Danske Bank: Biến động chính sách và giá dầu cao giữ thị trường trong trạng thái thận trọng

Tin tức lịch kinh tế

Tại Eurozone, ECB công bố khảo sát kỳ vọng người tiêu dùng, trong đó trọng tâm là kỳ vọng CPI 1 năm và 3 năm. Khảo sát cho vay ngân hàng hàng quý của ECB cũng được phát hành, cung cấp thêm thông tin về điều kiện tài chính và triển vọng tín dụng.

Tại Mỹ, Conference Board công bố chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 4. Trước đó, khảo sát của Đại học Michigan cho thấy tâm lý suy yếu và kỳ vọng lạm phát tăng. ADP cũng công bố ước tính tăng trưởng việc làm khu vực tư nhân hàng tuần.

Tại Hungary, ngân hàng trung ương (MNB) được dự báo giữ nguyên lãi suất ở mức 6.25% trong quyết định công bố chiều nay.

Trong khi đó, dữ liệu lạm phát quý 1 của Úc được kỳ vọng cho thấy lạm phát cơ bản theo chỉ số trung bình cắt giảm ổn định ở mức +0.9% theo quý.

Diễn biến thị trường hôm qua

BoJ giữ nguyên lãi suất qua đêm ở mức 0.75%, đúng như kỳ vọng. Tuy nhiên, kết quả bỏ phiếu 6-3 cho thấy mức độ chia rẽ cao hơn so với các cuộc họp trước, khi trước đây chỉ có một thành viên ủng hộ tăng lãi suất. Điều này củng cố kỳ vọng BoJ có thể hành động vào tháng 6.

Báo cáo triển vọng mới cho thấy cú sốc năng lượng tác động mạnh hơn đến lạm phát so với tăng trưởng. Dự báo GDP năm tài chính 2026 được điều chỉnh tăng thêm 0.5 điểm phần trăm, trong khi năm 2027 chỉ tăng 0.1 điểm phần trăm. Ngược lại, lạm phát cơ bản được điều chỉnh tăng mạnh hơn, phản ánh áp lực giá gia tăng. Các thành viên hội đồng thể hiện mối lo ngại lớn hơn đối với lạm phát so với rủi ro tăng trưởng.

Thị trường phản ứng với việc JPY mạnh lên và lợi suất trái phiếu JGB tăng nhẹ. Nhà đầu tư hiện chờ đợi tín hiệu rõ hơn từ cuộc họp báo về khả năng tăng lãi suất trong mùa hè, với xác suất thị trường định giá khoảng 54%.

Tại Trung Đông, các bên trung gian tiếp tục nỗ lực thu hẹp khác biệt giữa Mỹ và Iran, dù Tổng thống Donald Trump đã hủy các cuộc đàm phán trực tiếp cuối tuần qua. Đề xuất mới của Iran tập trung vào lộ trình từng bước, ưu tiên chấm dứt xung đột và dỡ bỏ phong tỏa trước khi xử lý vấn đề hạt nhân, nhưng đã bị phía Mỹ chỉ trích. Ngoại trưởng Iran Abbas Araqchi đã tăng cường hoạt động ngoại giao nhằm tìm kiếm sự ủng hộ quốc tế.

Giá dầu tăng nhẹ lên khoảng 109 USD/thùng khi thị trường lo ngại nguy cơ leo thang trở lại hoặc khả năng đàm phán thất bại trong việc mở lại Eo biển Hormuz.

Tại Eurozone, khảo sát SAFE của ECB cho thấy doanh nghiệp kỳ vọng giá bán tăng 3.5% và chi phí đầu vào tăng 5.8%, trong khi kỳ vọng tiền lương giảm nhẹ xuống 2.8%. Kết quả phản ánh áp lực giá gia tăng, một phần do tác động từ xung đột Iran. Dữ liệu khảo sát tiếp theo về kỳ vọng giá bán sẽ cung cấp thêm thông tin về xu hướng lạm phát.

Trong lĩnh vực công nghệ, OpenAI đã chấm dứt thỏa thuận độc quyền với Microsoft, mở ra khả năng hợp tác với Amazon và Google. Dù Microsoft vẫn là đối tác đám mây chính và giữ quyền sở hữu trí tuệ đến năm 2032, việc chấm dứt độc quyền làm dấy lên lo ngại về lợi thế cạnh tranh dài hạn. Đồng thời, Trung Quốc yêu cầu Meta hủy thương vụ mua lại startup AI Manus trị giá 2 tỷ USD, với lý do an ninh quốc gia và bảo vệ công nghệ nội địa, cho thấy sự kiểm soát chặt chẽ hơn đối với đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực AI.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng, đi đầu là thị trường Mỹ và nhóm công nghệ, trong bối cảnh nhà đầu tư chờ đợi các cuộc họp ngân hàng trung ương, báo cáo lợi nhuận và dữ liệu vĩ mô. Nhóm cổ phiếu chu kỳ tiếp tục vượt trội nhưng không mang tính lan tỏa rộng. Công nghệ và nhóm tăng trưởng vẫn đóng vai trò dẫn dắt, trong khi hàng tiêu dùng thiết yếu là nhóm kém nhất.

Các ngành liên quan đến tiêu dùng chịu áp lực từ tác động gián tiếp của thuế quan và trực tiếp từ giá dầu cao, làm giảm sức mua. Điều này khiến đà tăng của thị trường mang tính chọn lọc cao và xu hướng này có thể tiếp diễn khi các yếu tố địa chính trị, vĩ mô và lợi nhuận cùng tác động theo một hướng.

Sự phân hóa không chỉ diễn ra theo ngành mà còn theo khu vực. Mỹ tiếp tục vượt trội với cổ phiếu chu kỳ, trong khi châu Âu kém hơn và cổ phiếu phòng thủ hoạt động tốt hơn.

Tại châu Á sáng nay, thị trường diễn biến trái chiều, với công nghệ tiếp tục tăng. Nhật Bản kém tích cực hơn sau cuộc họp BoJ, khi kết quả bỏ phiếu mang tính hawkish nhẹ đã hỗ trợ JPY.

Hợp đồng tương lai châu Âu tăng, trong khi thị trường Mỹ cho tín hiệu trái chiều.

Trái phiếu và ngoại hối

BoJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.75% với tỷ lệ phiếu 6-3, cao hơn kỳ vọng, khiến lợi suất trái phiếu JGB tăng nhẹ và JPY mạnh lên gần mức 159. Trong bối cảnh Nhà Trắng đang xem xét đề xuất từ Iran, giá dầu tiếp tục tăng, với hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 6 tiến gần 110 USD/thùng. EUR/USD duy trì ổn định quanh 1.17.

Lịch dữ liệu hôm nay tương đối nhẹ, không có công bố cấp 1, nhưng thị trường vẫn theo dõi sát các khảo sát tâm lý người tiêu dùng từ ECB và Conference Board để đánh giá xu hướng tiêu dùng và lạm phát.