Thị trường phớt lờ Cuộc gặp Trump - Zelenskiy, CPI Canada có thể mang lại biến động đáng kể

Tổng quan thị trường

Thị trường ngoại hối tiếp tục giao dịch thiếu định hướng, với các cặp tiền chủ chốt vẫn dao động trong biên độ tuần trước. Giới đầu tư nhìn chung đang ở trạng thái chờ đợi, khi Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào cuối tuần được kỳ vọng sẽ mang lại chất xúc tác lớn tiếp theo, với những phát biểu từ quan chức Fed về triển vọng chính sách tháng 9.

Tuy nhiên, một số dữ liệu ngắn hạn có thể tạo ra biến động. Báo cáo CPI Canada công bố hôm nay là một trong số đó. Lạm phát tổng thể được dự báo giữ nguyên, nhưng các thước đo lõi có thể tăng. Kết quả sẽ mang tính quyết định đối với BoC, cơ quan đã tạm dừng sau bảy lần cắt giảm liên tiếp nhưng vẫn chia rẽ về việc có nên tiếp tục nới lỏng trong tháng 9 hay không.

Về địa chính trị, mức độ quan tâm cao nhưng phản ứng thị trường khá mờ nhạt. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đón tiếp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy và các lãnh đạo châu Âu tại Nhà Trắng, nhằm thúc đẩy nỗ lực chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Tuy nhiên, các thị trường tài chính hầu như không mấy chú ý.

Trump tiết lộ ông đã bắt đầu sắp xếp cuộc gặp giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Zelenskyy, sau đó là một hội nghị thượng đỉnh ba bên có sự tham dự của chính ông. Ông mô tả đây là “bước đi sớm” trong cuộc chiến hiện đã gần bước sang năm thứ tư. Kỳ vọng vẫn khiêm tốn, nhưng bước ngoặt mang tính biểu tượng này đã được ghi nhận.

Zelenskyy cho biết một gói bảo đảm an ninh cho Ukraine đang được chuẩn bị, nhiều khả năng bao gồm các hợp đồng mua vũ khí lớn từ Mỹ, và sẽ được hoàn tất trong vòng 10 ngày. Trump xác nhận rằng các bảo đảm này sẽ do các nước châu Âu cung cấp, phối hợp cùng Washington.

Tại châu Á, vào thời điểm viết bài, Nikkei giảm -0.03%. Chỉ số HSI Hong Kong tăng 0.19%. SSE Thượng Hải tăng 0.30%. Straits Times Singapore tăng 0.55%. SSE Thượng Hải tăng 0.028 lên 1.600. Qua đêm, DOW giảm -0.08%. S&P 500 giảm -0.01%. NASDAQ tăng 0.03%. Lợi suất 10 năm tăng 0.013 lên 4.341.

Niềm tin tiêu dùng Westpac của Úc chạm mức cao 3.5 năm nhờ RBA

Niềm tin tiêu dùng tại Úc tăng mạnh trong tháng 8, với chỉ số Westpac tăng 5,7% theo tháng lên 98,5, mức cao nhất kể từ đầu 2022. Westpac cho rằng sự phục hồi này nhờ động thái cắt giảm lãi suất gần đây của RBA, đồng thời lưu ý rằng “giai đoạn bi quan kéo dài” của hộ gia đình có thể sắp kết thúc. Người tiêu dùng bớt lo lắng về tài chính và sẵn sàng nhìn nhận kinh tế theo hướng tích cực hơn, dù còn thận trọng.

Dù chính sách nới lỏng đã hỗ trợ đáng kể, Westpac cho biết đà hồi phục vẫn mong manh. Để duy trì đà tăng, có thể cần thêm sự hỗ trợ từ RBA, dù chưa có áp lực cắt giảm ngay tại cuộc họp 29–30/9. Với lạm phát nằm trong mục tiêu và tỷ lệ thất nghiệp thấp, Hội đồng có đủ dư địa để chờ đợi và phản ứng theo dữ liệu sắp tới.

Westpac dự báo RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 trước khi cắt giảm thêm 25 bps vào tháng 11.

CPI Canada dẫn dắt động thái tiếp theo của BoC? EUR/CAD đối mặt nguy cơ điều chỉnh

Dữ liệu lạm phát Canada hôm nay là tâm điểm, với CPI tổng thể dự báo tăng 1.9% yoy trong tháng 7, không đổi so với tháng 6. Tuy nhiên, sự chú ý nhiều khả năng sẽ tập trung vào các thước đo lõi, với CPI common được dự báo nhích lên 2.7% yoy từ mức 2.6% yoy. Các con số này đến vào thời điểm nhạy cảm đối với BoC, cơ quan đã cắt lãi suất bảy lần kể từ tháng 6/2024 nhưng giữ nguyên ở 2.75% trong ba cuộc họp gần đây.

Kỳ vọng về một đợt cắt giảm vào tháng 9 vẫn còn chia rẽ. Bản tóm tắt thảo luận tháng 7 của BoC cho thấy Hội đồng có sự bất đồng: một số thành viên cho rằng mức nới lỏng hiện tại là đủ, trong khi những người khác nhấn mạnh tình trạng dư thừa công suất và cảnh báo cần hỗ trợ thêm nếu thị trường lao động yếu đi. Sự bất định này khiến thị trường do dự trong việc định giá khả năng hành động ngay.

Rủi ro từ thuế quan càng làm bức tranh phức tạp hơn. Các nhà hoạch định chính sách đã lưu ý từ tháng 7 rằng thuế quan của Mỹ cùng sự tái cấu trúc thương mại toàn cầu đang tác động trực tiếp đến lạm phát và tăng trưởng. Quyết định giữ lãi suất mới nhất được đưa ra ngay trước khi Trump nâng thuế đối với hàng hóa Canada lên 35%, dù vẫn có ngoại lệ cho các mặt hàng tuân thủ CUSMA.

Dù gặp nhiều thách thức, BoC thừa nhận kinh tế trong nước vẫn có phần kiên cường. Tuy nhiên, thời điểm nới lỏng vẫn là mối lo ngại: cắt giảm thêm có thể chỉ phát huy tác dụng khi nhu cầu phục hồi, làm gia tăng nguy cơ đẩy lạm phát thay vì hỗ trợ tăng trưởng.

Ở thời điểm hiện tại, lạm phát vẫn gần mục tiêu và kinh tế có những điểm sáng, nhưng cán cân rủi ro vẫn mong manh. Liệu CPI hôm nay sẽ xác nhận áp lực giá được kiềm chế hay báo hiệu lạm phát tái tăng, điều này có thể quyết định BoC có tiếp tục đứng ngoài trong tháng 9 hay không.

Về kỹ thuật, EUR/CAD đang dần mất đà khi chật vật duy trì trên ngưỡng kháng cự quan trọng 1.6151 (đỉnh 2018). Trọng tâm ngắn hạn hướng về hỗ trợ 1.6063. Nếu phá vỡ rõ ràng, xu hướng đỉnh ngắn hạn sẽ được xác nhận, kéo theo nhịp điều chỉnh sâu hơn về đường EMA 55 ngày (hiện tại 1.5910).

Tuy vậy, triển vọng tổng thể vẫn tích cực miễn là hỗ trợ 1.5764 được giữ vững. Xu hướng tăng dài hạn được kỳ vọng sẽ sớm quay lại. Khi ngưỡng kháng cự 1.6151 được phá vỡ dứt khoát, mục tiêu tiếp theo là mức mở rộng 61.8% từ 1.4682 đến 1.5959, tính từ 1.5598, tại 1.6387.

Triển vọng khung ngày AUD/USD

Pivot hàng ngày: (S1) 0.6475; (P) 0.6499; (R1) 0.6517;

Xu hướng trong ngày của AUD/USD duy trì trung tính, với tâm điểm là hỗ trợ 0.6841 trước đợt điều chỉnh hiện tại. Nếu phá vỡ rõ ràng, mô hình điều chỉnh từ 0.6624 sẽ mở rộng với sóng giảm thứ ba. Khi đó, xu hướng trong ngày sẽ chuyển sang giảm, với mục tiêu đầu tiên là hỗ trợ 0.6418, sau đó là mức thoái lui 38.2% từ 0.5913 đến 0.6624 tại 0.6352. Ở chiều ngược lại, vượt trên 0.6567 sẽ đưa xu hướng hồi phục từ 0.6418 quay lại vùng đỉnh 0.6624.

Ở khung lớn hơn, chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy xu hướng giảm từ 0.8006 (đỉnh 2021) đã kết thúc. Đợt hồi phục từ 0.5913 vẫn được xem là điều chỉnh. Dù khả năng bứt phá mạnh hơn không thể loại trừ, triển vọng vẫn thiên về giảm miễn là mức thoái lui 38.2% từ 0.8006 đến 0.5913 tại 0.6713 còn giữ được. Tuy nhiên, xét đến tín hiệu hội tụ tăng trên MACD tuần, ngay cả khi giá giảm tiếp xuyên qua 0.5913. đà giảm cũng nhiều khả năng sẽ được kiềm chế trên 0.5506 (đáy 2020).