UBS: Vàng sẽ đạt 5,000 USD/oz vào quý 1 năm 2026 trong bối cảnh thị trường hàng hóa tăng trưởng mạnh

“Hàng hóa được dự báo sẽ đóng vai trò nổi bật hơn trong danh mục đầu tư vào năm 2026,” Schnider viết vào thứ Hai. “Dự báo của chúng tôi cho thấy lợi nhuận hấp dẫn, được hỗ trợ bởi sự mất cân đối cung-cầu, rủi ro địa chính trị gia tăng và các xu hướng dài hạn như quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Trong nhóm tài sản này, chúng tôi nhận thấy cơ hội đặc biệt ở đồng, nhôm và nông nghiệp, trong khi vàng vẫn là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư giá trị.”

Ông cho biết nguồn cung khan hiếm và nhu cầu tăng cao có khả năng sẽ hỗ trợ giá cao hơn cho nhiều loại hàng hóa vào năm 2026.

“Cả đồng và nhôm được dự báo sẽ đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung thêm nữa, điều này có thể đẩy giá tăng cao hơn,” Schnider nói. “Quá trình chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng sạch và điện khí hóa tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các kim loại này, khiến chúng trở thành khoản đầu tư cấu trúc quan trọng. Đối với dầu thô, chúng tôi kỳ vọng giá sẽ bắt đầu phục hồi vào nửa cuối năm. Tình trạng dư thừa hiện tại sẽ giảm bớt nhờ tăng trưởng nhu cầu vững chắc và nguồn cung ngoài OPEC+ giảm dần trong bối cảnh năng lực dự phòng của OPEC+ bị hạn chế.”

Ông cũng kỳ vọng đợt tăng giá vàng sẽ tiếp tục trong năm nay. “Theo quan điểm của chúng tôi, vàng sẽ ghi nhận thêm mức tăng, được hỗ trợ bởi việc mua vào của ngân hàng trung ương, thâm hụt tài chính lớn, lãi suất thực tại Mỹ giảm và các rủi ro địa chính trị đang diễn ra,” ông nói.

Schnider cho biết hàng hóa đóng vai trò giá trị trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư, nhưng chúng có thể đối mặt với sự biến động định kỳ. “Lợi nhuận thường mạnh nhất khi có sự mất cân đối cung-cầu hoặc các rủi ro vĩ mô—như lạm phát hoặc các sự kiện địa chính trị—tăng cao,” ông nói. “Trong những giai đoạn như vậy, việc tiếp cận hàng hóa rộng rãi có thể giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo vệ khỏi các cú sốc. Khi triển vọng thuận lợi, chúng tôi thường đề xuất phân bổ lên đến 5% danh mục đầu tư vào một chỉ số hàng hóa đa dạng.”

Ông lưu ý rằng hàng hóa nằm trong số những yếu tố biến động mạnh nhất trên thị trường khi có tin tức rằng Mỹ đã lật đổ cựu Tổng thống Venezuela Maduro. Vàng giao ngay mở cửa tăng mạnh sau hành động quân sự, và kim loại màu vàng này đã tiếp tục tăng trong những ngày sau đó, giao dịch ở mức cao nhất là 4,491.20 USD vào thứ Ba.

“Chúng tôi hiện kỳ vọng giá vàng sẽ tăng lên mức 5,000 USD/oz vào tháng 3, duy trì ở mức đó đến tháng 9, và giảm xuống mức 4,800 USD/oz vào cuối năm 2026,” ông nói.

“Theo quan điểm của chúng tôi, hàng hóa sẵn sàng mang lại lợi nhuận hấp dẫn vào năm 2026, cung cấp sự đa dạng hóa danh mục đầu tư trong bối cảnh mất cân đối cung-cầu, rủi ro địa chính trị và quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu,” Schnider kết luận. “Chúng tôi ưa thích việc tiếp cận hàng hóa rộng rãi, vàng và một số cổ phiếu liên quan đến hàng hóa được chọn lọc.”

Vào ngày 29 tháng 12, các chiến lược gia hàng hóa tại UBS cho biết bất kỳ sự gia tăng nào trong bất ổn chính trị hoặc kinh tế liên quan đến cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ có thể đẩy kim loại màu vàng lên mức 5,400 USD.

Ngân hàng lớn của Thụy Sĩ đã công bố trong một báo cáo vào tuần trước rằng họ đang nâng mục tiêu giá vàng lên mức 5,000 USD mỗi ounce cho ba quý đầu tiên của năm 2026. Các chiến lược gia của UBS sau đó kỳ vọng giá vàng sẽ giảm xuống mức 4,800 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026 – cao hơn 500 USD so với dự báo trước đó là 4,300 USD mỗi ounce.

UBS kỳ vọng nhu cầu đối với vàng sẽ tăng đều đặn vào năm 2026, được hỗ trợ bởi lợi suất thực thấp, những lo ngại kinh tế toàn cầu đang diễn ra và những bất ổn chính sách trong nước tại Hoa Kỳ – đặc biệt là những vấn đề liên quan đến cuộc bầu cử giữa kỳ và áp lực tài chính gia tăng.

“Nếu rủi ro chính trị hoặc tài chính gia tăng, giá vàng có thể leo lên mức 5,400 USD mỗi ounce (trước đây dự kiến ở mức 4,900 USD mỗi ounce),” các chiến lược gia viết trong báo cáo.