Giá dầu tăng vọt, trái phiếu lao dốc khi nỗi lo lạm phát trỗi dậy trở lại

Giá dầu tăng và trái phiếu kho bạc Mỹ giảm sau khi Mỹ tiến hành thêm một đợt tấn công nhắm vào Iran, làm sống lại lo ngại rằng giá năng lượng tăng cao sẽ tiếp tục đẩy lạm phát lên và khiến lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn.

Dầu Brent tăng 4% lên 79 USD/thùng, khi các tuyên bố trái chiều về tình trạng eo biển Hormuz làm dấy lên đồn đoán về nguy cơ gián đoạn nguồn cung. Trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trên toàn bộ lợi suất, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm — vốn nhạy cảm với lãi suất — tăng 3 điểm cơ bản lên 4,24%, mức cao nhất kể từ tháng 2/2025. Trái phiếu chính phủ Úc và Nhật Bản cũng giảm, trong khi đồng USD mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền trong nhóm G-10.

Chỉ số MSCI đo lường cổ phiếu khu vực châu Á - Thái Bình Dương và hợp đồng tương lai của chỉ số Nasdaq 100 đều giảm 1%. Nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục thu hút sự chú ý, khi cổ phiếu SK Hynix Inc. lao dốc 11% tại sàn Seoul, sau khi chứng chỉ lưu ký (ADR) niêm yết tại Mỹ của công ty này tăng vọt 13% trong phiên giao dịch ra mắt hôm thứ Sáu.

Bối cảnh căng thẳng và mùa báo cáo lợi nhuận

Căng thẳng tái diễn ở Trung Đông đã làm gia tăng lo ngại rằng giá dầu tăng có thể thổi bùng lạm phát trở lại và khiến kỳ vọng về việc hạ lãi suất bị đẩy lùi. Đồng thời, giới đầu tư cũng đang dồn sự chú ý vào mùa báo cáo lợi nhuận sắp bắt đầu, với Goldman Sachs Group Inc. và JPMorgan Chase & Co. dự kiến công bố kết quả vào thứ Ba — phép thử lớn đầu tiên xem liệu lợi nhuận doanh nghiệp có đủ sức biện minh cho đà tăng giá cổ phiếu do AI dẫn dắt hay không.

Bà Julia Wang, Giám đốc đầu tư khu vực Bắc Á tại Nomura International Wealth Management, nhận định tháng 7 nhiều khả năng sẽ là một tháng đầy biến động đối với thị trường cổ phiếu, chủ yếu do lo ngại về lạm phát và khả năng tăng lãi suất, và tình hình giao tranh bùng phát ở Iran sẽ càng làm phức tạp thêm thách thức này. Tuy vậy, bà cho rằng mùa báo cáo lợi nhuận vẫn sẽ khả quan, được dẫn dắt bởi các công ty công nghệ và một nền kinh tế tương đối ổn định.

Ở các mảng thị trường khác, kim loại quý đồng loạt giảm giá: vàng mất 1,2%, xuống còn khoảng 4.070 USD/ounce, trong khi bạc giảm 2,5%, do giá dầu tăng và lo ngại lạm phát làm tăng khả năng lãi suất sẽ được nâng lên.

Diễn biến quân sự tại Trung Đông

Quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công nhắm vào Iran vào Chủ nhật, nhằm tiếp tục làm suy yếu khả năng của nước này trong việc tấn công các tàu dân sự di chuyển qua eo biển Hormuz — theo thông báo từ Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (CENTCOM). Động thái mới nhất này diễn ra sau các cuộc tấn công bằng drone và tên lửa của Iran nhắm vào các đồng minh của Mỹ, bao gồm Kuwait, Jordan và Qatar.

Phía Mỹ công bố các đoạn video từ những địa điểm không được tiết lộ, cho biết lực lượng nước này đã hoàn tất đợt tấn công thứ ba nhắm vào Iran, động thái này đã khiến Tehran tiến hành các cuộc tấn công trả đũa. Quân đội Mỹ sau đó thông báo đã kết thúc đợt tấn công. Theo hãng thông tấn nhà nước Iran IRNA đăng trên X, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) đã dùng tên lửa và drone phóng hỏa nhiều kho chứa tên lửa lớn và bồn chứa nhiên liệu tại căn cứ không quân Prince Hassan ở Jordan.

Sự hỗn loạn về tình trạng eo biển Hormuz càng làm gia tăng bất ổn, khi Iran tuyên bố đã đóng cửa tuyến đường thủy này, trong khi quân đội Mỹ và các cơ quan hàng hải cho biết hoạt động vận tải vẫn tiếp diễn qua tuyến phía nam.

Ông Damien McColough, Trưởng bộ phận nghiên cứu thu nhập cố định tại Westpac Banking Corp., viết trong một ghi chú gửi khách hàng rằng việc leo thang trở lại ở vùng Vịnh là lời nhắc nhở rằng vẫn còn nhiều bất định lớn về kết quả và thời điểm của bất kỳ giải pháp nào cho tình hình tại eo biển này, cũng như "trạng thái bình thường mới" sẽ ra sao.

Tâm điểm chú ý: Lạm phát và phát biểu của Chủ tịch Fed

Giới đầu tư cũng sẽ theo dõi sát sao số liệu lạm phát Mỹ công bố trong tuần này, sau khi đà tăng của giá dầu làm dấy lên lo ngại rằng chi phí năng lượng cao hơn có thể khiến tiến trình hạ nhiệt lạm phát thêm phức tạp. Giới giao dịch đã tăng cường đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách, với các hợp đồng hoán đổi (swaps) hiện phản ánh gần 40 điểm cơ bản tăng lãi suất từ Fed tính đến tháng 12, tăng mạnh so với mức khoảng 15 điểm cơ bản hồi đầu tháng 6.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng sẽ có phiên điều trần đầu tiên trước Quốc hội kể từ khi nhậm chức, sau khi cam kết sẽ thu hẹp phạm vi định hướng chính sách lãi suất trong tương lai (forward guidance). Trước đó, tại hội nghị Sintra (Bồ Đào Nha) đầu tháng này, ông Warsh cho biết các rủi ro về giá cả đã giảm bớt trong những tuần gần đây, đồng thời tái khẳng định quyết tâm đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Ông Kenneth Crompton, Trưởng bộ phận chiến lược lãi suất tại National Australia Bank Ltd. ở Sydney, nhận định ông Warsh khó có thể là yếu tố chi phối lớn đối với thị trường trái phiếu, trừ khi ông thay đổi giọng điệu đã thiết lập trong cuộc họp đầu tiên và các phát biểu tại Sintra. Theo ông, thị trường hiện đang nhạy cảm hơn một chút với các thông tin liên quan đến Iran.