KBC Bank: Fed và ECB đồng loạt nghiêng về hawkish giữa rủi ro lạm phát năng lượng

Diễn biến thị trường

Thị trường ngày hôm qua phản ứng tích cực trước các phát biểu cuối tuần của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho thấy Mỹ và Iran đang tiến gần tới việc hoàn tất một thỏa thuận. Nhà đầu tư càng thêm lạc quan sau thông tin Chủ tịch Quốc hội và Ngoại trưởng Iran đã tới Qatar hôm qua nhằm thúc đẩy một thỏa thuận gia hạn lệnh ngừng bắn thêm hai tháng và mở lại eo biển Hormuz. Giá dầu Brent giảm từ vùng đóng cửa cuối tuần trước quanh 104 USD/thùng xuống khoảng 98 USD khi mở cửa phiên thứ Hai. Sau nhịp giảm ban đầu, giá dầu dần ổn định trở lại.

Tuy nhiên, giống như nhiều lần kể từ khi chiến sự bùng phát, chiến dịch truyền thông từ phía Mỹ không nhận được sự xác nhận hoàn toàn từ Iran, khi người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran cảnh báo rằng việc ký kết thỏa thuận chưa cận kề dù đã có tiến triển gần đây. Ngoài ra, các báo cáo mới về các cuộc tấn công của Mỹ nhằm vào bệ phóng tên lửa và tàu thuyền Iran trong sáng nay tiếp tục đe dọa làm chậm hoặc phá vỡ tiến trình đàm phán.

Hợp đồng tương lai trái phiếu mở cửa tăng và tiếp tục mở rộng đà tăng trong phiên. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để đưa ra kết luận chắc chắn khi thanh khoản thị trường bị ảnh hưởng bởi các kỳ nghỉ lễ tại Mỹ (Memorial Day), Anh (Spring Bank Holiday) và nhiều quốc gia châu Âu (Whit Monday). Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, trong khi EuroStoxx50 tăng 2%, lên mức cao nhất kể từ khi xung đột Trung Đông bắt đầu. EUR/USD tăng từ 1.1600 lên 1.1650 lúc mở cửa rồi sau đó đi ngang.

Ngoài các diễn biến liên quan tới Iran, lịch kinh tế hôm nay khá thưa thớt với dữ liệu niềm tin tiêu dùng Mỹ và phiên đấu giá 69 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 2 năm. Các phát biểu từ quan chức ngân hàng trung ương tiếp tục được thị trường theo dõi sát sao. Thành viên ECB Schnabel phát biểu với Reuters sáng nay rằng ECB nên tăng lãi suất trong tháng 6 ngay cả khi đạt được thỏa thuận hòa bình. Bà cho rằng ECB không còn có thể bỏ qua cú sốc nguồn cung vì mức độ kéo dài hiện đã vượt kịch bản tiêu cực mà ECB từng dự báo. Những dấu hiệu lan tỏa ngày càng rõ buộc ECB không còn lựa chọn nào khác. Quan điểm này tương đồng với các thành viên Kazimir, Kocher, Wunsch và Muller, những người đều cho rằng tăng lãi suất trong tháng 6 là kịch bản mặc định. Cuối tuần qua, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cũng cho biết dự báo lạm phát tháng 3 nhiều khả năng sẽ được điều chỉnh tăng trong cuộc họp chính sách ngày 11/6. Trong ngày hôm nay, thành viên ECB Sleijpen cũng sẽ có bài phát biểu.

Từ phía Fed, thị trường tiếp tục chú ý tới phát biểu tối thứ Sáu của Thống đốc Fed Christopher Waller. Ông ủng hộ việc loại bỏ ngôn từ thiên về nới lỏng trong tuyên bố chính sách nhằm nhấn mạnh rằng khả năng cắt giảm lãi suất hiện không cao hơn khả năng tăng lãi suất. Theo ông, lạm phát chưa đi đúng hướng và Fed không nên loại trừ khả năng tăng lãi suất nếu áp lực giá không sớm hạ nhiệt.

Tin tức và quan điểm

Niềm tin kinh tế tại Cộng hòa Séc tiếp tục suy giảm trong tháng 5, từ 101.3 xuống 99.7. Cả niềm tin doanh nghiệp (từ 100.4 xuống 99) và niềm tin tiêu dùng (từ 106 xuống 103.4) đều giảm. Trong khối doanh nghiệp, chỉ riêng lĩnh vực xây dựng ghi nhận tâm lý cải thiện với mức tăng 2.4 điểm, trong khi công nghiệp giảm 2.6 điểm, thương mại giảm 2.2 điểm và nhóm dịch vụ được khảo sát giảm 0.5 điểm. Về phía người tiêu dùng, tỷ lệ người đánh giá tình hình tài chính hiện tại xấu hơn so với 12 tháng trước đã tăng lên, trong khi tỷ lệ hộ gia đình kỳ vọng tình hình tài chính cải thiện giảm nhẹ. Dù vậy, tỷ lệ người dự báo kinh tế Séc sẽ xấu đi trong 12 tháng tới gần như không thay đổi.

Tách biệt với dữ liệu kinh tế, Thủ tướng Séc Babis đã kêu gọi Ngân hàng Trung ương Séc (CNB) hạ lãi suất với lý do người dân Séc không có lý do gì phải chịu mức lãi suất cao hơn khu vực EMU. Trong cuộc họp tháng 5, CNB giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5% và Thống đốc Mich cho rằng chính sách tiền tệ cần duy trì ở mức thắt chặt vừa phải. Ông cũng không loại trừ khả năng tăng lãi suất nếu cần thiết để ngăn lạm phát lõi gia tăng.

Bộ trưởng Tài chính Ba Lan Domanski hôm qua cho biết hiện không có sự ủng hộ về mặt chính trị để Ba Lan gia nhập Eurozone trong tương lai gần. Ông cho rằng việc duy trì đồng nội tệ độc lập vẫn có lợi cho nền kinh tế Ba Lan. Những phát biểu này phần nào phản ánh bối cảnh chính trị tại Hungary, nơi chính phủ mới đang thúc đẩy quá trình nhằm giúp nước này đáp ứng các điều kiện để sớm gia nhập liên minh tiền tệ chung.