Danske Bank: USD tăng giá sau thông điệp hawkish từ Fed, thị trường chờ quyết định từ BoE và SNB

Tin tức lịch kinh tế

Tại Anh, các chuyên gia dự báo Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3.75%. Các số liệu gần đây nhìn chung mang tính dovish, với chỉ số PMI suy yếu, tác động lan tỏa từ giá năng lượng sang lạm phát cơ bản còn hạn chế, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và số việc làm bị cắt giảm tăng tốc. Đồng thời cũng chưa xuất hiện dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy áp lực tiền lương quay trở lại. Báo cáo thị trường lao động mới nhất tiếp tục củng cố quan điểm BoE nên kiên nhẫn thay vì tiếp tục thắt chặt chính sách.

Tại Thụy Sĩ, nhóm phân tích kỳ vọng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.00%, phù hợp với dự báo đồng thuận và định giá thị trường. Dù lạm phát cao hơn kỳ vọng đôi chút, áp lực giá trong nước vẫn ở mức thấp và đồng franc Thụy Sĩ mạnh tiếp tục tạo sức ép giảm lạm phát. Do đó, các chuyên gia không kỳ vọng SNB sẽ nâng lãi suất và cho rằng ngân hàng trung ương sẽ tái khẳng định sẵn sàng can thiệp thị trường ngoại hối nếu cần thiết.

Diễn biến thị trường

Thỏa thuận Mỹ - Iran: Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian đã ký trực tuyến một biên bản ghi nhớ nhằm hướng tới một thỏa thuận hòa bình lâu dài giữa hai nước. Sau thông báo này, giá dầu Brent giảm xuống dưới 78 USD/thùng, trong khi các thị trường dự báo trở nên thận trọng hơn về tốc độ bình thường hóa hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz.

Các dự thảo trước đó của thỏa thuận cho thấy một khuôn khổ tạm thời cho phép nối lại ngay hoạt động xuất khẩu dầu của Iran, đồng thời mở ra khả năng tiếp cận chương trình phát triển trị giá 300 tỷ USD, được hỗ trợ bởi các miễn trừ trừng phạt và việc giải phóng các tài sản bị phong tỏa ở nước ngoài. Iran sẽ cam kết không phát triển vũ khí hạt nhân, trong khi các cuộc đàm phán hạt nhân toàn diện tiếp tục diễn ra trong thời hạn 60 ngày. Các nhà lãnh đạo G7 hoan nghênh bước tiến này sau khi ông Trump tuyên bố hành động quân sự có thể kéo dài nhiều năm và cảnh báo các cuộc không kích có thể được nối lại nếu đàm phán thất bại.

Fed giữ nguyên lãi suất trong vùng 3.50%-3.75%, đúng như kỳ vọng. Cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Fed không mang lại bất ngờ nào liên quan đến chính sách bảng cân đối kế toán, đồng thời đi kèm một tuyên bố ngắn gọn hơn đáng kể và không đưa ra định hướng chính sách tương lai.

Mặc dù Warsh không công bố dự báo lãi suất cá nhân, Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP) cho thấy xu hướng hawkish rõ rệt khi có chín thành viên dự báo lãi suất sẽ tăng trong năm nay, trong đó sáu người kỳ vọng nhiều hơn một đợt tăng. Các dự báo lạm phát cũng được điều chỉnh tăng.

Thị trường phản ứng bằng việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên và EUR/USD suy yếu, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ đẩy nhanh tiến trình tăng lãi suất.

Tại Eurozone, dữ liệu lạm phát cuối cùng của tháng 5 xác nhận lạm phát dịch vụ ở mức cao bất ngờ 3.6% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này chỉ một phần xuất phát từ các yếu tố tạm thời hoặc mùa vụ. Chi phí lưu trú trong mùa du lịch hè dự kiến sẽ giảm trở lại trong tháng 6, trong khi các yếu tố khác như giá vé máy bay và các gói du lịch chủ yếu phản ánh hiệu ứng cơ sở và đã quay về mức bình thường hơn. Nhìn chung, cấu trúc lạm phát dịch vụ vẫn mang sắc thái hawkish đối với ECB.

Tại Mỹ, doanh số bán lẻ tăng 0.9% trong tháng 5 so với tháng trước, vượt kỳ vọng và đánh dấu tháng tăng mạnh thứ tư liên tiếp. Các hộ gia đình tăng mua xe bất chấp giá nhiên liệu cao hơn. Cùng với tăng trưởng việc làm mạnh và lạm phát gia tăng, số liệu này cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức chống chịu tốt sau cú sốc năng lượng.

Tại Anh, chỉ số CPI tháng 5 thấp hơn kỳ vọng đôi chút. Lạm phát tổng thể giữ nguyên ở mức 2.8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lạm phát cơ bản đạt 2.6%. Lạm phát dịch vụ tăng lên 3.7%, nhìn chung phù hợp với dự báo. Xu hướng giảm lạm phát vẫn được duy trì bất chấp các khảo sát cho thấy áp lực giá có phần gia tăng, trong khi lạm phát thực phẩm tiếp tục giảm xuống 2.1%. Dữ liệu này giúp EUR/GBP nhích lên nhẹ và khiến thị trường tiếp tục tập trung vào các báo cáo lao động sắp tới cùng cuộc họp của BoE.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán giảm điểm trong phiên thứ Tư, khiến các chỉ số chủ chốt chuyển sang trạng thái giảm nhẹ trong tuần dù giá năng lượng lao dốc mạnh. Giọng điệu hawkish từ cuộc họp FOMC và triển vọng thắt chặt chính sách là nguyên nhân chính, kéo S&P 500 giảm 1.2%.

Các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất như dịch vụ truyền thông và bất động sản giảm mạnh khoảng 2.5%, trong khi các nhóm cổ phiếu giá trị mang tính chu kỳ vẫn duy trì diễn biến tương đối tích cực.

Thị trường dường như đang xem lập trường hawkish của Fed là phản ứng trước tăng trưởng và lạm phát mạnh hơn, thay vì là mối đe dọa đối với đà mở rộng kinh tế. Cổ phiếu công nghệ cũng chống chịu khá tốt trước đà tăng của lợi suất, trái ngược với phản ứng tiêu cực mạnh sau báo cáo việc làm vượt kỳ vọng cách đây vài tuần.

Các thị trường châu Á gần như không bị ảnh hưởng bởi lập trường của Fed, khi cả Kospi và Nikkei đều tăng từ 1% đến 2% trong phiên giao dịch đêm.

Trái phiếu và ngoại hối

Cuộc họp mang tính hawkish của Fed là chất xúc tác chính trong một phiên giao dịch tương đối yên ắng. Dù không công bố dự báo dot plot cá nhân, Kevin Warsh nhấn mạnh cam kết của Fed trong việc khôi phục ổn định giá cả, qua đó xoa dịu những lo ngại rằng việc ông được Tổng thống Trump bổ nhiệm sẽ dẫn đến lập trường chính sách mềm mỏng hơn.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh, với lợi suất kỳ hạn 2 năm có thời điểm tăng tới 17 bps trong ngày, trong khi đồng USD tăng giá đáng kể. EUR/USD có lúc giảm xuống dưới mốc 1.1500 trước khi phục hồi một phần mức giảm.

Tâm điểm hiện chuyển sang SNB và BoE, những ngân hàng trung ương đều được kỳ vọng sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ.

Thị trường khởi đầu ngày mới với tâm lý chấp nhận rủi ro tích cực hơn sau khi xuất hiện thông tin xác nhận Tổng thống Donald Trump đã ký một thỏa thuận tạm thời nhằm chấm dứt xung đột với Iran và mở lại hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz.