Danske Bank: Kinh tế Mỹ giữ vững đà tăng trưởng dưới áp lực lạm phát

Tin tức lịch kinh tế

Tại Mỹ, chỉ số ISM sản xuất tháng 5 sẽ được công bố. Các chỉ số sản xuất khu vực của Fed cho thấy hoạt động có thể tiếp tục cải thiện bất chấp những bất ổn liên quan đến nguồn cung năng lượng.

Tại Eurozone, dữ liệu thất nghiệp tháng 4 sẽ được công bố. Đội ngũ phân tích của Danske Bank dự báo tỷ lệ thất nghiệp ở mức 6.2%, phù hợp với đồng thuận thị trường. Dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, thị trường lao động đã có dấu hiệu suy yếu với tốc độ tạo việc làm chậm lại và kỳ vọng tuyển dụng của doanh nghiệp giảm xuống sau cuộc xung đột với Iran. Bên cạnh đó, chỉ số PMI sản xuất cuối cùng của tháng 5 cũng sẽ được công bố và nhiều khả năng xác nhận mức sơ bộ 51.4.

Trong phần còn lại của tuần, tâm điểm tại Eurozone sẽ là dữ liệu HICP sơ bộ công bố vào thứ Ba. Tại Mỹ, hàng loạt dữ liệu thị trường lao động sẽ được công bố xuyên suốt tuần trước khi khép lại bằng báo cáo việc làm vào thứ Sáu. Tại khu vực Bắc Âu, thị trường sẽ chú ý tới dữ liệu dự trữ ngoại hối của Đan Mạch vào thứ Ba, báo cáo Danske Bank Nordic Outlook vào thứ Tư và CPI của Thụy Điển vào thứ Năm. Tất cả diễn ra trong bối cảnh các diễn biến tại Trung Đông tiếp tục là động lực chính dẫn dắt thị trường.

Diễn biến thị trường cuối tuần

Trung Quốc đã công bố các chỉ số PMI từ cơ quan thống kê quốc gia NBS và tổ chức tư nhân RatingDog lần lượt vào Chủ nhật và trong đêm qua. PMI sản xuất của RatingDog giảm từ 52.2 xuống 51.8 (dự báo 51.6), trong khi PMI sản xuất của NBS giảm từ 50.3 xuống 50.0 (dự báo 50.0).

Các chi tiết trong báo cáo NBS cho thấy nhu cầu suy yếu khi đơn hàng mới và đơn hàng xuất khẩu đều giảm xuống dưới ngưỡng 50. Việc làm vẫn yếu trong khi chi phí đầu vào duy trì ở mức cao dù đã hạ nhiệt phần nào. Ở lĩnh vực dịch vụ, PMI phi sản xuất tăng trở lại lên 50.1, quay về vùng mở rộng nhờ chi tiêu dịp nghỉ lễ cùng sự vững vàng của lĩnh vực dịch vụ và các ngành công nghệ cao.

Tại Eurozone, dữ liệu lạm phát sơ bộ tháng 5 của Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha – chiếm khoảng 75% chỉ số tổng hợp toàn khu vực – cho thấy lạm phát toàn phần tăng chủ yếu do giá năng lượng. Số liệu từ Pháp, Ý và Tây Ban Nha nhìn chung sát dự báo, trong khi CPI khu vực của Đức thấp hơn kỳ vọng.

Nhìn chung, các dữ liệu này cho thấy ECB có thể có thêm thời gian để đánh giá tác động của cú sốc năng lượng trước khi hành động. Dù khả năng tăng lãi suất trong tháng 6 gần như đã được thị trường định giá đầy đủ, khả năng tiếp tục nâng lãi suất ngay trong tháng 7 hiện đã giảm bớt.

Tại Thụy Điển, các điều chỉnh đáng kể đối với dữ liệu tài khoản quốc gia cho thấy tăng trưởng trong quá khứ mạnh hơn, nhưng động lực hiện tại yếu hơn đôi chút. GDP quý I giảm 0.2% theo quý nhưng vẫn tăng 2.0% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự sụt giảm mạnh hơn của chi tiêu và đầu tư công sau khi tăng mạnh trong quý IV.

Tiêu dùng hộ gia đình – thành phần cầu quan trọng nhất hiện nay – tăng 0.6% theo quý, cao hơn kỳ vọng. Nhìn chung, báo cáo tích cực hơn những gì tiêu đề chính thể hiện và nhu cầu tiếp tục kích thích kinh tế cần được đánh giá lại dựa trên các số liệu mới. Với việc Riksbank đặc biệt chú trọng tới mức độ sử dụng nguồn lực và tốc độ phục hồi kinh tế, báo cáo này mang hàm ý hawkish ở mức độ nhất định.

Tại Na Uy, tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa giữ nguyên ở mức 2.1% trong tháng 5, đúng như dự báo, trong khi số người thất nghiệp giảm 900 người. Dù điều này phản ánh thị trường lao động vẫn thắt chặt, con số trên vẫn nhỉnh hơn một chút so với dự báo 2.0% của Norges Bank trong báo cáo chính sách tiền tệ tháng 3 và khó có thể ảnh hưởng tới quyết định lãi suất ngày 18/6.

Doanh số bán lẻ tháng 4 tăng 0.3% so với tháng trước, cao hơn kỳ vọng của Danske Bank, đưa xu hướng cơ bản ba tháng xuống còn -0.8% so với ba tháng trước đó (kỳ trước là 0%). Trong bối cảnh các hộ gia đình đối mặt với áp lực từ lạm phát cao hơn và khả năng lãi suất vay thế chấp tiếp tục tăng, có cớ sở để cho rằng tăng trưởng tiêu dùng sẽ khiêm tốn hơn trong thời gian tới.

Kashkari và Schmid thể hiện quan điểm hawkish sau số liệu PCE tháng 4 mạnh mẽ cùng cú sốc năng lượng mới nhất, trong khi Bowman – vốn được xem là dovish – cho biết một cú sốc năng lượng kéo dài liên quan đến Iran có thể khiến bà thay đổi quan điểm về lãi suất. Paulson và Daly đều nhận định chính sách hiện tại đang ở vị thế phù hợp, nhưng nhấn mạnh rằng xung đột kéo dài và giá dầu tăng là những rủi ro lớn đối với lạm phát, có thể làm gia tăng nhu cầu thắt chặt chính sách hơn nữa.

Thị trường chứng khoán

Chứng khoán toàn cầu kết thúc tuần trước trong sắc xanh khi tăng 0.4% vào thứ Sáu, được hỗ trợ bởi nhóm công nghệ thông tin và tài chính. Chỉ số S&P 500 tăng 0.2%, trong đó nhóm công nghệ dẫn đầu với mức tăng 1.9%. Đây là tuần tăng điểm thứ chín liên tiếp của S&P 500. Nasdaq tăng 0.2%, trong khi Russell 2000 giảm 0.6%.

Trong phiên giao dịch châu Á sáng nay, chứng khoán khu vực và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đều đang tăng điểm.

Thị trường trái phiếu và ngoại hối

Phiên cuối tuần trước diễn ra tương đối yên ắng trên thị trường ngoại hối. NZD là đồng tiền biến động mạnh nhất trong ngày thứ Sáu, trong khi phần còn lại của nhóm G10 khá ổn định.

EUR/USD kết tuần quanh mức 1.1650 sau khi giá dầu giảm mạnh. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trở lại trong tuần trước, với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.43%, thấp hơn hơn 20 bps so với đỉnh thiết lập vào giữa tháng 5.

Tác động lên chênh lệch lãi suất hoán đổi EUR/USD tương đối hạn chế do lãi suất tại Eurozone cũng giảm theo. Các đồng tiền Bắc Âu nhìn chung ổn định trong ngày thứ Sáu, với EUR/SEK giao dịch quanh 10.77 và gần mức đáy được ghi nhận trong tháng 4.