USD dẫn đầu thị trường ngoại hối khi triển vọng tài khóa tăng nhờ thuế quan, giá đồng tăng vọt sau tin thuế mới

Tổng quan thị trường

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết hôm thứ Ba rằng Mỹ đã thu về 100 tỷ USD tiền thuế quan trong năm nay và dự kiến đạt 300 tỷ USD vào cuối năm 2025. Dự báo thu ngân sách này đã thay đổi cách nhìn của một số nhà đầu tư, khiến họ không còn coi thuế quan chỉ là rào cản thương mại mang tính lạm phát, mà còn là nguồn hỗ trợ ngân sách. Tuy nhiên, tác động kinh tế tổng thể vẫn chưa rõ ràng, nhiều khả năng là sự pha trộn giữa các yếu tố suy thoái và lạm phát (stagflation), giải thích vì sao hầu hết quan chức Fed vẫn thận trọng về tốc độ và quy mô nới lỏng chính sách tiền tệ.

Thị trường đang hướng sự chú ý đến biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 để tìm kiếm manh mối. Dù biên bản này khó làm thay đổi kỳ vọng vững chắc của thị trường rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này, nó có thể làm rõ mức độ chia rẽ nội bộ trong Ủy ban—đặc biệt là liệu các quan điểm dovish của Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman đã hình thành từ thời điểm đó hay chưa. Hiện tại, thị trường tương lai vẫn đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng niềm tin về các đợt giảm tiếp theo trong năm nay đã giảm đi.

Diễn biến tiền tệ

Trong nhóm tiền tệ chính, đồng AUD xếp sau USD, được hỗ trợ bởi quyết định bất ngờ giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Đồng Franc Thụy Sĩ cũng giữ vững khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro vẫn cao. Ở chiều ngược lại, JPY là đồng tiền yếu nhất do Tokyo bị đưa vào danh sách thuế quan của Trump và lo ngại kéo dài về khả năng tổn thương xuất khẩu của Nhật. NZD cũng suy yếu dù hồi phục nhẹ sau khi RBNZ giữ lãi suất với quan điểm dovish. EUR cũng giảm nhẹ. GBP và CAD giao dịch ở giữa bảng xếp hạng, không có nhiều biến động nổi bật.

Tin thương mại: Trump đe dọa áp thuế mạnh lên đồng và dược phẩm

Hôm thứ Ba, Tổng thống Mỹ Donald Trump đề xuất áp thuế 50% đối với các mặt hàng nhập khẩu đồng, bổ sung vào danh sách các biện pháp thuế quan đang leo thang theo từng ngành. Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick cho biết chính quyền đang đặt mục tiêu đưa sản xuất đồng quay lại nội địa, tương tự như các động thái trước đó đối với thép và nhôm. Trump cũng ám chỉ khả năng áp thuế lên tới 200% đối với các sản phẩm dược nhập khẩu, củng cố lập trường cứng rắn của chính quyền trước thời hạn tháng Tám.

Thông tin trên đã khiến giá đồng tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới. Tuy nhiên, về mặt kỹ thuật, giá đồng có thể đang tiến đến vùng quá mua ngắn hạn, sau khi hoàn thành mức dự phóng 100% từ 4.0018–4.9042 đến 5.8063. Dư địa tăng có thể bị hạn chế trong ngắn hạn. Dù vậy, nếu có sự điều chỉnh, vùng hỗ trợ tại 5.1340 (vốn là kháng cự cũ) được kỳ vọng sẽ giữ vững để tạo điều kiện cho một đợt phục hồi và xác lập biên độ đi ngang.

Chứng khoán châu Á và Phố Wall

Tại thời điểm viết bài, Nikkei tăng 0.27%, chỉ số Hang Seng (HSI) giảm 0.89%. Chỉ số Shanghai Composite tăng 0.38%, còn Straits Times của Singapore tăng 0.21%. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật tăng 0.008 điểm lên 1.498%.

Qua đêm, chỉ số Dow Jones giảm 0.37%, S&P 500 giảm 0.07%, trong khi NASDAQ nhích nhẹ 0.03%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.030 điểm lên 4.415%.

RBNZ giữ lãi suất ở 3.25%, giữ mở khả năng nới lỏng chính sách

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản (OCR) ở mức 3.25% vào thứ Tư, đúng như kỳ vọng của thị trường, đồng thời nhấn mạnh thiên hướng nới lỏng trong tuyên bố chính sách.

Dù lạm phát tổng thể được dự báo sẽ tạm thời tăng lên gần đỉnh dải mục tiêu 1–3% vào giữa năm 2025, các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát sẽ trở lại gần mức 2% vào đầu năm 2026, được hỗ trợ bởi dư địa tăng trưởng kinh tế và áp lực giá trong nước suy yếu.

Triển vọng chính sách trong tương lai vẫn bị bao phủ bởi những bất ổn toàn cầu, đặc biệt do căng thẳng thuế quan leo thang và bất ổn địa chính trị.

Tuyên bố nêu rõ: “Nếu áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm như dự báo, Ủy ban kỳ vọng sẽ hạ thêm lãi suất cơ bản.”

Chỉ số giá tại Trung Quốc: CPI chuyển sang tích cực, PPI tiếp tục giảm sâu

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc quay trở lại mức tăng trưởng dương trong tháng Sáu, lần đầu tiên trong vòng năm tháng, với mức tăng 0.1% so với cùng kỳ, vượt dự báo -0.1%. Sự cải thiện đến từ mức tăng 0.7% trong CPI lõi – mức cao nhất kể từ tháng 4/2024. Số liệu cho thấy nhu cầu trong nước đang phục hồi nhẹ, dù đà phục hồi vẫn còn mong manh khi lạm phát tổng thể chỉ nhích nhẹ trên ngưỡng 0%.

Ở chiều ngược lại, giá sản xuất tiếp tục giảm mạnh. PPI giảm 3.6% so với cùng kỳ, mức giảm sâu nhất kể từ tháng 7/2023, kéo dài chuỗi giảm phát gần ba năm. Nhu cầu công nghiệp vẫn ảm đạm, phản ánh thách thức nghiêm trọng đối với lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc.

Triển vọng GBP/JPY trên khung ngày

Các ngưỡng quan trọng trên khung ngày: (S1) 198.66 | (P) 199.08 | (R1) 199.63

Xu hướng trong ngày của GBP/JPY vẫn nghiêng về phía tăng. Nếu phá vỡ rõ ràng ngưỡng kháng cự 199.79, đà tăng từ 184.35 sẽ tiếp tục với mục tiêu là mức dự phóng 100% của đoạn 180.00–199.79 tính từ 184.35, tức tại 204.14. Ở chiều ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ nhỏ 198.65, xu hướng trong ngày sẽ trở nên trung lập. Tuy nhiên, triển vọng vẫn lạc quan miễn là vùng hỗ trợ 195.33 được giữ vững trong trường hợp giá điều chỉnh.

Triển vọng dài hạn

Các biến động từ đỉnh 208.09 (mức cao 2024) được xem là pha điều chỉnh cho đợt tăng kéo dài từ đáy 123.94 (2020). Mô hình điều chỉnh có thể vẫn còn tiếp diễn nếu xuất hiện một nhịp giảm nữa. Tuy nhiên, trong trường hợp đó, vùng hỗ trợ mạnh dự kiến nằm tại mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đoạn 123.94–208.09, tức quanh 175.94. Ngược lại, nếu giá phá vỡ rõ ràng mốc 208.09, xu hướng tăng dài hạn sẽ được xác nhận nối tiếp.