Danske Bank: Tâm điểm thị trường hướng về GDP Eu và người kế nhiệm chức chủ tịch Fed

Tin tức lịch kinh tế

Tại Eurozone, thị trường sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát tháng 1 đầu tiên từ Đức và Tây Ban Nha. Lạm phát toàn khu vực Eurozone được dự báo giảm xuống 1.7% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 1.94% trong tháng 12. Nguyên nhân chính là hiệu ứng nền từ giá năng lượng, dù giá năng lượng trong tháng 1 có tăng. Tuy nhiên, dữ liệu lần này chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố mang tính tạm thời và thay đổi chính sách, vì vậy cần thận trọng khi đánh giá xu hướng lạm phát.

Eurozone cũng sẽ công bố ước tính đầu tiên về GDP quý 4/2025. Dữ liệu nhiều khả năng cho thấy khu vực này kết thúc năm với tăng trưởng tích cực, phù hợp với PMI mạnh trong quý 4. Số liệu sơ bộ từ Đức cho thấy GDP tăng 0.2% theo quý nhờ sự phục hồi của ngành công nghiệp. Dựa trên các thông tin hiện có, GDP Eurozone quý 4 được dự báo tăng 0.3% theo quý. Ngoài ra, tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 dự kiến duy trì ổn định ở mức 6.4%.

Tại Mỹ, báo cáo PPI tháng 12 (trước đó bị trì hoãn) sẽ được công bố, sau khi CPI công bố thấp hơn một chút so với kỳ vọng. Cùng lúc đó, các Thượng nghị sĩ Dân chủ đang trì hoãn việc thông qua dự luật ngân sách nhằm duy trì hoạt động của chính phủ. Nếu không đạt được thỏa thuận trong hôm nay, nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa một phần có thể xảy ra, dù các tình huống tương tự trước đây thường được giải quyết vào phút cuối.

Tại Na Uy, doanh số bán lẻ tháng 12 sẽ được công bố. Sau khi tăng 1.3% trong tháng 11, doanh số bán lẻ được dự báo giảm 0.5% trong tháng 12. Nguyên nhân một phần đến từ yếu tố mùa vụ, khi chương trình Black Week đã làm dịch chuyển nhu cầu mua sắm Giáng sinh sang tháng trước.

Tại Thụy Điển, dữ liệu quan trọng gồm doanh số bán lẻ tháng 12 và tăng trưởng tiền lương tháng 11. Doanh số bán lẻ nhiều khả năng giảm sau mức tăng mạnh trong tháng 11 nhờ Black Week. Trong khi đó, tăng trưởng tiền lương dự kiến duy trì ổn định ở mức 3.6% so với cùng kỳ năm trước.

Tại Trung Quốc, chỉ số PMI chính thức từ NBS sẽ được công bố vào thứ Bảy. PMI sản xuất đã phục hồi lên trên ngưỡng 50 trong tháng 12 và được kỳ vọng tiếp tục duy trì ổn định trong tháng 1, nhờ xuất khẩu vẫn duy trì tích cực.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Mỹ, Donald Trump thông báo ông sẽ công bố người kế nhiệm Jerome Powell trong vai trò Chủ tịch Fed vào hôm nay, ngày 30 tháng 1. Thị trường đang theo dõi liệu lựa chọn này có mang xu hướng dovish hơn và phù hợp với chính quyền Trump hay không. Danh sách ứng viên được cho là gồm Kevin Warsh, Kevin Hassett, Christopher Waller và Rick Rieder. Trong những ngày gần đây, Rick Rieder từng được xem là ứng viên dẫn đầu, nhưng theo dữ liệu từ Polymarket, Kevin Warsh hiện chiếm khoảng 92% xác suất trở thành lựa chọn cuối cùng.

Tại Mỹ, chỉ báo của Chicago Fed cho thấy khả năng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.3% trong Báo cáo Việc làm tháng 1 sắp tới. Dữ liệu tần suất cao tiếp tục cho tín hiệu tích cực khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm, dữ liệu ADP cho thấy tăng trưởng việc làm, và số lượng tin tuyển dụng trực tuyến tăng nhẹ.

Giá dầu tiếp tục tăng, với dầu Brent giao dịch quanh mức 69.75 USD/thùng vào sáng nay, sau khi chạm 70.75 USD/thùng trong đêm. Động lực tăng giá đến từ USD suy yếu và việc thị trường gia tăng định giá rủi ro địa chính trị, trong bối cảnh căng thẳng với Iran leo thang. EU đã đồng ý áp đặt các biện pháp trừng phạt mới đối với Iran, bao gồm việc chỉ định Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo là tổ chức khủng bố. Ngoài ra, Donald Trump đã ký sắc lệnh hành pháp thiết lập quy trình áp thuế đối với hàng hóa từ các quốc gia xuất khẩu dầu sang Cuba.

Tại Na Uy, tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa từ NAV giảm bất ngờ xuống 2.1% trong tháng 12, dù xu hướng thị trường lao động trong quý 4 cho thấy dấu hiệu suy yếu. Một phần nguyên nhân đến từ việc lực lượng lao động giảm nhẹ, nhưng điều này không giải thích hoàn toàn mức giảm. Ước tính điều chỉnh của chúng tôi cho thấy tỷ lệ thất nghiệp thực tế khoảng 2.15% trong cả tháng 11 và tháng 12, vì vậy phần lớn mức giảm có thể đến từ yếu tố làm tròn số. Trong tháng 1, tỷ lệ thất nghiệp được dự báo duy trì ở mức 2.1%, với rủi ro tăng lên 2.2%.

Tại Thụy Điển, Riksbank giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1.75%, đúng như kỳ vọng. Ngân hàng trung ương nhấn mạnh rằng lãi suất nhiều khả năng sẽ được duy trì ở mức này trong một thời gian, do mức hiện tại được đánh giá là phù hợp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và giữ lạm phát ổn định quanh mục tiêu trong dài hạn. Khảo sát NIER suy yếu nhẹ nhưng vẫn duy trì trong vùng tích cực. Tâm lý hộ gia đình tiếp tục là yếu tố kéo chỉ số chung giảm, trong khi triển vọng doanh nghiệp vẫn khá vững. Dữ liệu thực tế gần đây cho thấy tiêu dùng đang cải thiện.

Tại Đức, Bộ Tài chính công bố rằng đầu tư công năm 2025 thấp hơn mục tiêu khoảng 25%. Tổng đầu tư công đạt 86.8 tỷ EUR, tăng 17% so với năm 2024 nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu 115.6 tỷ EUR. Chi tiêu quốc phòng đạt 87.0 tỷ EUR, tăng 18% so với năm trước nhưng vẫn thấp hơn 7% so với mục tiêu 94.0 tỷ EUR. Việc không đạt mục tiêu chi tiêu là tín hiệu hơi dovish đối với ECB, nhưng chưa đủ để kích hoạt một chu kỳ cắt giảm lãi suất trong năm 2026, do tổng chi tiêu vẫn đang tăng mạnh.

Thị trường chứng khoán

Phiên giao dịch thứ Năm ghi nhận sự đảo chiều của một số xu hướng trong tuần. Nhóm cổ phiếu công nghệ giảm mạnh, dẫn đầu bởi Microsoft giảm khoảng 10%, cùng với các cổ phiếu phần mềm như Zscaler và Strategy Inc. Ngược lại, nhóm bán dẫn vẫn giữ được sự ổn định, cho thấy đợt điều chỉnh chủ yếu tập trung vào cổ phiếu phần mềm. Meta tăng khoảng 10%, cho thấy đây không phải là một đợt bán tháo toàn diện của nhóm công nghệ. Chúng tôi tiếp tục ưu tiên tiếp cận xu hướng AI thông qua thị trường châu Á, trong khi giữ quan điểm trung lập đối với nhóm công nghệ toàn cầu.

Trái phiếu và ngoại hối

EUR/USD giảm trong phiên đêm và hiện giao dịch quanh vùng 1.19. NOK biến động mạnh trong phiên hôm qua, trong khi SEK giao dịch tương đối ổn định sau quyết định chính sách của Riksbank. Cặp NOK/SEK tăng nhẹ trong ngày.

Giá dầu tiếp tục tăng mạnh, với Brent đạt mức cao nhất kể từ mùa hè năm ngoái. Thị trường kim loại chứng kiến biến động lớn, trong đó giá đồng tăng khoảng 11%, trong khi giá vàng giảm mạnh vào khoảng 16:00 CET trước khi phục hồi một phần sau đó.

Cuối cùng, các báo cáo tiếp tục cho thấy Kevin Warsh có khả năng cao được Donald Trump đề cử làm Chủ tịch Fed tiếp theo, với thông báo chính thức dự kiến diễn ra trong hôm nay.