KBC Bank: Diễn biến địa chính trị khó đoán khiến thị trường thận trọng, USD suy yếu nhẹ

Diễn biến thị trường

Một diễn biến lặp lại trên thị trường là các quyết định chính sách thay đổi nhanh trong thời gian ngắn. Tổng thống Mỹ Trump ban đầu gia hạn lệnh ngừng bắn từ ngày 21 tháng 4 sang ngày 22 tháng 4, sau đó tiếp tục thông báo kéo dài vô thời hạn cho đến khi Iran đưa ra một đề xuất thống nhất mới và quá trình đàm phán kết thúc. Ông cho biết quyết định này được đưa ra theo đề nghị của Pakistan với vai trò trung gian. Việc thay đổi quyết định nhiều lần trong cùng một ngày phản ánh tình trạng thông tin không nhất quán. Vòng đàm phán thứ hai giữa Mỹ và Iran đã được lên kế hoạch nhưng không diễn ra. Thông tin về việc Iran có cử phái đoàn đến Islamabad hay không không rõ ràng. Chuyến đi của Phó Tổng thống Vance, người dẫn đầu phía Mỹ, ban đầu bị hoãn, sau đó tạm dừng và cuối cùng bị hủy. Cùng lúc đó, cả hai bên đều cáo buộc nhau vi phạm lệnh ngừng bắn. Mỹ cũng tăng cường hiện diện quân sự bằng cách triển khai thêm tàu sân bay USS George HW Bush, ba tàu khu trục và khoảng 10,000 binh sĩ dự kiến đến khu vực vào cuối tháng.

Khi thời hạn ban đầu của lệnh ngừng bắn đến gần, giá dầu đã tăng vượt 100 USD, sau đó giảm xuống khoảng 96.7 USD vào sáng nay. Thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu kết thúc phiên trước với mức giảm nhưng hiện đang hướng tới mở cửa tích cực hơn, đặc biệt là tại Mỹ. Tuy nhiên, mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư không cao như trước, điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn hoặc ít phản ứng hơn với các tin tức thay đổi liên tục. Tình hình chung vẫn có nhiều yếu tố chưa rõ ràng, trong đó có việc Mỹ tiếp tục duy trì phong tỏa hải quân, điều mà phía Iran coi là vi phạm lệnh ngừng bắn. Ngoài ra, thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Lebanon cũng đang suy yếu. Do có nhiều yếu tố thay đổi cùng lúc, thị trường khó xác định xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Đồng USD giảm nhẹ sau khi tăng trong phiên trước, với EUR/USD tăng lên khoảng 1.175 và chỉ số DXY giảm xuống 98.27, trong khi USD/JPY giữ quanh mức 159.3.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất tăng do trước đó giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng từ 2.2 đến 5.9 bps, khiến chênh lệch giữa các kỳ hạn thu hẹp. Tại Đức, lợi suất tăng từ 0.1 đến 6.4 bps với diễn biến tương tự. Lợi suất trái phiếu Anh tăng gần 9 bps ở kỳ hạn ngắn. Dữ liệu lạm phát của Anh nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, với mức tăng 0.7% theo tháng chủ yếu do giá năng lượng, đưa lạm phát theo năm lên 3.3% từ 3%. Lạm phát lõi đạt 3.1%, thấp hơn dự báo 3.2%, trong khi CPI dịch vụ tăng lên 4.5% từ 4.3%.

Đồng GBP ít biến động, với EUR/GBP quanh mức 0.869 và không có thay đổi đáng kể. Ngoài yếu tố địa chính trị, thị trường cũng theo dõi các phát biểu từ ECB, bao gồm bài phát biểu của Chủ tịch Lagarde. Trong khi đó, ứng viên Chủ tịch Fed Warsh không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn như kỳ vọng từ phía Tổng thống Trump. Ông nhấn mạnh rằng lãi suất chính sách và quy mô bảng cân đối kế toán cần được điều chỉnh đồng thời. Với quan điểm không ủng hộ bảng cân đối lớn, điều này có thể được hiểu là ông ưu tiên điều chỉnh lãi suất để bù lại tác động của việc thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Tin tức & Quan điểm

Ủy ban châu Âu dự kiến công bố một gói biện pháp năng lượng khẩn cấp trong hôm nay. Theo các tài liệu dự thảo, EU chủ yếu khuyến nghị các quốc gia tận dụng và điều chỉnh các quy định hiện có thay vì ban hành chính sách mới hoàn toàn. Các đề xuất liên quan đến trợ cấp cho phép các quốc gia chi trả tới 70% chi phí điện bán buôn đến tháng 12 và tới 50% chi phí nhiên liệu bổ sung cho một số ngành bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng. EC cũng sẽ phối hợp với các quốc gia để xây dựng các chính sách giảm thuế có mục tiêu nhằm giảm chi phí năng lượng cho người tiêu dùng. Ngoài ra, các biện pháp khác tập trung vào việc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng, tăng cường phối hợp giữa các quốc gia trong EU và giảm nhu cầu tiêu thụ năng lượng.

Ứng viên Chủ tịch Fed Warsh đã tham gia điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Ông khẳng định nếu được bổ nhiệm, ông sẽ duy trì tính độc lập và không chịu ảnh hưởng từ Tổng thống Trump trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Ông cho rằng Fed cần xây dựng một khung chính sách mới để xử lý tình trạng lạm phát kéo dài, dù chưa đưa ra chi tiết cụ thể. Quan điểm của ông là duy trì bảng cân đối kế toán ở mức nhỏ hơn. Ông cũng cho rằng Fed nên thay đổi cách truyền thông chính sách, bao gồm khả năng giảm số lượng họp báo sau các cuộc họp, hạn chế số lần phát biểu của các quan chức và xem xét điều chỉnh hoặc loại bỏ việc công bố các dự báo kinh tế và lãi suất định kỳ.