Westpac: Áp lực lạm phát dịu bớt nhưng tâm lý bất an vẫn bao trùm thị trường

Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Westpac–MI tăng 4.1% trong tháng 7, nhưng ở mức 83.9 vẫn thuộc nhóm thấp nhất trong lịch sử, cho thấy tâm lý bi quan sâu sắc. Giá nhiên liệu giảm giúp cải thiện đánh giá về tình hình tài chính hộ gia đình hiện tại và trong 12 tháng tới. Tuy nhiên, người tiêu dùng vẫn rất nhạy cảm với diễn biến tại Trung Đông khi xung đột leo thang trở lại làm niềm tin suy yếu trong suốt thời gian khảo sát.

Đánh giá về triển vọng kinh tế hầu như không cải thiện, dù lo ngại về thị trường lao động đã phần nào giảm bớt. Phần lớn người được khảo sát vẫn kỳ vọng lãi suất thế chấp sẽ tăng trong năm tới, dù tỷ lệ này đã giảm từ 66% xuống 60%. Nhìn chung, khảo sát cho thấy tâm lý đã bớt tiêu cực hơn, nhưng những thách thức đối với nền kinh tế vẫn rất lớn.

Khảo sát doanh nghiệp mới nhất của NAB cũng phản ánh bức tranh tương tự. Niềm tin kinh doanh tăng 9 điểm lên -5 sau khi lao dốc vì xung đột Trung Đông, trong khi điều kiện kinh doanh duy trì ở mức +3 tháng thứ ba liên tiếp. Giá nhiên liệu hạ nhiệt giúp giảm áp lực chi phí, song chi phí tích lũy vẫn khiến doanh nghiệp thận trọng với kế hoạch đầu tư và tuyển dụng, phù hợp với đà tăng trưởng kinh tế còn yếu.

Tại Mỹ, dữ liệu lạm phát củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong các tháng sắp tới. CPI toàn phần giảm 0.4% trong tháng 6 nhờ giá năng lượng hạ nhiệt, kéo lạm phát năm xuống 3.5%, trong khi lạm phát lõi theo tháng đi ngang. Theo đánh giá của đội ngũ phân tích, xu hướng nhiều tháng qua cho thấy lạm phát đang dần trở về mục tiêu 2.0%. Báo cáo PPI, doanh số bán lẻ và Beige Book cũng cho thấy nhu cầu tiêu dùng đang chậm lại. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng của Mỹ vẫn phụ thuộc lớn vào mức độ kéo dài của xung đột Trung Đông.

Tại châu Á, GDP quý II của Trung Quốc đạt kỳ vọng theo quý nhưng thấp hơn dự báo theo năm. Sản xuất công nghiệp tiếp tục là động lực tăng trưởng, trong khi đầu tư và tiêu dùng nội địa vẫn yếu. Nhóm phân tích cho rằng Bắc Kinh cần triển khai thêm các biện pháp kích thích để hỗ trợ nhu cầu trong nước và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nâng lãi suất thêm 25 bps và phát tín hiệu sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách. Lạm phát vẫn ở mức cao do giá năng lượng, tỷ giá và nhu cầu nội địa, trong khi nền kinh tế ngày càng phân hóa khi các lĩnh vực liên quan đến AI tăng trưởng mạnh hơn phần còn lại. Điều này khiến Hàn Quốc đối mặt với rủi ro nếu làn sóng đầu tư AI suy yếu.