Danske Bank: Tàu chở dầu Trung Quốc vượt qua eo biển Hormuz bất chấp lệnh phong tỏa

Tin tức lịch kinh tế

Tâm điểm thị trường tiếp tục là Trung Đông khi lệnh phong tỏa các cảng của Iran do Mỹ áp đặt đã chính thức có hiệu lực từ chiều hôm qua.

Về dữ liệu kinh tế, Mỹ sẽ công bố Chỉ số PPI vào buổi chiều. Áp lực giá từ tháng Hai được dự báo vẫn còn tiếp diễn trong tháng Ba. Thị trường kỳ vọng PPI tăng 1.1% m/m SA, cao hơn mức 0.7% m/m SA của tháng Hai, trong bối cảnh chi phí đầu vào vẫn chịu ảnh hưởng từ cú sốc nguồn cung dầu.

Ngoài ra, Mỹ cũng công bố Khảo sát Doanh nghiệp Nhỏ của NFIB. Chỉ số này đã giảm tháng thứ hai liên tiếp trong tháng Hai xuống 98.8. Dữ liệu cho thấy kế hoạch tuyển dụng và số vị trí việc làm chưa được lấp đầy đều giảm nhẹ ngay trong tháng Hai, phản ánh sự thận trọng của doanh nghiệp nhỏ.

Tại Thụy Điển, dữ liệu chi tiết cuối cùng về lạm phát sẽ được công bố. Báo cáo sơ bộ tuần trước cho thấy lạm phát tháng Ba thấp hơn dự kiến do giá dịch vụ, thực phẩm và năng lượng giảm. Giá thực phẩm và năng lượng được dự báo giảm nhưng mức giảm thực tế lớn hơn kỳ vọng. Đối với lạm phát dịch vụ, giá du lịch được cho là yếu tố góp phần khiến lạm phát giảm mạnh hơn dự kiến. Dữ liệu chi tiết hôm nay sẽ giúp làm rõ hơn nguyên nhân. Bên cạnh đó, Phó Thống đốc thứ nhất của Riksbank, Aino Bunge, sẽ phát biểu lúc 08:30 CET và đề cập đến tình hình kinh tế hiện tại.

Trong tối nay, Chủ tịch ECB Lagarde và ông Barkin của Fed sẽ phát biểu. Thị trường sẽ theo dõi để tìm thêm tín hiệu về định hướng chính sách trong thời gian tới.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Trung Quốc, xuất khẩu tháng Ba tăng 2.5% y/y, giảm mạnh so với mức 21.8% y/y của tháng 1/2 và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 8.3% y/y. Ngược lại, nhập khẩu tăng mạnh 27.8% y/y, cao hơn mức 19.8% trước đó và vượt xa dự báo 11.2%. Dữ liệu thương mại của Trung Quốc thường biến động mạnh theo từng tháng, đặc biệt xuất khẩu tháng Hai tăng rất cao ở mức 39.6% y/y nên khả năng sẽ có điều chỉnh trong các tháng sau. Ngoài ra, số liệu hiện tại chưa phản ánh đầy đủ tác động từ xung đột Iran và có thể suy yếu trong thời gian tới.

Tại Trung Đông, căng thẳng leo thang sau khi Mỹ thực thi lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran sau thời hạn 16:00 CET. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ cảnh báo các tàu rằng nếu không tuân thủ có thể bị chặn, chuyển hướng hoặc bắt giữ. Tuy nhiên, một tàu chở dầu Trung Quốc bị cấm vận đã đi qua eo biển vào sáng nay, cho thấy việc thực thi phong tỏa chưa hoàn toàn tuyệt đối. Đáp lại, Iran đe dọa sẽ trả đũa các cảng của các nước vùng Vịnh. Các đồng minh NATO không tham gia phong tỏa, trong khi Tổng thống Trump cho biết sẽ công bố danh sách các quốc gia hỗ trợ trong thời gian tới. Theo các nguồn tin, trong đàm phán cuối tuần, Mỹ đề xuất Iran ngừng toàn bộ hoạt động hạt nhân trong 20 năm, trong khi Iran chỉ chấp nhận mức 5 năm. Việc hai bên vẫn đang trao đổi về thời hạn cho thấy kênh ngoại giao vẫn còn hoạt động. Một thỏa thuận là có thể nhưng sẽ cần thêm nhiều vòng đàm phán, và trong thời gian đó căng thẳng có thể tiếp tục leo thang.

Trên thị trường dầu mỏ, giá dầu giảm xuống dưới 100 USD/thùng qua đêm khi xuất hiện thông tin Mỹ và Iran có thể nối lại đàm phán trước khi lệnh ngừng bắn hai tuần kết thúc. Thị trường cho rằng các rủi ro gián đoạn nguồn cung có thể giảm trong ngắn hạn, dù Mỹ đang tăng cường phong tỏa tại eo biển Hormuz và chấm dứt một số miễn trừ trừng phạt đối với dầu Nga. Việc miễn trừ cho phép mua dầu Iran sẽ hết hạn vào ngày 19 tháng 4 nhưng tác động hiện đã giảm do phong tỏa vẫn đang diễn ra.

Tại Hungary, Thủ tướng mới Peter Magyar cam kết khôi phục pháp quyền, dân chủ đa nguyên và hệ thống kiểm soát quyền lực. Với đa số hai phần ba trong quốc hội, ông cho biết sẽ thúc đẩy sửa đổi hiến pháp nhằm giới hạn nhiệm kỳ thủ tướng tối đa hai nhiệm kỳ.

Thị trường chứng khoán

Thị trường Mỹ ghi nhận phiên phục hồi mạnh dù mở cửa khá trầm lắng. S&P 500 tăng 1%, Nasdaq và Russell 2000 tăng gần 1.5%. Tại châu Âu và Bắc Âu, các chỉ số ban đầu giảm khoảng 1% nhưng phục hồi vào cuối phiên và gần như đóng cửa không thay đổi.

Một trong những yếu tố hỗ trợ thị trường là nhóm công nghệ. Cổ phiếu phần mềm tại Mỹ tăng 5.4% và một số doanh nghiệp như Oracle tăng tới 13%. Nguyên nhân cụ thể chưa rõ ràng, nhưng có thể liên quan đến kỳ vọng trước mùa công bố kết quả kinh doanh.

Thị trường kỳ vọng Mỹ sẽ tiếp tục ghi nhận một quý tăng trưởng tích cực. Dự báo đồng thuận cho thấy lợi nhuận của S&P 500 tăng khoảng 12% trong quý 1, với doanh thu tăng 9%. Ngành công nghệ được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận gần 40% y/y.

Với mức tăng trưởng này, công nghệ có thể trở lại vị trí trung tâm của thị trường. Tuy nhiên, lần này sự chú ý sẽ tập trung nhiều hơn vào khả năng tạo doanh thu từ AI và mức chi tiêu vốn liên quan. Dự báo chi tiêu cho AI có thể tiếp tục được điều chỉnh tăng. Điều này có thể khiến nhà đầu tư thận trọng, như đã thấy trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, điểm khác biệt là định giá cổ phiếu phần mềm đã điều chỉnh về gần mức trung bình thị trường. Hiện tại, ngành công nghệ toàn cầu đang giao dịch với mức chiết khấu hơn 15% so với ngành công nghiệp, dù có triển vọng tăng trưởng cao hơn nhiều. Ước tính lợi nhuận năm 2026 của ngành công nghệ đã tăng khoảng 15% từ đầu năm, trong khi ngành công nghiệp hầu như không thay đổi. Sự kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận mạnh và định giá hấp dẫn có thể thu hút dòng tiền đầu tư.

Trái phiếu và ngoại hối

Đồng USD suy yếu trong bối cảnh tâm lý rủi ro cải thiện sau khi Tổng thống Trump cho biết các cuộc đàm phán có thể được nối lại. Trong phiên Mỹ, EUR/USD tăng từ 1.170 lên 1.176 và duy trì ổn định qua đêm. EUR/SEK giảm gần 10 điểm trong phiên châu Âu và sau đó ổn định quanh mức 11.80. EUR/NOK cũng giảm nhưng đã phục hồi một phần khi giá dầu suy yếu, với giá dầu Brent quay lại dưới 100 USD/thùng. Lợi suất trái phiếu toàn cầu nhìn chung giảm, trong đó phiên đấu giá trái phiếu 20 năm của Nhật Bản ghi nhận nhu cầu mạnh, kéo lợi suất giảm trên toàn bộ đường cong. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm, với UST10y ở mức 4.28%.