Vàng và bạc đang ghi nhận hiệu suất tốt vào đầu tháng 12

Giá vàng giao ngay đạt mức cao nhất trong sáu tuần là 4,265 USD vào thứ Hai trước khi đợt chốt lời vào thứ Ba kéo giá xuống còn 4,164 USD, gây ra mức giảm khoảng 1%. Đến thứ Tư, vàng đã phục hồi lên khoảng 4,200 USD, duy trì mức tăng từ đầu năm đến nay khoảng 60%, trên đà đạt hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979.

Bạc đã chiếm spotlight, ghi nhận mức cao kỷ lục mới là 58.39 USD vào ngày 2 tháng 12 sau đó củng cố quanh mức 57.60-58.00 USD. Kim loại trắng này hiện đã tăng gấp đôi kể từ tháng 1, làm giảm đáng kể tỷ lệ vàng/bạc xuống còn 73:1 từ các mức cao trước đó trong năm.

Cả hai kim loại đều giao dịch cao hơn nhiều so với các đường trung bình động chính, vàng cao hơn 200 USD trên đường SMA 50 ngày và hơn 650 USD trên đường SMA 200 ngày. RSI 14 ngày của vàng nằm ở mức trung lập 58-61, để lại dư địa cho thêm tiềm năng tăng mà không gây ra lo ngại về tình trạng quá mua.

Bạc đang hình thành một cấu trúc 'đáy cao hơn' trên biểu đồ 4 giờ, trong khi biểu đồ hàng ngày cho thấy mô hình tăng giá 'Three White Soldiers'. Một tam giác tăng dần đã hình thành trên biểu đồ hàng tuần của vàng kể từ tháng 10, cho thấy khả năng bứt phá hướng tới mức cao kỷ lục 4,381 USD nếu ngưỡng kháng cự bị phá vỡ.

Báo cáo việc làm ADP vào thứ Tư đã gây sốc cho thị trường với mức giảm 32,000 việc làm—mức lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Chỉ số PMI Sản xuất ISM tiếp tục co lại trong tháng thứ chín liên tiếp ở mức 48.2, củng cố lo ngại về sự suy yếu kinh tế.

Những dữ liệu này đã đẩy xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed tại cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 lên khoảng 89% trên công cụ CME FedWatch. Chỉ số DXY giảm xuống mức 98.88, giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,06%, hỗ trợ các tài sản không sinh lời như vàng và bạc.

Dòng vốn từ các tổ chức vẫn mạnh mẽ. Các quỹ ETF vàng đã hấp thụ 32.7 tỷ USD (khoảng 100 USD mỗi người ở Mỹ) từ đầu năm đến nay chỉ riêng tại Mỹ, với SPDR Gold Shares (GLD) ghi nhận dòng vốn vào lớn nhất trong một ngày từ trước đến nay ở mức 2.2 tỷ USD (khoảng 6.8 USD mỗi người ở Mỹ). Các quỹ ETF bạc đã bổ sung khoảng 200 tấn vào thứ Ba, với lượng tồn kho tại các kho ở Thượng Hải ở mức thấp nhất trong thập kỷ.

Các ngân hàng lớn tiếp tục nâng mục tiêu. Goldman Sachs dự báo vàng đạt 4,900 USD vào quý 4 năm 2026, trong khi UBS dự kiến 4,500 USD vào giữa năm. TD Securities cảnh báo bạc đang tiến gần đến một cuộc khủng hoảng nguồn cung tiềm tàng khi thị trường đối mặt với thâm hụt cung liên tiếp lần thứ năm.