Triển vọng thị trường toàn cầu: Fed, NFP, RBA, BoE/ECB và mùa báo cáo tài chính của Big Tech

Một tuần bùng nổ đối với thị trường toàn cầu, với biến động giá mạnh, rủi ro địa chính trị, các cuộc họp Ngân hàng Trung ương và việc đề cử một Chủ tịch Fed mới.

Điểm khởi đầu phải là cú đảo chiều rõ rệt trên thị trường hàng hóa vào thứ Năm và thứ Sáu, đẩy thị trường vào trạng thái hỗn loạn. Tại thời điểm viết bài, giá Silver giao ngay giảm khoảng 27% trong ngày, đang trên đà ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất lịch sử, dựa trên dữ liệu của LSEG có sẵn từ năm 1982.

Nguồn: LSEG

Trong khi đó, giá vàng giảm tới 12%.

Làn sóng bán tháo hàng hóa chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời, cùng với sự phục hồi muộn của USD sau khi Tổng thống Trump công bố Kevin Warsh là người được lựa chọn làm Chủ tịch tiếp theo của Fed.

Donald Trump cho biết ông sẽ không trực tiếp hỏi Kevin Warsh (một ứng viên hàng đầu cho vị trí lãnh đạo ngân hàng trung ương) về kế hoạch cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Trump tin rằng Warsh có xu hướng tự nhiên ủng hộ việc giảm chi phí vay mượn cho người dân và doanh nghiệp.

Gia tăng tâm lý tiêu cực vào cuối tuần là dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ mạnh hơn dự báo, vượt ước tính 0.2% theo khảo sát của Reuters, sau mức tăng chưa điều chỉnh 0.2% trong tháng 11. Các doanh nghiệp dường như đang chuyển phần chi phí tăng thêm từ thuế nhập khẩu sang người tiêu dùng.

Nguồn: LSEG

Thị trường chứng khoán ghi nhận diễn biến trái chiều. Cổ phiếu Apple giảm gần 1% sau khi công bố báo cáo tài chính mới nhất, tạo áp lực lên thị trường Mỹ.

Bất chấp điều này, chỉ số S&P 500 vẫn đang hướng tới tuần tăng đầu tiên trong gần một tháng. Trên phạm vi toàn cầu, chỉ số MSCI All-Country World Index giảm nhẹ trong ngày, nhưng vẫn đang trên đà kết tuần trong vùng tăng và ghi nhận tháng tốt nhất kể từ tháng 9.

Tại châu Âu, cổ phiếu hoạt động tích cực khi chỉ số STOXX 600 toàn châu Âu đóng cửa tăng 0.64%. Thu nhập doanh nghiệp mạnh đã thúc đẩy chỉ số đạt mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 5. Đây cũng là tháng tăng thứ bảy liên tiếp, chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 2021.

Trên thị trường ngoại hối, USD tăng giá trong ngày, tiếp tục cho thấy dấu hiệu ổn định sau giai đoạn suy yếu gần đây. Chỉ số DXY, đo lường USD so với rổ tiền tệ, tăng 0.57% lên 96.73, trong khi đồng EUR giảm 0.54% xuống $1.1904.

Dù vậy, USD vẫn đang trên đà giảm tuần thứ hai liên tiếp và giảm tháng thứ ba liên tiếp.

Nguồn: LSEG

Trong tuần bắt đầu từ ngày 2 tháng 2 năm 2026, thị trường đứng trước một ngã rẽ quan trọng khi mùa báo cáo thu nhập của “Magnificent Seven” tiếp tục, cùng với các quyết định chính sách tiền tệ quan trọng và báo cáo việc làm tháng 1 của Mỹ.

Báo cáo thu nhập Big Tech: Alphabet và Amazon

Nhà đầu tư đang tập trung vào việc liệu các khoản đầu tư vào AI đã bắt đầu mang lại lợi nhuận đáng kể hay chi tiêu vốn (capex) đang tăng quá nhanh.

Alphabet (Thứ Tư, ngày 4 tháng 2):

• Kỳ vọng: Các nhà phân tích dự báo thu nhập Q4 tăng 22.4% lên $2.63 mỗi cổ phiếu, doanh thu tăng 15.5% lên $111.4 tỷ.
• Câu hỏi lớn: Capex được dự kiến tăng hơn 90% lên $27.3 tỷ. Thị trường sẽ theo dõi định hướng chi tiêu năm 2026; nếu vượt mức dự kiến $89.8 tỷ mà không đi kèm tăng trưởng doanh thu rõ ràng, cổ phiếu có thể chịu áp lực.
• Tâm lý thị trường: Thị trường quyền chọn ngụ ý mức biến động khoảng 5.5% sau báo cáo. Kháng cự được ghi nhận quanh $350.

Amazon (Thứ Năm, ngày 5 tháng 2):

• Kỳ vọng: Doanh thu dự báo đạt $211.3 tỷ (tăng 12.5%). Chỉ số trọng tâm là doanh thu AWS (điện toán đám mây), dự kiến tăng 21.1% lên $34.9 tỷ.
• Tâm lý thị trường: Cổ phiếu đang trong giai đoạn tích lũy theo mô hình “tam giác đối xứng”. Việc phá vỡ trên $250 có thể xác nhận xu hướng tăng, trong khi tăng trưởng AWS gây thất vọng có thể kéo giá về vùng hỗ trợ $220.

Thị trường lao động Mỹ: Báo cáo việc làm tháng 1

Sự kiện quan trọng nhất của tuần rơi vào thứ Sáu, ngày 6 tháng 2 (sáng thứ Bảy theo giờ AEDT).

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP): Sau tháng 12 yếu (+50,000 việc làm), tháng 1 được kỳ vọng cải thiện nhẹ với khoảng 70,000 việc làm mới.

Tỷ lệ thất nghiệp: Dự kiến giữ ổn định ở mức 4.4%.

Tác động thị trường: Một báo cáo mạnh hơn dự kiến có thể hỗ trợ USD, đặc biệt trong bối cảnh Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Fed tiếp theo và được xem là ít dovish hơn so với những người tiền nhiệm.

Quyết định Ngân hàng Trung ương (cặp trận “Thứ Năm”)

Cả BoE và ECB đều họp vào thứ Năm, ngày 5 tháng 2.

• BoE: Thị trường kỳ vọng lãi suất giữ nguyên ở mức 3.75%. Tuy nhiên, với tỷ lệ thất nghiệp tại U.K. lên mức cao nhất nhiều năm (5.1%), nhà giao dịch sẽ tìm kiếm tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối Q1 hoặc Q2.
• ECB: Cũng được dự kiến tạm dừng. Trọng tâm là liệu EUR/USD có thể duy trì đà phá vỡ trên $1.19 hay không.

Châu Á – Thái Bình Dương: Quyết định lãi suất của RBA

RBA họp vào thứ Ba, ngày 3 tháng 2.

• Triển vọng: Sau khi lạm phát trung bình cắt giảm cao hơn dự kiến (3.4%) và tỷ lệ thất nghiệp giảm (4.1%), thị trường đã định giá khoảng 75% khả năng RBA tăng lãi suất 25 bps.

ASX 200: Chỉ số chứng khoán Australia đang dao động chỉ khoảng 2% dưới mức đỉnh lịch sử (9,115.2). Một RBA hawkish có thể tạo lực cản cho chỉ số, dù các lĩnh vực vật liệu và năng lượng vẫn là trụ đỡ.

Biểu đồ của tuần – Chỉ số USD (DXY)

Từ góc độ kỹ thuật, DXY đã phục hồi vào cuối tuần, hình thành một nến Nhật tăng bao phủ trong phiên thứ Sáu.

Chỉ số đã đóng cửa trên vùng kháng cự quan trọng tại 96.90, đây là tín hiệu tích cực cho khả năng mở rộng đà tăng.

Câu hỏi đặt ra là liệu đà phục hồi này có bền vững hay không.

USD đang đối mặt với nhiều lực cản, bao gồm rủi ro địa chính trị toàn cầu, lo ngại về thâm hụt tài khóa của Mỹ, và khả năng các quốc gia khác phối hợp để làm suy yếu USD thông qua can thiệp ngoại hối.

Nếu USD có thể vượt qua các áp lực này trong ngắn hạn, vùng kháng cự trước mắt nằm tại 97.70, trước khi đường trung bình động 200 ngày trở thành tâm điểm tại 98.62.

Ở chiều ngược lại, nếu giá quay đầu giảm, vùng hỗ trợ đầu tiên nằm tại 96.37, trước khi vùng đáy của tuần này quanh 95.50 trở thành mục tiêu tiếp theo.

Biểu đồ Chỉ số USD (DXY), ngày 30 tháng 1 năm 2026

Nguồn:TradingView.Com