Danske Bank: Tâm điểm hướng về dữ liệu NFP tháng 1 khi tăng trưởng việc làm chững lại

Tin tức lịch kinh tế

Tại Mỹ, báo cáo việc làm tháng 1 sẽ được công bố trong hôm nay. Báo cáo này ban đầu dự kiến phát hành vào thứ Sáu tuần trước nhưng đã bị hoãn lại. Danske Bank giữ nguyên dự báo rằng số việc làm phi nông nghiệp (NFP) tăng khoảng 60,000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4.4%. Phần điều chỉnh chuẩn hàng năm có thể giảm 1.1 triệu việc làm, so với ước tính ban đầu là giảm 919,000.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Trung Quốc, lạm phát CPI tháng 1 tăng 0.2% so với cùng kỳ năm trước. Mức này thấp hơn nhận định 0.4% và giảm so với 0.8% của tháng trước. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 10. Giá thực phẩm giảm 0.7% so với cùng kỳ, là lần giảm đầu tiên trong ba tháng. Lạm phát phi thực phẩm tăng 0.4%, thấp hơn trước đó.

Chỉ số giá sản xuất PPI giảm 1.4% so với cùng kỳ năm trước. Con số này gần với nhận định giảm 1.5% và ít giảm hơn mức giảm 1.9% trước đó. Đây là tháng thứ 40 liên tiếp PPI giảm so với cùng kỳ. Việc mức giảm thu hẹp lại cho thấy các biện pháp của chính phủ Trung Quốc nhằm hạn chế cạnh tranh giá quá mức đang có tác động. Tuy nhiên, nếu so theo tháng, PPI tăng 0.4% trong tháng 1, cao hơn mức tăng 0.2% của tháng 12.

Tại Mỹ, Bộ Tài chính đã cấp một giấy phép chung cho phép các hoạt động thăm dò và sản xuất dầu khí tại Venezuela được sử dụng hàng hóa, công nghệ và dịch vụ của Mỹ. Mục tiêu là hỗ trợ tăng sản lượng dầu thô của Venezuela. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ, sản lượng có thể tăng tới 20% trong các tháng tới. Tuy nhiên, các khoản thanh toán cho các thực thể đang bị trừng phạt phải được chuyển vào một quỹ do Mỹ kiểm soát. Giấy phép này không cho phép thành lập các liên doanh mới.

Doanh số bán lẻ tháng 12, sau khi loại trừ ô tô, xăng, vật liệu xây dựng và dịch vụ ăn uống, và đã điều chỉnh yếu tố mùa vụ, giảm 0.1% so với tháng trước. Con số này thấp hơn nhận định tăng 0.4%. Mức giảm xuất hiện ở nhiều nhóm hàng khác nhau. Tuy nhiên, số liệu tháng 12 thường chịu ảnh hưởng lớn từ điều chỉnh mùa vụ nên cần phân tích thận trọng. Nếu tính theo số liệu chưa điều chỉnh mùa vụ, nhóm kiểm soát tăng 4.4% so với cùng kỳ năm trước. Đây vẫn là mức tăng tương đối tích cực nếu so với dữ liệu lịch sử.

Chỉ số chi phí việc làm quý 4 cũng thấp hơn kỳ vọng. ECI có mối liên hệ chặt chẽ với dữ liệu JOLTs về nhu cầu lao động. Do đó, việc ECI giảm tốc cho thấy tăng trưởng tiền lương có thể tiếp tục suy yếu trong nửa đầu năm 2026.

Về chính sách khí hậu, Tổng thống Trump được cho là sẽ hủy bỏ kết luận được ban hành dưới thời Tổng thống Obama, trong đó xác định carbon dioxide gây hại cho sức khỏe con người. Kết luận này là cơ sở pháp lý để chính phủ liên bang ban hành các quy định về khí nhà kính. Nếu bị hủy bỏ, các tiêu chuẩn khí thải đối với phương tiện giao thông sẽ bị ảnh hưởng. Quyết định này không áp dụng cho các nguồn phát thải cố định như nhà máy điện. Một số doanh nghiệp thận trọng vì lo ngại rủi ro pháp lý. Các ý kiến phản đối cho rằng việc này có thể làm suy yếu nỗ lực chống biến đổi khí hậu toàn cầu và tạo lợi thế cho ngành năng lượng sạch của Trung Quốc. Quyết định nếu được thực hiện có thể đối mặt với nhiều vụ kiện.

Tại Na Uy, lạm phát cơ bản tháng 1 tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước. Mức này cao hơn nhận định 3.0% và dự báo 2.9% của Norges Bank. Điều này được xem là bất ngờ theo hướng hawkish, tức là làm tăng khả năng ngân hàng trung ương duy trì chính sách thắt chặt hơn. Lạm phát dịch vụ trong nước, không bao gồm tiền thuê nhà, là yếu tố chính khiến chỉ số tăng. Phí dịch vụ công và chi phí bảo hiểm tăng đáng kể. Hầu như không có yếu tố nào giúp kéo giảm chỉ số. Tuy nhiên, dữ liệu tháng này có độ bất định cao hơn bình thường do điều chỉnh cơ cấu hàng năm và biến động phí dịch vụ công.

Tại Đan Mạch, lạm phát tháng 1 tăng 0.8% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 1.9% của tháng 12. Nguyên nhân chính là việc gần như loại bỏ thuế điện. Giá thực phẩm tăng 2.4% so với tháng trước, chấm dứt chuỗi giảm kéo dài năm tháng. Mức tăng này cao hơn thông lệ mùa vụ. Nhìn chung, lạm phát cơ bản vẫn duy trì gần 2%.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán toàn cầu nhìn chung ít biến động trong phiên hôm qua. Thị trường châu Á, đặc biệt là Nhật Bản, tăng tốt hơn so với Mỹ và châu Âu. Tại Mỹ, Dow Jones đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới. Không có sự thay đổi lớn về dòng tiền giữa các nhóm ngành. Cổ phiếu ngân hàng giảm nhẹ do lợi suất trái phiếu giảm. Kết phiên, Dow tăng 0.1%, S&P 500 giảm 0.3%, Nasdaq giảm 0.6% và Russell 2000 giảm 0.3%. Sáng nay, thị trường châu Á tiếp tục xu hướng tích cực, với Nhật Bản dẫn đầu và các thị trường khác tăng theo. Hợp đồng tương lai Mỹ và châu Âu đang tăng tại thời điểm viết.

Trái phiếu và ngoại hối

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu giảm trên toàn bộ các kỳ hạn sau dữ liệu bán lẻ yếu và ECI thấp hơn kỳ vọng. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm giảm 3 bps và kỳ hạn 10 năm giảm 5 bps. Tỷ giá EUR/USD giao dịch quanh mức 1.19 trước khi báo cáo việc làm được công bố. USD/JPY giảm xuống dưới 154, trong bối cảnh thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) ổn định. CHF tiếp tục là một trong những đồng tiền mạnh nhất từ đầu năm. EUR/CHF và USD/CHF đang giao dịch ở mức thấp nhất kể từ khi SNB chấm dứt cơ chế neo tỷ giá vào năm 2015. Đồng krona Thụy Điển tăng giá, với EUR/SEK giảm xuống dưới 10.60. Tại Na Uy, thị trường biến động mạnh sau khi lạm phát cơ bản cao hơn dự kiến, khiến EUR/NOK giảm xuống 11.30. EUR/DKK tăng lên trên 7.4700, mức cao nhất kể từ giữa tháng 1.