Danske Bank: Lạm phát Eurozone giảm tạo thêm dư địa cho ECB điều chỉnh chính sách

Tin tức lịch kinh tế

Tại Eurozone, thị trường tập trung vào dữ liệu lạm phát HICP sơ bộ tháng 1. Danske Bank dự báo HICP của Eurozone đạt 1.7% so với cùng kỳ (tháng 12: 1.94% so với cùng kỳ), phù hợp với dự báo chung của thị trường. Mức giảm này chủ yếu đến từ lạm phát thấp hơn tại Pháp, bù cho mức lạm phát cao hơn tại Đức và Tây Ban Nha. Họ cho rằng phần lớn mức giảm xuất phát từ nhóm năng lượng, do hiệu ứng cơ sở lớn, dù giá năng lượng trong tháng 1 tăng nhiều hơn so với tháng 12. Lạm phát lõi được dự báo giữ nguyên ở mức 2.3% so với cùng kỳ, do lạm phát hàng hóa và dịch vụ không thay đổi đáng kể.

Tại Mỹ, báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP sẽ cung cấp tín hiệu sớm về xu hướng thị trường lao động, trong bối cảnh Báo cáo Việc làm tháng 1 bị trì hoãn. Dữ liệu ước tính hàng tuần của ADP cho thấy tăng trưởng việc làm vẫn ổn định trong kỳ khảo sát. Chỉ số Dịch vụ ISM tháng 1 cũng sẽ được công bố. Ngoài ra, thị trường sẽ theo dõi Thông báo Tái cấp vốn Hàng quý, trong đó dự kiến Bộ Tài chính Mỹ sẽ giữ nguyên quy mô đấu giá trái phiếu coupon danh nghĩa hiện tại.

Tại Ba Lan, Ngân hàng Quốc gia Ba Lan sẽ công bố quyết định lãi suất chính sách. Thị trường dự báo lãi suất sẽ được giữ nguyên ở mức 4.00%.

Tại Thụy Điển, Riksbank sẽ công bố bản tóm tắt cuộc họp tuần trước. Các chuyên gia theo dõi cách Hội đồng đánh giá thị trường lao động đang ổn định hơn, trong bối cảnh lạm phát thấp hơn và rủi ro giảm phát liên quan đến việc đồng krona mạnh lên trong thời gian dài. Thông cáo báo chí tuần trước nhấn mạnh rằng lãi suất chính sách dự kiến sẽ được giữ ở mức hiện tại trong một thời gian.

Cũng tại Eurozone, chỉ số PMI dịch vụ và PMI tổng hợp cuối cùng tháng 12 sẽ được công bố. Các nhà phân tích dự báo dữ liệu này sẽ xác nhận các con số sơ bộ trước đó, tương tự như PMI sản xuất cuối cùng được công bố vào thứ Hai.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Trung Quốc, chỉ số PMI dịch vụ Ratingdog được công bố ở mức 52.3, tăng từ 52.0 trong tháng 12 và là mức cao nhất kể từ tháng 10. Mức tăng này phản ánh hoạt động tuyển dụng mạnh hơn, đạt mức cao nhất kể từ tháng 7, cùng với sự gia tăng của đơn hàng mới.

Tại Nhật Bản, lĩnh vực dịch vụ tiếp tục mở rộng khi chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng đạt 53.7, cao hơn nhẹ so với ước tính sơ bộ 53.4 và tăng từ 51.6 trong tháng 12. Đây là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất của ngành dịch vụ trong gần một năm.

Tại Mỹ, Hạ viện đã thông qua gói tài trợ nhằm chấm dứt tình trạng chính phủ đóng cửa một phần bắt đầu từ thứ Bảy, sau khi Thượng viện phê duyệt các dự luật vào cuối tuần. Tổng thống Trump đã ký ban hành thành luật trong buổi tối cùng ngày. Sau thỏa thuận này, Quốc hội đã phê duyệt 11/12 dự luật tài trợ cho cả năm. Các cuộc đàm phán liên quan đến dự luật còn lại — tài trợ cho Bộ An ninh Nội địa (DHS) — sẽ tiếp tục trong ít nhất hai tuần. Ngay cả khi DHS bị đóng cửa, tác động đến thị trường dự kiến là hạn chế. Rủi ro đóng cửa chính phủ hiện được xem là đã tạm thời loại bỏ cho đến khi năm tài chính mới bắt đầu vào ngày 1 tháng 10. Điều này đồng nghĩa với việc báo cáo việc làm bị trì hoãn nhưng chỉ chậm thêm vài ngày.

Tại Eurozone, Khảo sát Cho vay Ngân hàng hàng quý của ECB cho thấy các ngân hàng đã thắt chặt tiêu chuẩn tín dụng đối với doanh nghiệp trong quý 4 năm 2025, do nhận định rủi ro cao hơn và mức sẵn sàng chấp nhận rủi ro thấp hơn. Việc siết tín dụng chủ yếu diễn ra với các công ty thuộc lĩnh vực công nghiệp, trong khi lĩnh vực dịch vụ phi tài chính ít bị ảnh hưởng hơn. Các ngân hàng cũng dự báo sẽ tiếp tục thắt chặt tiêu chuẩn tín dụng trong quý 1 năm 2026.

Tại Pháp, lạm phát giảm mạnh trong tháng 1, trái ngược với diễn biến tại Đức và Tây Ban Nha. Dữ liệu sơ bộ cho thấy lạm phát HICP đạt 0.4% so với cùng kỳ (dự báo: 0.6%, trước đó: 0.7%) và CPI đạt 0.3% so với cùng kỳ (dự báo: 0.6%, trước đó: 0.8%). Nguyên nhân chính là giá hàng hóa sản xuất thấp hơn dự kiến, lạm phát dịch vụ giảm và tác động kéo giảm tiếp tục từ giá năng lượng.

Thị trường chứng khoán

Chứng khoán toàn cầu giảm 0.3% trong phiên giao dịch chịu áp lực từ nhóm công nghệ. S&P 500 kết thúc phiên giảm 0.8%, Nasdaq giảm 1.4%, trong khi Russell 2000 tăng 0.3%. Chỉ số Stoxx600 tại châu Âu tăng nhẹ 0.1%. Tuy nhiên, đây không phải là một đợt bán tháo công nghệ trên diện rộng, vì áp lực giảm chủ yếu tập trung vào các công ty phần mềm và một số doanh nghiệp dịch vụ tài chính, sau khi Anthropic công bố một công cụ AI mới.

Trái phiếu và ngoại hối

Tâm lý rủi ro suy yếu, chứng khoán chịu áp lực giảm và giá dầu tăng sau thông tin Hải quân Mỹ đã bắn hạ một máy bay không người lái của Iran đang hướng về một tàu sân bay Mỹ. S&P 500 đóng cửa giảm 0.84% và Nasdaq giảm 1.4%, sau khi phục hồi từ mức đáy trong ngày lần lượt là -1.6% và -2.4%. Giá dầu tăng đã hỗ trợ đồng NOK, khiến tỷ giá giảm xuống dưới mức 11.40. EUR/SEK tiếp tục giảm trong nỗ lực vượt qua mốc 10.50, dù tâm lý rủi ro chung không thuận lợi. EUR/USD quay trở lại trên mức 1.18, trong khi USD/JPY tăng trở lại trên mức 156. Thị trường trái phiếu nhìn chung ổn định, với lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 4.28%.