KBC Bank: Giá dầu biến động vì xung đột Iran - Israel, tâm điểm hướng về lạm phát Mỹ

Diễn biến thị trường

Sau cú hích tích cực từ báo cáo việc làm Mỹ vượt kỳ vọng hôm thứ Sáu, các diễn biến địa chính trị đầu tuần tiếp tục gây áp lực đẩy lợi suất trái phiếu đi lên. Việc xung đột quân sự giữa Iran và Israel leo thang một lần nữa cho thấy sự phức tạp trong nỗ lực đạt được và duy trì một lệnh ngừng bắn hoặc thỏa thuận hòa bình tại khu vực. Giá dầu Brent tăng từ mức đóng cửa gần 93 USD/thùng hôm thứ Sáu lên kiểm tra vùng 98 USD/thùng trong phiên giao dịch châu Âu. Điều này giúp lợi suất trái phiếu Mỹ và phần lớn lợi suất trái phiếu lõi toàn cầu duy trì đà tăng mạnh từ cuối tuần trước.

Tuy nhiên, trong phiên giao dịch, những thông tin mới liên quan đến xung đột Iran - Israel trở nên bớt căng thẳng hơn khi Tổng thống Mỹ Donald Trump kêu gọi hai bên chấm dứt các cuộc tấn công. Giá dầu sau đó giảm trở lại khu vực 94 USD/thùng. Diễn biến này phần nào cải thiện tâm lý trên các thị trường tài chính, nhưng mức độ phục hồi vẫn khá khiêm tốn khi nhà đầu tư nhận ra rằng bất kỳ giải pháp nào cho các gián đoạn chuỗi cung ứng trong khu vực vẫn còn rất xa vời.

Trong bối cảnh đó, thị trường không có nhiều lý do để đảo ngược đà tăng lợi suất được thúc đẩy bởi báo cáo việc làm Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng thêm từ 1.5 bps ở kỳ hạn 2 năm đến 4 bps ở kỳ hạn 30 năm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, 10 năm và 30 năm vẫn duy trì trên các ngưỡng tâm lý quan trọng lần lượt là 4%, 4.5% và 5%. Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Đức tăng từ 1.4 bps ở kỳ hạn 2 năm lên 2.2 bps ở kỳ hạn 10 năm và 30 năm.

Sau đợt bán tháo mạnh hôm thứ Sáu, chỉ số Nasdaq phục hồi 0.86%, dù mức tăng này chưa thể bù đắp mức giảm 4.18% của phiên trước đó.

Đồng USD cũng mất dần đà tăng nhưng vẫn giữ được phần lớn thành quả đạt được sau báo cáo việc làm. Chỉ số DXY đóng cửa trên mốc 100, ở mức 100.05. EUR/USD sau khi kiểm tra vùng 1.1500 đã đóng cửa quanh 1.1535. Trong khi đó, cuộc giằng co giữa giới đầu tư và chính quyền Nhật Bản liên quan đến khả năng can thiệp thị trường ngoại hối tiếp tục giữ USD/JPY dao động gần ngưỡng 160.

Sáng nay, phần lớn thị trường chứng khoán châu Á giao dịch trong sắc xanh, trong đó Kospi tăng mạnh 7.7% và dẫn đầu đà phục hồi sau nhịp điều chỉnh cuối tuần trước và đầu tuần này.

Giá dầu giảm nhẹ trở lại vùng 93 USD/thùng. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ khoảng 1 bps trên toàn bộ đường cong lợi suất, trong khi đồng USD cũng suy yếu với EUR/USD tăng lên 1.1545.

Lịch kinh tế hôm nay chủ yếu gồm các dữ liệu cấp hai như chỉ số niềm tin doanh nghiệp nhỏ NFIB của Mỹ, báo cáo việc làm ADP và số liệu cán cân thương mại Mỹ. Trong phiên Mỹ, Bộ Tài chính Mỹ sẽ khởi động đợt phát hành trái phiếu định kỳ hàng tháng với đợt đấu giá 58 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 3 năm.

Ngoài những rủi ro từ các tiêu đề liên quan đến Trung Đông, sự chú ý của thị trường hiện hướng tới báo cáo CPI của Mỹ công bố vào ngày mai. Một kết quả cao hơn dự báo sẽ củng cố thêm kỳ vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ đồng USD và phần nào làm suy yếu mối liên hệ truyền thống giữa đồng bạc xanh và giá dầu.

Tại Hungary, thị trường cũng theo dõi số liệu lạm phát tháng 5, yếu tố quan trọng để Ngân hàng Trung ương Hungary đánh giá khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ dần dần sau khi mức bù rủi ro trong nước được cải thiện đáng kể.

Tin tức và quan điểm

Khảo sát người tiêu dùng của Fed New York cho thấy kỳ vọng lạm phát trong vòng một năm tới giảm 0.1 điểm phần trăm xuống còn 3.5% trong tháng 5. Kỳ vọng lạm phát trong 3 năm và 5 năm tới không thay đổi, lần lượt ở mức 3.1% và 3.0%. Kỳ vọng về khả năng tiếp cận tín dụng trong tương lai tiếp tục xấu đi khi tỷ lệ người tin rằng việc vay vốn sẽ trở nên dễ dàng hơn trong năm tới giảm xuống. Trong khi đó, đánh giá về khả năng tiếp cận tín dụng so với một năm trước gần như không thay đổi. Khi được hỏi về khả năng tìm được việc làm mới nếu mất việc hiện tại, chỉ 43.7% số người tham gia khảo sát cho rằng điều đó là khả thi. Con số này giảm 2.3 điểm phần trăm so với tháng trước, thấp hơn mức trung bình 12 tháng là 46.8% và là mức thấp nhất kể từ tháng 12/2025. Ngược lại, xác suất người lao động cho rằng họ có thể mất việc tăng thêm 0.5 điểm phần trăm lên 15.1%, cao hơn mức trung bình 12 tháng là 14.4%.

Tại Anh, số liệu của Hiệp hội Bán lẻ Anh (BRC) công bố sáng nay cho thấy tổng doanh số bán lẻ tháng 5 tăng 3.7% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2025 và vượt xa dự báo 0.8%, sau khi doanh số giảm 3.0% trong tháng 4. Giám đốc điều hành BRC cho biết đợt nắng nóng trong tháng 5 đã thúc đẩy nhu cầu đối với các mặt hàng ngoài trời và hàng hóa mùa hè.

Doanh số quần áo và giày dép quay trở lại tăng trưởng khi người tiêu dùng mua sắm các sản phẩm thiết yếu như dép sandal và kính râm. Ngoài ra, nhu cầu đối với quạt điện, chăn ga mỏng và đồ chơi ngoài trời cũng tăng mạnh, trong khi doanh số thực phẩm được hỗ trợ bởi các hoạt động tiệc nướng trong kỳ nghỉ lễ ngân hàng. Cả nhóm thực phẩm và phi thực phẩm đều đóng góp tích cực cho tăng trưởng doanh số, với mức tăng lần lượt là 3.9% và 3.5%, phục hồi đáng kể sau sự sụt giảm trong tháng trước. Doanh số tại các cửa hàng hiện hữu tăng 3.4%, đảo chiều hoàn toàn so với mức giảm tương ứng ghi nhận trong tháng 4.