gia tăng áp lực lên BoE nới lỏng chính sách; GBP/USD giảm xuống dưới mốc $1.34
Diệu Linh
Junior Editor
Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh tăng lên 4.7% trong tháng Năm, trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng tiền lương chững lại, củng cố kỳ vọng về một lộ trình lãi suất ôn hòa hơn từ Ngân hàng Anh (BoE). Số lượng nhân viên có lương giảm 25,000 người trong tháng Năm, cho thấy sự suy yếu của thị trường lao động dù lạm phát vẫn ở mức cao. Đồng GBP giảm giá sau dữ liệu lao động yếu kém, mặc dù lạm phát dai dẳng trong tháng Sáu khiến kỳ vọng chính sách của BoE tiếp tục biến động.
Dữ liệu về thị trường lao động Anh củng cố kỳ vọng nới lỏng chính sách bất chấp lạm phát gia tăng
Liệu diễn biến mới nhất của thị trường lao động Anh có khơi lại kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Anh hạ lãi suất trong cuộc họp tháng Tám?
Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh tăng lên 4.7% trong tháng Năm, từ mức 4,6% của tháng Tư. Việc thất nghiệp gia tăng có thể kìm hãm tăng trưởng tiền lương, kéo theo sự sụt giảm chi tiêu tiêu dùng và làm dịu áp lực lạm phát do nhu cầu. Kỳ vọng về một triển vọng lạm phát yếu hơn có thể làm tăng xác suất BoE thực hiện cắt giảm lãi suất.
Cùng lúc, tốc độ tăng trưởng tiền lương tại Anh đã chậm lại trong tháng Năm, phản ánh xu hướng tiêu dùng suy yếu. Thu nhập trung bình hàng tuần (bao gồm tiền thưởng) trong ba tháng tính đến tháng Năm chỉ tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 5.4% ghi nhận trong tháng Tư.
Báo cáo từ Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh cung cấp những dữ liệu nổi bật về thị trường lao động:
- Số nhân viên được trả lương giảm 25,000 người trong tháng Năm so với tháng trước, và giảm 135,000 người so với cùng kỳ từ tháng Năm 2024 đến tháng Năm 2025.
- Ước tính sơ bộ tháng Sáu 2025 cho thấy số nhân viên có lương giảm thêm 41.000 người.
- Số vị trí tuyển dụng tiếp tục giảm 56.000 từ tháng Ba đến tháng Sáu 2025, đánh dấu chuỗi giảm liên tiếp kéo dài 36 kỳ.
- Số người nhận trợ cấp thất nghiệp tăng trong tháng Sáu, nâng tổng số người hưởng trợ cấp lên 1.743 triệu so với cùng kỳ năm trước.
Tăng trưởng tiền lương chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng phản ánh triển vọng lạm phát suy yếu
Tốc độ tăng trưởng thu nhập giảm cùng với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng có thể làm suy yếu tâm lý tiêu dùng và chi tiêu hộ gia đình. Điều này có khả năng giảm áp lực lạm phát từ phía cầu, giúp BoE có thêm cơ sở để chuyển sang chính sách nới lỏng.
Tuy nhiên, lạm phát tháng Sáu cao hơn kỳ vọng có thể khiến BoE trì hoãn việc cắt giảm lãi suất sau tháng Tám. Tỷ lệ lạm phát hàng năm tăng từ 3.4% trong tháng Năm lên 3.6% trong tháng Sáu, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoE. Đáng chú ý, lạm phát dịch vụ giữ ở đỉnh 4.7%. Dù vậy, triển vọng kinh tế suy yếu có thể buộc BoE phải điều chỉnh chính sách.
Các chuyên gia tại ING Economics bình luận về báo cáo lạm phát tháng Sáu như sau:
“Lạm phát dịch vụ vẫn duy trì ở đỉnh không thoải mái đối với Ngân hàng Anh. Điều này khiến BoE khó có thể đẩy nhanh tốc độ hạ lãi suất, tuy nhiên, dữ liệu lao động công bố vào thứ Năm sẽ đóng vai trò then chốt. Nếu các tín hiệu tiêu cực từ thị trường lao động tiếp tục xuất hiện, BoE khó có thể trì hoãn hành động.”
GBP/USD chịu áp lực giảm sau dữ liệu lao động
Trước thời điểm báo cáo thị trường lao động được công bố, tỷ giá GBP/USD bật tăng ngắn hạn lên đỉnh $1.34218, trước khi điều chỉnh xuống $1.33840.
Sau khi báo cáo việc làm được công bố, GBP nhanh chóng giảm mạnh xuống mức thấp $1.33808 trước khi hồi phục trở lại.
Trong phiên thứ Năm ngày 17 tháng 7, GBP/USD giảm 0,24% xuống mức $1.33873. Phản ứng ban đầu của thị trường trước dữ liệu tiền lương yếu và tỷ lệ thất nghiệp tăng cho thấy kỳ vọng về một lập trường chính sách ôn hòa hơn từ BoE. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến đã khiến thị trường nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng.
GBPUSD – Biểu đồ 3 Phút – 170725
Dù số liệu mới công bố có thể làm gia tăng sự không chắc chắn về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Tám, các dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ tiếp tục định hình kỳ vọng thị trường đối với lộ trình chính sách của BoE.
Cụ thể, chỉ số PMI dịch vụ của Anh công bố ngày 24/7 và số liệu bán lẻ ngày 25/7 sẽ là những thông tin trọng tâm trước kỳ họp lãi suất ngày 7/8.
Nếu kỳ vọng tiếp tục gia tăng về việc BoE cắt giảm lãi suất nhiều lần, cặp GBP/USD có thể trượt về vùng $1.30. Ngược lại, dữ liệu kinh tế tích cực cùng với lập trường chính sách thận trọng hơn từ BoE có thể hỗ trợ GBP phục hồi lên khu vực $1.35.
Tiếp tục theo dõi các thông tin cập nhật về chính sách BoE, diễn biến kinh tế vĩ mô và tác động của chúng đối với xu hướng đồng GBP tại đây.
fxempire
