Danske Bank: Tâm lý thị trường chuyển sang risk-on giữa tín hiệu từ BoJ và đàm phán Mỹ–Iran

Tin tức lịch kinh tế

Tại Thụy Điển, khảo sát xu hướng kinh tế NIER tháng 2 sẽ được công bố vào hôm nay. Trong tháng 1, chỉ số này gần như đi ngang. Niềm tin kinh doan cải thiện nhưng bị bù lại bởi tâm lý tiêu dùng suy yếu. Về lạm phát, các kế hoạch điều chỉnh giá trong khảo sát sẽ cung cấp thêm thông tin về xu hướng giá nhập khẩu trong bối cảnh đồng SEK đã mạnh lên.

Nhóm phân tích của Danske Bank cũng sẽ theo dõi sát các diễn biến liên quan đến cuộc đàm phán Mỹ–Iran tại Geneva.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Nhật Bản, Thống đốc BoJ Ueda phát tín hiệu có thể tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 3 hoặc tháng 4. Đồng thời, chính phủ Nhật Bản đề cử hai học giả được xem là ủng hộ chính sách kích thích vào hội đồng BoJ. Động thái này phản ánh lập trường chính sách dovish của Thủ tướng Takaichi. Đồng JPY giao dịch gần mức đáy của hai tuần trong phiên hôm qua, với USD/JPY quanh mức 156.

Tại Mỹ, Đại diện Thương mại Greer nêu rõ các bước tiếp theo liên quan đến thuế quan, bao gồm Điều 301. Điều khoản này cho phép Mỹ áp thuế, thậm chí cao hơn 15%, nếu kết quả điều tra cho thấy các quốc gia khác áp dụng chính sách bị xem là phân biệt đối xử với thương mại Mỹ. Greer nhấn mạnh vấn đề dư thừa công suất tại Trung Quốc là lý do để duy trì thuế quan với Trung Quốc, Việt Nam và một số nước khác.

Tại Eurozone, số liệu lạm phát cuối cùng tháng 1 xác nhận ước tính sơ bộ, với lạm phát toàn phần ở mức 1.7% so với cùng kỳ năm trước và lạm phát lõi ở mức 2.2%. Có điều chỉnh giảm nhẹ ở chữ số thập phân thứ hai. Lạm phát dịch vụ thấp hơn so với ước tính ban đầu, nhưng khi điều chỉnh theo mức thuế không đổi, mức độ dovish không quá rõ ràng. Việc giảm VAT đối với nhà hàng tại Đức và một số yếu tố tạm thời khác góp phần làm giảm lạm phát dịch vụ. Tuy nhiên, xu hướng chung vẫn tương đối ổn định so với các tháng trước, cho thấy áp lực giá cơ bản chưa thay đổi đáng kể.

Tại Đức, báo cáo GDP cuối cùng quý 4 năm 2025 xác nhận tăng trưởng 0.3% theo quý. Tăng trưởng chủ yếu đến từ nhu cầu nội địa. Tiêu dùng cá nhân tăng khi hộ gia đình chi tiêu nhiều hơn, tỷ lệ tiết kiệm giảm từ 10.4% xuống 9.4%, và số giờ làm việc tăng. Chi tiêu chính phủ và đầu tư xây dựng cũng đóng góp tích cực. Triển vọng phục hồi trong năm nay được đánh giá khả quan, nhờ thu nhập thực tế dự kiến tăng và đầu tư công mở rộng.

Tại Na Uy, tăng trưởng tiền lương giảm xuống 3.1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1, đúng như dự báo. Nguyên nhân chủ yếu do hiệu ứng cơ sở và có thể đảo chiều phần nào trong tháng 2. Tuy nhiên, xu hướng chung cho thấy áp lực tiền lương đang hạ nhiệt, đây là tín hiệu tích cực đối với triển vọng lạm phát. Tỷ lệ thất nghiệp theo khảo sát LFS giữ nguyên ở mức 4.5%, trong khi số liệu của NAV cho thấy thất nghiệp giảm, phản ánh thị trường lao động thắt chặt hơn.

Tại Thụy Điển, chỉ số giá sản xuất tăng 2.4% theo tháng nhưng giảm 2.0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1. Giá nhập khẩu tiếp tục giảm do đồng SEK mạnh lên trong năm trước. Tuy nhiên, tác động lan tỏa sang lạm phát tiêu dùng vẫn hạn chế. Mức tăng theo tháng chủ yếu đến từ phân phối điện, nước, sản phẩm thực phẩm và kim loại.

Trong lĩnh vực dầu mỏ, tám thành viên OPEC+ dự kiến thảo luận về việc tăng sản lượng thêm 137,000 thùng/ngày cho tháng 4 tại cuộc họp ngày 1 tháng 3. Nếu được thông qua, đây sẽ là lần tăng sản lượng đầu tiên sau ba tháng tạm dừng. Ả Rập Saudi cũng kích hoạt kế hoạch tăng sản lượng và xuất khẩu trong ngắn hạn nhằm ứng phó với khả năng Mỹ tấn công Iran làm gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Giá dầu Brent hiện giao dịch trên 70 USD/thùng khi thị trường chờ đợi kết quả đàm phán hạt nhân Mỹ–Iran.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục tăng điểm trong phiên hôm qua, với mức tăng chung khoảng 0.8%. S&P 500 tăng 0.8%, Nasdaq tăng 1.3% và Russell 2000 tăng 0.4%. Tại châu Âu, Stoxx 600 tăng 0.7%. Đà tăng có thể được lý giải theo hai cách: một là sự phục hồi của các cổ phiếu từng giảm mạnh trước đó; hai là sự quan tâm trở lại đối với nhóm liên quan đến AI, khi các ngành công nghệ thông tin, tài chính và dịch vụ truyền thông dẫn dắt thị trường trước báo cáo lợi nhuận của Nvidia. Chỉ số VIX giảm từ trên 20 hôm thứ Hai xuống dưới 18. Thị trường châu Á phần lớn tăng điểm qua đêm, với Nikkei và Kospi lập đỉnh mới, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm.

Báo cáo lợi nhuận của Nvidia là báo cáo lớn cuối cùng trong mùa này. Dự báo doanh thu quý 1 ở mức 78 tỷ USD cho thấy nhu cầu đối với chip AI vẫn cao. Lợi nhuận vượt kỳ vọng 9 cent/cổ phiếu, đạt 1.62 USD/cổ phiếu, cũng phản ánh nhu cầu ổn định. Cổ phiếu tăng khoảng 1.5% ngay sau công bố trong phiên sau giờ, nhưng sau đó thu hẹp đà tăng và kết thúc gần như không thay đổi.

Trái phiếu và ngoại hối

Phiên hôm qua khép lại với tâm lý rủi ro nhìn chung tích cực. Chênh lệch tín dụng tiếp tục thu hẹp. Biến động trên thị trường ngoại hối và thu nhập cố định tương đối nhỏ. EUR/USD tăng nhẹ lên 1.182. EUR/SEK và NOK/SEK đóng cửa gần như không đổi dù có biến động trong ngày. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vài bps. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm có nhu cầu thấp hơn bình thường nhưng không tạo ra phản ứng đáng kể trên thị trường.