Danske Bank: Căng thẳng Trung Đông leo thang làm gia tăng rủi ro địa chính trị toàn cầu

Tin tức lịch kinh tế

Tại Mỹ, dữ liệu nhập khẩu và xuất khẩu tháng 11 sẽ được công bố trong hôm nay. Thâm hụt thương mại đã thu hẹp đáng kể khi nhập khẩu giảm sau các đợt tăng thuế của Trump, dù nhu cầu nội địa vẫn duy trì ở mức mạnh.

Tại Thụy Điển, Riksbank được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1.75% trong cuộc họp quyết định lãi suất, phù hợp với thông điệp đưa ra hồi tháng 12. Ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ lặp lại tuyên bố rằng “lãi suất dự kiến sẽ duy trì ở mức này trong một thời gian tới”, trong khi các đợt cắt giảm lãi suất trước đó tiếp tục hỗ trợ quá trình phục hồi kinh tế đang diễn ra.

Đêm nay, Nhật Bản sẽ công bố chỉ số CPI tháng 1, với CPI tháng 12 ở mức 2.0% so với cùng kỳ năm trước và CPI không bao gồm thực phẩm tươi sống và nhiên liệu ở mức 2.3% so với cùng kỳ năm trước. Biên bản cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Nhật Bản nhấn mạnh tác động ngày càng lớn của đồng yên yếu đối với lạm phát, khi các doanh nghiệp tiếp tục chuyển phần chi phí gia tăng sang người tiêu dùng. Ngân hàng trung ương duy trì quan điểm cứng rắn về lạm phát, điều chỉnh dự báo lạm phát lõi theo hướng cao hơn đến năm 2027 và thể hiện sự cảnh giác trước áp lực giá cả leo thang, có thể dẫn đến các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Diễn biến thị trường hôm qua 

Tại Mỹ, Fed giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3.50%–3.75%. Chủ tịch Powell thể hiện lập trường cân bằng, nhấn mạnh khả năng chống chịu bất ngờ của nền kinh tế và sự ổn định trong dữ liệu thị trường lao động. Tăng trưởng kinh tế được mô tả là “vững chắc” thay vì “ổn định”, và những lo ngại về rủi ro suy giảm việc làm đã phần lớn được loại bỏ, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn là thấp. Sự bất đồng của Thống đốc Waller liên quan đến việc cắt giảm lãi suất mang lại một bất ngờ nhẹ theo hướng dovish, nhưng tông điệu chung của cuộc họp vẫn mang tính pha trộn. Dù đồng USD suy yếu gần đây, ông Powell tránh đề cập trực tiếp đến rủi ro lạm phát từ yếu tố này, khiến phản ứng của thị trường nhìn chung khá hạn chế. Chi tiết xem đánh giá Fed: Cân bằng và lạc quan, ngày 28 tháng 1.

Liên quan đến USD, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuyên bố rằng chính quyền Trump cam kết với “chính sách USD mạnh” và Mỹ “hoàn toàn không” can thiệp vào USD/JPY, qua đó xoa dịu các suy đoán về khả năng can thiệp vào thị trường tiền tệ. Nhận xét này mang lại một mức độ nhẹ nhõm nhất định cho USD, đẩy USD/JPY trở lại trên mốc 153 và giúp EUR/USD duy trì ổn định trong vùng 1.19–1.20.

Tại Canada, Ngân hàng Canada giữ nguyên lãi suất chính sách như dự kiến, viện dẫn dự báo lạm phát bám sát mục tiêu trong giai đoạn dự báo. BoC không phát tín hiệu về việc cắt giảm hay tăng lãi suất trong thời gian tới, đồng thời nhấn mạnh các yếu tố bất định liên quan đến địa chính trị và thương mại.

Về địa chính trị, Mỹ đã kêu gọi Iran đạt được thỏa thuận về chương trình hạt nhân, đồng thời cảnh báo về khả năng hành động quân sự nếu không đạt được đồng thuận. Tổng thống Trump tuyên bố rằng một “hạm đội” đang hướng về phía Iran và ám chỉ khả năng can thiệp quân sự quy mô lớn. Song song đó, các lực lượng Mỹ sẽ tiến hành một cuộc tập trận trên không kéo dài nhiều ngày tại Trung Đông khi Washington gia tăng sự hiện diện quân sự trong bối cảnh căng thẳng leo thang.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán hôm qua ít biến động, khi nhà đầu tư chờ đợi các báo cáo thu nhập từ nhóm công nghệ được công bố sau giờ giao dịch. Cổ phiếu công nghệ tiếp tục vượt trội ngay cả trước thời điểm công bố kết quả, với nhóm bán dẫn đặc biệt duy trì đà tăng mạnh gần đây (Intel và TXN +11%). Xu hướng ưu tiên cổ phiếu mang tính chu kỳ xuất hiện nhẹ, trong khi nhóm vốn hóa nhỏ tiếp tục tụt hậu. Hợp đồng tương lai Mỹ sáng nay tăng nhẹ.

Việc kiếm tiền từ AI và kế hoạch chi tiêu vốn đang là tâm điểm chú ý. Meta trở thành điểm sáng tích cực với doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, trong đó AI đóng góp thông qua việc nâng cao hiệu quả quảng cáo. Microsoft cũng ghi nhận tăng trưởng doanh thu ấn tượng ở mức 17% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên doanh thu Azure chỉ tăng 38%, thấp hơn 1 điểm phần trăm so với tốc độ trong Q3. Điều này khiến diễn biến cổ phiếu sau giờ giao dịch phân hóa, với Microsoft giảm 6% trong khi Meta tăng 10%. Chi tiêu vốn cao hơn dự kiến, nhưng mức độ bất ngờ đã giảm so với Q3. Meta cập nhật dự báo chi tiêu vốn trong khoảng 115–135 tỷ USD cho năm 2026, gần gấp đôi mức năm 2025 nhưng không quá xa so với kỳ vọng đồng thuận ở mức 110 tỷ USD. Về chi tiêu thực tế, chi tiêu vốn của Meta đạt 22.1 tỷ USD, cao hơn 5% so với dự kiến. Chi tiêu của Microsoft tăng lên 37.5 tỷ USD, cao hơn 9% so với dự báo. Tuy nhiên, Microsoft vượt kỳ vọng về chi tiêu vốn 15% và Meta 6%, do đó có thể xem đây là một quý có mức độ bất ngờ vừa phải hơn so với trước đó.

Trái phiếu và ngoại hối

Đà suy yếu của USD đã tạm dừng trong ngày hôm qua, và phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Bessent rằng Mỹ “hoàn toàn không” can thiệp vào USD/JPY đã hỗ trợ USD/JPY quay trở lại trên mốc 153. Dù USD tạm thời ổn định, AUD/USD vẫn tiếp tục tăng khi thị trường đang định vị cho khả năng RBA tăng lãi suất vào tuần tới. Các đồng tiền Scandinavia tiếp tục được hỗ trợ trong bối cảnh tâm lý thị trường hiện tại, với SEK và NOK mạnh lên thêm, trong khi EUR/DKK chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9. Mặc dù biến động tỷ giá gần đây gia tăng, Danske bank chưa ghi nhận sự gia tăng tương ứng trong biến động lợi suất trái phiếu. Ngày hôm qua cũng không phải ngoại lệ, với mức biến động tương đối nhẹ của lãi suất cả trước và sau cuộc họp của Fed.