KBC Bank: USD giảm khi Trung Quốc điều chỉnh chiến lược dự trữ và trái phiếu Mỹ

Diễn biến thị trường

Keir Starmer tiếp tục giữ vị trí Thủ tướng Anh thêm ít nhất một ngày nữa. Dù đang chịu áp lực chính trị, ông đã nhận được sự ủng hộ từ một số bộ trưởng quan trọng và khẳng định sẽ không từ chức. Khả năng ông rời nhiệm sở trong ngắn hạn hiện được đánh giá là thấp hơn.

Tin đồn về việc Starmer có thể từ chức gia tăng sau khi Anas Sarwar, lãnh đạo Đảng Lao động Scotland, kêu gọi ông rút lui. Tuy nhiên, thị trường GBP và trái phiếu chính phủ Anh đã ổn định trở lại sau khi Bộ trưởng Y tế Wes Streeting cho rằng việc từ chức là không cần thiết. Streeting được xem là một ứng viên tiềm năng cho vị trí lãnh đạo Đảng Lao động và từng được nhắc đến trong các đồn đoán về thay đổi lãnh đạo vào cuối năm ngoái.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài đã giảm phần tăng trước đó hơn 9 bps, còn khoảng 1.5 bps. EUR/GBP giảm từ mức cao trong ngày gần 0.874 và đóng cửa ngay dưới 0.87. GBP/USD tăng từ 1.36 lên 1.37 do đồng USD suy yếu trên diện rộng.

Đồng USD bắt đầu giảm sau khi xuất hiện báo cáo cho thấy cơ quan quản lý Trung Quốc đã yêu cầu các ngân hàng giảm mức nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, phía Trung Quốc khẳng định động thái này không liên quan đến yếu tố chính trị hoặc sự mất niềm tin vào nền tài chính Mỹ.

Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Mỹ, Kevin Hassett, tiếp tục tạo thêm áp lực lên USD khi cho biết báo cáo bảng lương công bố vào thứ Tư có thể cho thấy số việc làm thấp hơn dự kiến. Thị trường phần lớn không phản ứng với nhận định bổ sung của ông rằng số việc làm thấp hơn có thể đi kèm với tăng trưởng GDP cao hơn nhờ cải thiện năng suất.

Chỉ số DXY giảm xuống dưới 97. EUR/USD tăng vượt 1.19. USD/JPY giảm từ 157.76 xuống 155.88 khi thị trường phản ứng tích cực với chiến thắng lớn của Đảng LDP do Thủ tướng Takaichi lãnh đạo trong cuộc bầu cử bất ngờ.

Thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu diễn biến tích cực nhẹ. Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ dốc lên, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 1.2 bps trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 0.7 bps. Trái phiếu Bund Đức diễn biến kém tích cực hơn. Thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu mở đầu tuần với tâm lý lạc quan.

Các diễn biến từ phiên trước tiếp tục ảnh hưởng đến giao dịch tại châu Á. Trái phiếu dài hạn Nhật Bản tăng mạnh, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm và 40 năm giảm 6–8 bps. Nguyên nhân đến từ bài phát biểu của Thủ tướng Takaichi sau giờ giao dịch, trong đó bà tìm cách trấn an lo ngại về chính sách tài khóa.

Đồng JPY tiếp tục mạnh lên sang ngày thứ hai. USD/JPY tiếp tục giảm, xuống còn 155.37, đảo ngược phần lớn mức tăng trước cuộc bầu cử.

Báo cáo từ Trung Quốc tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường USD/CNY. Ở mức 6.91, tỷ giá này đang ở mức yếu nhất kể từ tháng 4 năm 2023. Nhóm phân tích duy trì quan điểm thận trọng đối với đồng USD trong ngày hôm nay.

Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố trong tuần trước cho thấy dấu hiệu suy yếu. Các dữ liệu sắp công bố hôm nay, bao gồm ADP và doanh số bán lẻ, nhiều khả năng không đủ để thay đổi xu hướng này trước báo cáo bảng lương chính thức. Thị trường vẫn đang cân nhắc các phát biểu gần đây từ Waller (Fed) và Kevin Hassett. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn có thể tiếp tục diễn biến tích cực hơn so với kỳ hạn dài.

Tin tức và quan điểm

Khảo sát kỳ vọng người tiêu dùng tháng 1 do Fed New York thực hiện cho thấy kỳ vọng về thu nhập, rủi ro mất việc và khả năng tìm việc đã cải thiện nhẹ. Kỳ vọng lạm phát trong ngắn hạn giảm, trong khi kỳ vọng trung và dài hạn nhìn chung vẫn ổn định.

Cụ thể, kỳ vọng lạm phát trong một năm tới giảm 0.3 điểm phần trăm xuống 3.1%. Kỳ vọng lạm phát trong khung ba năm và năm năm vẫn duy trì ở mức 3%.

Kỳ vọng tăng trưởng thu nhập trung bình trong một năm tới tăng 0.2 điểm phần trăm lên 2.7%, chủ yếu nhờ nhóm hộ gia đình có thu nhập dưới 50,000 USD.

Xác suất trung bình mà người dân cảm nhận về nguy cơ mất việc trong năm tới giảm 0.4 điểm phần trăm xuống 14.8%, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình trước đây. Xác suất người lao động tin rằng họ có thể tìm được việc mới trong vòng ba tháng nếu mất việc hiện tại tăng 2.5 điểm phần trăm lên 45.6%, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 12 tháng trước đó là 48.6%.

Nhận thức của các hộ gia đình về tình hình tài chính hiện tại và kỳ vọng tài chính trong tương lai đều xấu đi. Tỷ lệ người tin rằng tình hình tài chính cá nhân sẽ cải thiện trong một năm tới giảm xuống, trong khi tỷ lệ người cho rằng tình hình sẽ tệ hơn lại tăng lên.

Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 1 do Liên đoàn Bán lẻ Anh (BRC) công bố cho thấy đà phục hồi trong hoạt động bán lẻ đầu năm. Tổng doanh số bán lẻ tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, cải thiện so với mức tăng 1.2% trong tháng 12 và cao hơn mức trung bình 12 tháng là 2.3%.

Doanh số thực phẩm tăng từ 3.1% lên 3.8%, quay lại mức trung bình 12 tháng. Doanh số hàng hóa phi thực phẩm tăng 1.7% so với cùng kỳ, đảo chiều so với mức giảm 0.3% trong tháng 12. Doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện hữu tăng từ 1.0% lên 2.3% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.