Danske Bank: Lạm phát sơ bộ Eurozone và dữ liệu Mỹ định hình kỳ vọng thị trường tuần tới

Tin tức lịch kinh tế

Tại Mỹ, PPI tháng 1 sẽ được công bố trong chiều nay. Trước đó, báo cáo CPI cho thấy mức tăng thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường.

Tại khu vực đồng Euro, số liệu lạm phát sơ bộ tháng 2 của Pháp, Đức và Tây Ban Nha sẽ là cơ sở tham khảo quan trọng trước khi công bố lạm phát của toàn khu vực vào tuần tới. Danske Bank nhận định lạm phát HICP của khu vực đồng Euro tăng nhẹ từ 1.69% y/y lên 1.73% y/y, tương đương khoảng 1.7% y/y nếu làm tròn. Lạm phát lõi được dự báo giữ nguyên ở mức 2.2% y/y. Lạm phát năng lượng có thể tăng do tác động trễ của giá năng lượng trong tháng 1 và do giá nhiên liệu cao hơn trong tháng 2. Đây là nguyên nhân chính khiến lạm phát tổng thể tăng nhẹ ở chữ số thập phân thứ hai. Diễn biến theo tháng của lạm phát dịch vụ sẽ đặc biệt quan trọng, nhất là sau khi ghi nhận mức giảm rõ rệt trong tháng 1.

Tại Na Uy, số liệu từ NAV những tháng gần đây cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đang giảm trở lại. Diễn biến này tương đối bất ngờ trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chỉ ở mức vừa phải, tăng trưởng việc làm chậm lại và số vị trí tuyển dụng giảm. Nhóm phân tích dự báo tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa sẽ giữ nguyên ở mức 2.1% trong tháng 1. Doanh số bán lẻ yếu trong tháng 12 có thể một phần do yếu tố điều chỉnh mùa vụ liên quan đến tuần khuyến mại Black Week. Vì vậy, các chuyên gia kỳ vọng doanh số bán lẻ tăng 0.7% m/m theo mùa trong tháng 1.

Tại Thụy Điển, báo cáo GDP cuối cùng quý IV sẽ được công bố. Các chuyên gia dự báo GDP tăng 0.4% q/q và 2.2% y/y. Mức này cao hơn nhẹ so với ước tính sơ bộ, nhưng phù hợp với dữ liệu sản xuất gần đây vốn cho thấy tín hiệu tích cực. Dữ liệu tiêu dùng hàng tháng cho thấy quá trình phục hồi đang diễn ra và đã cải thiện đáng kể kể từ quý II năm ngoái. Họ cũng theo dõi khả năng điều chỉnh số liệu quý III. Đối với Riksbank, yếu tố quan trọng nhất vẫn là nhu cầu nội địa, đặc biệt là diễn biến tiêu dùng của hộ gia đình.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Nhật Bản, lạm phát tại Tokyo, thường được xem là chỉ báo sớm cho lạm phát toàn quốc, đã giảm trong tháng 2. CPI không bao gồm thực phẩm tươi sống đạt 1.8% y/y, giảm từ 2.0% y/y trong tháng 1. Đây là lần đầu tiên sau 16 tháng lạm phát xuống dưới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Nguyên nhân chính là trợ cấp nhiên liệu và việc loại bỏ phụ phí thuế xăng. Tác động từ các đợt tăng giá thực phẩm trước đó hiện đã giảm đáng kể.

Trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran tại Geneva về chương trình hạt nhân của Tehran, hai bên được cho là đã đạt được tiến triển đáng kể. Các cuộc đàm phán kỹ thuật dự kiến tiếp tục vào thứ Hai tại Vienna. Theo Wall Street Journal, phía Mỹ đưa ra một số yêu cầu chính, gồm tháo dỡ các cơ sở hạt nhân quan trọng, ký thỏa thuận dài hạn và chuyển lượng uranium đã làm giàu của Iran ra khỏi nước này. Mỹ cũng để ngỏ khả năng cho phép làm giàu uranium ở mức hạn chế cho mục đích y tế. Tuy nhiên, phương án này vẫn có thể tạo điều kiện để Iran tiếp tục nâng mức làm giàu trong tương lai. Do chưa có kết quả cụ thể, thị trường dầu vẫn thận trọng và tiếp tục phản ánh rủi ro leo thang quân sự.

Tại Thụy Điển, khảo sát xu hướng kinh tế NIER tháng 2 cho thấy tâm lý suy yếu. Chỉ số xu hướng kinh tế đạt 100.1 so với 102.8 trước đó. Niềm tin trong ngành sản xuất giảm xuống 97,7 từ 103,4. trong khi niềm tin người tiêu dùng tăng nhẹ lên 96.3 từ 95.3. Diễn biến này phù hợp với nhận định GDP của các nhà phân tích và giúp giảm bớt rủi ro tăng trưởng trong ngắn hạn. Đối với Riksbank, khảo sát này mang tính trung lập. Kế hoạch tăng giá trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ở mức cao, trong khi kế hoạch tăng giá thực phẩm giảm xuống. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang điều chỉnh kế hoạch giá trước khi giảm thuế VAT vào tháng 4.

Tại Đan Mạch, Thủ tướng Mette Frederiksen thông báo bầu cử quốc hội sẽ diễn ra vào ngày 24 tháng 3. Đảng của bà đề xuất áp dụng thuế tài sản mới để tăng chi cho trường tiểu học và giảm thuế tài sản đối với các căn nhà có giá trị thấp nhất. Ban đầu, bầu cử dự kiến tổ chức vào mùa thu, nhưng chính phủ có quyền kêu gọi bầu cử sớm hơn.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán toàn cầu giảm 0.3% trong phiên hôm qua. S&P 500 giảm 0.5%, Nasdaq giảm 1.2%, trong khi Russell 2000 tăng 0.5%. Stoxx 600 gần như không thay đổi. Đà giảm tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu liên quan đến AI và công nghệ, với ngành công nghệ giảm 1.8%. Khoảng 30% số cổ phiếu trong S&P 500 đóng cửa giảm điểm. Nvidia giảm 5.5% dù báo cáo doanh số công bố tối thứ Tư cho thấy kết quả mạnh. Nhà đầu tư vẫn lo ngại về tác động dài hạn của AI và định giá cao. Khi một cổ phiếu vốn hóa lớn giảm mạnh, chỉ số chung thường chịu ảnh hưởng đáng kể. Nhóm vốn tư nhân và tín dụng cũng chịu áp lực sau khi một quỹ tín dụng tư nhân của Apollo hạ định giá tài sản và cắt giảm cổ tức, phản ánh biến động gần đây trong lĩnh vực này. Trong phiên châu Á qua đêm, cổ phiếu nhìn chung tăng, trong khi hợp đồng tương lai chuwgns khoán Mỹ giảm.

Trái phiếu và ngoại hối

Đàm phán giữa Iran và Mỹ được đánh giá mang tính xây dựng nhưng chưa có kết quả cụ thể. EUR/USD tiếp tục giao dịch quanh mức 1.18. EUR/SEK duy trì dưới 10.70. EUR/NOK dao động trong vùng 11.20–11.35 trong hai tuần qua.

Lợi suất trái phiếu tăng tại phần lớn các thị trường trong những ngày gần đây. Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giao dịch quanh mức 4.0% trong sáng nay. Tại Anh, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.27%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2024. Lãi suất hoán đổi EUR giảm nhẹ. Dữ liệu lạm phát sơ bộ hôm nay từ Pháp, Tây Ban Nha và Đức có thể tạo thêm áp lực giảm lên lợi suất nếu thấp hơn nhận định của thị trường.