Danske Bank: Khẩu vị rủi ro cải thiện bất chấp xung đột địa chính trị và áp lực lãi suất

Tin tức lịch kinh tế

Thị trường tiếp tục cân bằng giữa các dữ liệu kinh tế Mỹ duy trì tích cực và những bất ổn địa chính trị kéo dài tại Trung Đông. Thị trường chứng khoán diễn biến trái chiều khi chịu áp lực trong phần đầu phiên nhưng một số chỉ số đã phục hồi về cuối ngày, đặc biệt là nhóm công nghệ. Sự chú ý hiện hướng tới các báo cáo lạm phát sắp công bố và cuộc họp ECB vào thứ Năm, những yếu tố được kỳ vọng sẽ định hình xu hướng tiếp theo của thị trường.

Tại Mỹ, chỉ số lạc quan của các doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 5 sẽ được công bố. Trong hai tháng gần đây, chỉ số này liên tục nằm dưới mức trung bình lịch sử là 98.0 điểm, khi áp lực lạm phát, chi phí lao động và sự bất định tiếp tục gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý doanh nghiệp.

Trong đêm nay, Trung Quốc sẽ công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5. Đội ngũ phân tích của Danske Bank kỳ vọng lạm phát PPI sẽ tăng từ 2.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4 lên khoảng 4.5% trong tháng 5. Điều này sẽ củng cố quan điểm rằng Trung Quốc đang trở thành nguồn tạo áp lực lạm phát toàn cầu sau ba năm xuất khẩu giảm phát ra thế giới. Trong khi đó, lạm phát CPI được dự báo duy trì tương đối ổn định quanh mức 1.2% khi giá thực phẩm hạ nhiệt nhưng lạm phát năng lượng tiếp tục gia tăng.

Diễn biến thị trường

Tại Trung Quốc, tăng trưởng xuất khẩu tăng tốc trong tháng 5 khi kim ngạch xuất khẩu tăng 19.4% so với cùng kỳ năm trước (tháng 4 tăng 14.1%, dự báo 15.0%). Động lực chính đến từ nhu cầu mạnh đối với chip bán dẫn, ô tô và các sản phẩm công nghệ liên quan đến AI. Sức mạnh xuất khẩu đã giúp bù đắp một phần tác động tiêu cực từ giá năng lượng tăng cao do xung đột với Iran. Trong khi đó, nhập khẩu cũng vượt kỳ vọng khi tăng 27.4% so với cùng kỳ năm trước (tháng 4 tăng 25.3%, dự báo 25.0%), cho thấy nhu cầu nội địa vẫn duy trì ổn định.

Liên quan đến cuộc xung đột giữa Israel và Iran, hai bên đã tạm ngừng các cuộc tấn công quân sự trực tiếp sau lời kêu gọi của Tổng thống Mỹ Donald Trump, qua đó làm giảm bớt lo ngại về nguy cơ leo thang thành một cuộc xung đột khu vực quy mô lớn. Giá dầu ban đầu tăng mạnh sau các cuộc giao tranh cuối tuần nhưng đã giảm trở lại khi cả hai bên phát tín hiệu ngừng tấn công. Hiện giá dầu Brent đang giao dịch gần mức đóng cửa hôm thứ Sáu. Đồng USD cũng giảm nhẹ từ vùng đỉnh gần hai tháng khi nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn suy yếu sau khi căng thẳng dịu bớt.

Trong lĩnh vực công nghệ, OpenAI đã nộp hồ sơ IPO bảo mật tại Mỹ, nối bước đối thủ Anthropic nhằm tận dụng nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với lĩnh vực AI. Công ty chưa công bố quy mô thương vụ, các điều khoản hay thời điểm niêm yết cụ thể. Tuy nhiên, theo Reuters, OpenAI đang hướng tới mức định giá lên tới 1 nghìn tỷ USD và có thể niêm yết ngay từ tháng 9. Động thái này diễn ra trong bối cảnh SpaceX cũng dự kiến IPO vào thứ Sáu tuần này. Điều đó đồng nghĩa OpenAI, Anthropic và SpaceX đều đang chuẩn bị gia nhập thị trường chứng khoán, làm gia tăng sự cạnh tranh trong việc thu hút dòng vốn đầu tư.

Tại Eurozone, chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 6 tăng lên -13.4 điểm (dự báo -14.6 điểm, kỳ trước -16.4 điểm), phản ánh một tín hiệu tích cực hơn kỳ vọng. Đây là dấu hiệu tiếp nối quá trình phục hồi nhờ những lo ngại về suy giảm kinh tế nghiêm trọng giảm bớt, trong bối cảnh kinh tế Mỹ và châu Á vẫn duy trì khả năng chống chịu tốt. Tuy nhiên, tác động từ môi trường lãi suất cao và các diễn biến gần đây có thể vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào tâm lý nhà đầu tư. Tại Đức, đơn đặt hàng nhà máy giảm 3.8% so với tháng trước trong tháng 4 (dự báo giảm 2.0%), đảo ngược mức tăng đã điều chỉnh lên 4.5% trong tháng 3. Đà suy giảm diễn ra trên diện rộng, phản ánh sự yếu đi của cả nhu cầu trong nước lẫn quốc tế. Nhiều doanh nghiệp được cho là đã đẩy nhanh đơn hàng trong tháng 3 do lo ngại chi phí tăng cao và nguy cơ gián đoạn nguồn cung, dẫn đến sự điều chỉnh giảm trong tháng 4.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán toàn cầu giảm điểm trong phiên hôm qua nhưng mức độ biến động giữa các khu vực là rất khác nhau. Khu vực châu Á kéo thị trường toàn cầu đi xuống, trong khi chứng khoán Mỹ phục hồi, phần nào đảo ngược diễn biến đã xảy ra trong phiên thứ Sáu.

Tại Mỹ, phần lớn các chỉ số chủ chốt đóng cửa trong sắc xanh, nhưng đà tăng chủ yếu đến từ nhóm công nghệ và một phần từ nhóm năng lượng, trong khi đa số các lĩnh vực khác vẫn giảm điểm.

Ở cấp độ tổng thể, hai chủ đề chi phối thị trường vẫn là làn sóng đầu tư vào AI và các thông tin liên quan đến Iran. Giá dầu tăng do căng thẳng địa chính trị cũng tiếp tục tác động đáng kể đến diễn biến thị trường.

Sáng nay, thị trường châu Á đang phản ánh đà tăng của chứng khoán Mỹ trong phiên trước. Nhiều thị trường có tỷ trọng cổ phiếu công nghệ cao, đặc biệt là Hàn Quốc, đang đảo chiều mạnh sau phiên giảm trước đó và ghi nhận mức tăng đáng kể.

Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu giảm nhẹ, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng điểm, tiếp tục được dẫn dắt bởi nhóm công nghệ.

Trái phiếu và ngoại hối

EUR/USD mở đầu tuần bằng việc thiết lập mức đáy mới trong hai tháng khi có thời điểm chạm ngưỡng 1.1500 trước khi phục hồi nhẹ trong phiên.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu biến động theo mô hình chữ V trong ngày hôm qua, trong khi đường cong hoán đổi lãi suất dốc lên nhẹ.

Sau khi mở cửa ở mức cao, giá dầu Brent giảm dần trong suốt phiên và đóng cửa dưới ngưỡng 95 USD/thùng.

Đồng krone Na Uy hoạt động kém hơn các đồng tiền cùng nhóm, nhiều khả năng do tác động từ diễn biến giá dầu. Ngược lại, đồng krona Thụy Điển (SEK) là đồng tiền có diễn biến tích cực nhất trong nhóm G10, với EUR/SEK đóng cửa dưới mốc 10.90.