Danske Bank: USD/JPY giảm mạnh khi chính phủ Nhật gia tăng cảnh báo can thiệp tiền tệ

Tin tức lịch kinh tế

Tại Đức, chỉ số Ifo tháng 1 sẽ được công bố. Báo cáo PMI phát hành vào thứ Sáu cho thấy sự phục hồi mạnh hơn dự kiến, do đó thị trường sẽ đặc biệt quan tâm liệu chỉ số Ifo có phản ánh bức tranh kinh tế tích cực tương tự hay không.

Các sự kiện trọng tâm trong phần còn lại của tuần bao gồm các quyết định lãi suất tại Mỹ, Thụy Điển và Canada vào thứ Năm. Sang thứ Sáu, tâm điểm thị trường sẽ chuyển sang lạm phát châu Âu, với dữ liệu sơ bộ tháng 1 từ Tây Ban Nha và Đức.

Diễn biến thị trường cuối tuần trước

Các cuộc đàm phán do Mỹ làm trung gian giữa Nga và Ukraine đã kết thúc vào thứ Bảy mà không đạt được thỏa thuận nào, điều này được phản ánh rõ trong các tuyên bố từ cả ba bên. Dù chưa có kết quả cụ thể, cả Moscow và Kyiv đều bày tỏ thiện chí tiếp tục đối thoại, với một vòng thảo luận mới dự kiến diễn ra vào Chủ nhật tới. Các cuộc đàm phán diễn ra trong bối cảnh xung đột vẫn tiếp diễn, bao gồm các cuộc không kích của Nga khiến hơn một triệu người Ukraine rơi vào cảnh mất điện giữa mùa đông giá lạnh.

Tại Nhật Bản, Thủ tướng Takaichi cam kết sẽ đối phó với các hoạt động đầu cơ trên thị trường sau đợt tăng giá mạnh của đồng JPY vào thứ Sáu, đồng thời cảnh báo khả năng can thiệp nếu biến động tiếp tục gia tăng. Đà tăng của đồng JPY, được thúc đẩy bởi rủi ro can thiệp, đã lan tỏa ảnh hưởng sang USD nói chung. Tuy nhiên, USD có thể tìm được một số hỗ trợ từ lập trường thận trọng mang tính hawkish của Fed cùng với các dữ liệu kinh tế vẫn tương đối vững chắc.

Tại Mỹ, căng thẳng chính trị nội bộ leo thang khi một số thượng nghị sĩ Dân chủ đe dọa chặn dự luật tài trợ cho Bộ An ninh Nội địa, liên quan đến các yêu cầu cải cách và tăng cường trách nhiệm giải trình tại các cơ quan như ICE. Động thái này xuất phát từ những lo ngại về an toàn công cộng sau một vụ nổ súng chết người liên quan đến một đặc vụ Tuần tra Biên giới, qua đó làm gia tăng nguy cơ xảy ra tình trạng đóng cửa một phần chính phủ khi thời hạn tài trợ đang đến gần.

Các chỉ số PMI sơ bộ tháng 1 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, với PMI toàn phần đạt 52.8 (trước đó là 52.7). Các chỉ số giá dịch vụ tiếp tục giảm xuống, trong khi các chỉ số việc làm gần như không thay đổi. Lĩnh vực sản xuất ghi nhận cải thiện nhẹ ở đơn hàng mới, tăng lên 50.8 từ 49.1, dù đơn hàng xuất khẩu vẫn suy yếu, giảm xuống 47.3 từ 49.1.

Tại Eurozone, các chỉ số PMI tháng 1 gây thất vọng so với kỳ vọng. PMI toàn phần giữ nguyên ở mức 51.5, thấp hơn mức đồng thuận 51.9. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự suy giảm của PMI dịch vụ, giảm xuống 51.9 từ 52.4, trái với kỳ vọng tăng lên 52.6. Trong khi đó, PMI sản xuất cải thiện nhẹ, tăng lên 49.4 từ 48.8, nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng 50, cho thấy khu vực sản xuất tiếp tục ở trạng thái thu hẹp.

Tại Pháp, các chỉ số PMI cho thấy diễn biến trái chiều, với PMI dịch vụ giảm xuống 47.9, phản ánh sự suy yếu, trong khi PMI sản xuất lại gây bất ngờ tích cực ở mức 51.0. Dù lĩnh vực dịch vụ biến động, mức hiện tại vẫn phù hợp với các quý trước, khi nền kinh tế duy trì tăng trưởng. Trong khi đó, các chỉ số PMI của Đức mang lại bất ngờ tích cực hơn, với PMI toàn phần tăng lên 52.5 nhờ sự cải thiện đồng thời ở cả dịch vụ và sản xuất. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của chỉ số việc làm trong lĩnh vực dịch vụ làm dấy lên lo ngại, khiến diễn biến thị trường lao động trở thành yếu tố then chốt cần theo dõi trong thời gian tới.

Khảo sát cuối cùng về niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát 1 năm trong tháng 1 giảm xuống 4.0%, thấp hơn mức ước tính sơ bộ 4.2%. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025, dù vẫn cao hơn đáng kể so với mức 3.3% ghi nhận vào thời điểm đó. Đồng thời, niềm tin người tiêu dùng tiếp tục cải thiện trong bản công bố cuối cùng của tháng 1. Sự kết hợp giữa mức độ tin tưởng cao hơn và kỳ vọng lạm phát giảm nhẹ nhiều khả năng sẽ được Fed đánh giá theo hướng tích cực.

Tại Thụy Điển, việc làm trong quý 4 tăng mạnh hơn dự báo, đạt mức 0.6% so với quý trước. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì ở mức cao và tăng bất ngờ lên 9.1% trong quý 4, do số lượng người tham gia thị trường lao động tăng cao hơn dự kiến. Các chỉ báo cho thấy nhu cầu lao động tiếp tục cải thiện, mở ra triển vọng tiến bộ rõ rệt cho thị trường lao động trong năm nay. Dù tăng trưởng việc làm mạnh phản ánh xu hướng cải thiện, con số thất nghiệp cao công bố vào thứ Sáu có thể khiến Riksbank duy trì lập trường thận trọng trong đánh giá triển vọng thị trường lao động tại thông báo sắp tới.

Thị trường chứng khoán

Việc cắt giảm thuế quan chỉ mang lại tác động ngắn hạn đối với thị trường chứng khoán, khi phần lớn các chỉ số kết phiên thứ Sáu gần như không đổi. Do đó, đợt bán tháo trước đó liên quan đến thuế quan vẫn chưa được phục hồi hoàn toàn. Các cổ phiếu chu kỳ mang tính giá trị như công nghiệp và tài chính, vốn thường hưởng lợi khi rủi ro chính trị giảm xuống, lại giảm khoảng 1% trong phiên thứ Sáu. Nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ toàn cầu, vốn có diễn biến tích cực từ đầu năm, bất ngờ mất đà, với chỉ số Russell 2000 giảm gần 2%. Ngược lại, nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ phần lớn tăng giá trước mùa công bố lợi nhuận trong tuần này, đảo ngược xu hướng giao dịch gần đây giữa cổ phiếu vốn hóa nhỏ và công nghệ vốn hóa lớn.

Trái phiếu và ngoại hối

USD ghi nhận mức giảm trên khung tuần mạnh nhất kể từ tháng 5 trong tuần trước. USD/JPY mở đầu tuần quanh mức 154 sau rủi ro can thiệp từ chính quyền Nhật Bản vào thứ Sáu, trong khi EUR/USD dường như đang hướng tới mốc 1.19. Các đồng tiền Scandinavia tiếp tục được hỗ trợ nhờ sự suy yếu chung của USD, dù về mặt chiến lược, vẫn có cơ sở để cho rằng các nhịp giảm gần đây của EUR/SEK và EUR/NOK chỉ mang tính tạm thời. Lợi suất trái phiếu Mỹ kết thúc tuần gần như đi ngang, trong khi lãi suất châu Âu đóng cửa ở mức cao hơn. Sự kiện quan trọng nhất trong tuần này là cuộc họp của Fed vào thứ Tư, FOMC được kỳ vọng rộng rãi sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng, cũng phù hợp với nhận định của Danske Bank.